Le rebond des cryptomonnaies a porté le bitcoin autour de 83 500 dollars le 21 octobre, son plus haut niveau en une semaine, les valeurs technologiques asiatiques plus vigoureuses ayant contribué à soutenir les actifs risqués. Zcash et monero ont attiré de nouvelles positions sur les contrats à terme, tandis que le bitcoin et l’ether ont progressé sans expansion comparable des paris sous-jacents.
Principaux points à retenir
- Les résultats des entreprises technologiques ont soutenu le marché dans son ensemble, tandis que SpaceX et Tesla ont entamé des discussions sur une fusion impliquant des entreprises détenant plus de 30 000 bitcoins.
- Les développeurs de zcash ont fixé une date d’activation en novembre pour NU7, tandis que le rallye du jeton s’est accompagné d’une hausse de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme.
- La hausse des liquidations et de l’effet de levier sur les cryptomonnaies axées sur la confidentialité a contrasté avec les anticipations de volatilité modérées pour le bitcoin et l’ether.
Table des matières
- Les cryptomonnaies axées sur la confidentialité attirent de nouveaux paris, mais les signaux d’achat divergent
- Le rebond des cryptomonnaies fait suite aux résultats des entreprises technologiques
- Une hausse des volumes échangés ne signifie pas une conviction uniformément plus forte
- Les catalyseurs des jetons restent distincts des changements déjà réalisés
- Conclusion
Les cryptomonnaies axées sur la confidentialité attirent de nouveaux paris, mais les signaux d’achat divergent
La distinction la plus nette dans les échanges de contrats à terme opposait les plus grandes cryptomonnaies aux jetons axés sur la confidentialité. L’intérêt ouvert sur zcash a augmenté de 24 %, contre une hausse de 12 % de son prix dans l’instantané des produits dérivés, ce qui indique que les traders ajoutaient des positions plutôt que de simplement profiter de la hausse des prix sur des expositions existantes.
Le taux de financement annualisé de zcash s’établissait à 10 %, tandis que son delta de volume cumulé ajusté à l’intérêt ouvert sur 24 heures était négatif.
Monero affichait un delta de volume cumulé positif. Ses positions sur contrats à terme dépassaient 300 millions de dollars, se rapprochant de niveaux records après une augmentation de 8 % de l’intérêt ouvert, contre un gain de 2 % du prix au comptant. Le taux de financement était de 4 %.
Ce que change la mise à niveau prévue de zcash
Le catalyseur de zcash était une modification programmée du réseau, et non un déploiement déjà effectué. Les développeurs ont fixé l’activation de NU7 à novembre. Cette mise à niveau vise à réduire le temps de bloc de 75 à 25 secondes et à accélérer trois fois les confirmations de paiement. Elle orienterait également 60 % des frais de transaction vers une réserve distribuée au fil du temps.
Le jeton s’échangeait autour de 1 260 dollars après avoir gagné environ 11 % au cours de la journée précédente, même s’il restait en baisse d’environ 12 % sur le mois. Cette comparaison sur une période plus longue remet en perspective la hausse liée à la mise à niveau : le rebond n’avait pas effacé le récent recul.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Indice du secteur DeFi | En hausse de seulement 0,22 % ; Aerodrome a reculé de 4,4 % et morpho a perdu 2,7 %. |
Le rebond des cryptomonnaies fait suite aux résultats des entreprises technologiques
Le mouvement général s’inscrivait dans un contexte favorable sur les marchés actions. Les solides résultats de SpaceX et de Super Micro Computer mardi ont précédé une progression de 3,29 % du Kospi sud-coréen et une hausse de 0,44 % des contrats à terme sur le Nasdaq 100. Depuis minuit UTC, le bitcoin avait gagné 0,6 %, tandis que l’ether progressait du même pourcentage, autour de 2 460 dollars.
Elon Musk a déclaré que SpaceX et Tesla avaient constitué des comités spéciaux afin d’examiner une fusion. Leurs avoirs combinés au bilan dépasseraient 30 000 bitcoins, évalués à 2,5 milliards de dollars. Les travaux des comités étaient exploratoires ; aucune fusion n’avait été convenue ni réalisée.
Une hausse des volumes échangés ne signifie pas une conviction uniformément plus forte
Sur l’ensemble des contrats à terme sur cryptomonnaies, le volume des transactions a atteint 190 milliards de dollars sur 24 heures, en hausse de 19 %, et les liquidations ont augmenté de 76 %, à 284 millions de dollars. L’intérêt ouvert a progressé de près de 4 %, à 145 milliards de dollars. La répartition du volume acheteur-vendeur, proche de 53 % contre 47 %, penchait en faveur des opérations haussières.
Pour le bitcoin et l’ether, toutefois, l’intérêt ouvert libellé en dollars devait être analysé en parallèle de la hausse des prix. Le bitcoin a gagné 2,6 % en 24 heures, tandis que l’intérêt ouvert augmentait de 3 %, ce qui ne laisse guère d’indice d’une importante nouvelle exposition une fois prise en compte la variation des prix. La progression de 3,35 % de l’ether a dépassé la hausse de 2 % de son intérêt ouvert, ce qui suggère une réduction des positions exprimées en nombre de pièces.
Les marchés d’options ne se prêtaient pas non plus à une interprétation simplement haussière. L’indice de volatilité implicite à 30 jours du bitcoin est passé sous les 40 %, annulant sa brève remontée au-dessus de 42 % le 15 octobre. L’ether a connu un refroidissement similaire des anticipations de volatilité.
Sur les options sur bitcoin, les puts continuaient d’être relativement privilégiés, même si les calls dont le prix d’exercice était supérieur au prix au comptant figuraient parmi les positions les plus négociées.
Les catalyseurs des jetons restent distincts des changements déjà réalisés
Near a gagné 6,0 %, à environ 5,23 dollars. En plus de la croissance de son produit d’échange interchaînes, NEAR Intents, les investisseurs évaluaient une proposition de gouvernance visant à réduire l’émission annuelle de 2,5 % à 1,6 % sur deux ans. Les frais générés par le produit d’échange contribuent en partie au financement des rachats de jetons ; la réduction de l’émission restait une proposition.
La hausse de 4,8 % d’Ethena s’accompagnait elle aussi d’une réserve importante. L’offre d’USDe s’élevait à environ 4,7 milliards de dollars, toujours en deçà du seuil de 7,5 milliards de dollars qui déclencherait les rachats d’ENA. Le rebond du jeton faisait suite à un recul mensuel d’environ 22 %, et ne signifiait pas que le seuil de rachat avait été atteint.
Conclusion
La séance a combiné un redressement porté par les valeurs technologiques et une prise de risque plus concentrée sur les cryptomonnaies axées sur la confidentialité. L’élément important n’était pas seulement de savoir quels jetons avaient progressé, mais aussi si leurs gains reflétaient de nouvelles positions, des flux de négociation favorables ou des catalyseurs qui n’étaient pas encore entrés en vigueur.
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