तीसरी तिमाही में Wendel का NAV 5.1% बढ़कर प्रति पूर्णतः डाइल्यूटेड शेयर €167.0 हो गया। निवेश समूह ने 22 अक्टूबर को जारी ट्रेडिंग अपडेट में कहा कि इस वृद्धि को मुख्य रूप से पोर्टफोलियो के ऊंचे मूल्यांकन का समर्थन मिला। इसके एसेट मैनेजमेंट व्यवसाय ने भी वृद्धि दर्ज की, जबकि 1 अक्टूबर को Stahl की बिक्री पूरी होने से शुद्ध आय के रूप में €1.14 billion प्राप्त हुए।

मुख्य बातें

  • 30 सितंबर को प्रति पूर्णतः डाइल्यूटेड शेयर NAV €167.0 रहा, जो तिमाही में 5.1% और वर्ष की शुरुआत से अब तक 3.9% अधिक है।
  • नौ महीनों में एसेट मैनेजमेंट फीस और अन्य राजस्व 41.3% बढ़कर €344.0 million हो गए; स्थिर परिसंपत्ति दायरे और विनिमय दरों पर वृद्धि 10% रही।
  • Stahl की बिक्री 1 अक्टूबर को पूरी हुई; IHS की बिक्री प्रक्रिया जारी है और इसके साल के अंत तक पूरा होने की उम्मीद है।

विषय-सूची

पोर्टफोलियो मूल्यांकन से Wendel के NAV में वृद्धि

तिमाही वृद्धि से पूर्णतः डाइल्यूटेड शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य 30 जून के प्रति शेयर €158.9 से बढ़कर 30 सितंबर को €167.0 हो गया। Wendel ने इस सुधार का मुख्य कारण बाजार मूल्यांकन गुणकों में आई तेजी को बताया।

असूचीबद्ध निवेशों ने प्रति शेयर €5.8 का योगदान दिया, जबकि सूचीबद्ध परिसंपत्तियों ने Bureau Veritas के शेयर मूल्य में वृद्धि के माध्यम से प्रति शेयर €2.7 जोड़े। Wendel Investment Managers ने प्रति शेयर €0.3 का अतिरिक्त योगदान दिया, जिसका मुख्य कारण उसके प्लेटफॉर्म द्वारा प्रबंधित फंडों में निवेश के ऊंचे मूल्यांकन थे।

तिमाही के दौरान शेयरों की पुनर्खरीद से NAV में प्रति शेयर €0.5 की वृद्धि हुई। परिचालन लागत, शुद्ध वित्तपोषण परिणामों और अन्य मदों से इसमें प्रति शेयर €1.2 की कमी आई।

अधिग्रहणों और फंड जुटाने से एसेट मैनेजमेंट का विस्तार

सितंबर के अंत में Wendel Investment Managers के प्रबंधनाधीन परिसंपत्तियां €48.7 billion थीं, जिनमें €9.9 billion की निवेश के लिए उपलब्ध नकदी शामिल थी। फीस अर्जित करने वाली परिसंपत्तियां कुल €37.7 billion रहीं, जो 12 महीनों में 9% और 2026 की शुरुआत से 5% अधिक थीं।

नौ महीनों की प्रबंधन फीस और अन्य राजस्व €344.0 million रहा, जो एक साल पहले की तुलना में 41.3% अधिक है। इस वृद्धि में Monroe Capital का पूरे नौ महीनों का योगदान और 1 अप्रैल 2026 से Committed Advisors का समेकन शामिल था। स्थिर परिसंपत्ति दायरे और विनिमय दरों पर वृद्धि 10% रही।

पहले नौ महीनों में लगभग €3.0 billion जुटाए गए, जिनमें Monroe Capital के $2.0 billion और Committed Advisors के €1.3 billion शामिल हैं। गैर-सूचीबद्ध बिजनेस डेवलपमेंट कंपनी Monroe Capital Income Plus में, वर्ष की शुरुआत से अब तक शुद्ध इक्विटी निकासी $0.17 billion रही। तीसरी तिमाही में मोचन अनुरोध दूसरी तिमाही के मुकाबले घटे।

Wendel को उम्मीद है कि 2026 के पूरे वर्ष में फीस-संबंधी आय लगभग €200 million होगी। यह प्रो फॉर्मा आधार पर है और इसमें Committed Advisors के पूरे वर्ष के योगदान तथा स्थिर विनिमय दरों की धारणा शामिल है।

Stahl की बिक्री से आय प्राप्त; IHS सौदा अभी लंबित

Muno को छोड़कर Stahl की बिक्री 1 अक्टूबर को पूरी हुई और ऋण तथा लेनदेन लागत घटाने के बाद Wendel को लगभग €1.14 billion प्राप्त हुए। यह आय घोषणा से पहले Stahl के NAV से 20% अधिक थी।

अलग से, Wendel, IHS Towers के लिए MTN की पेशकश का समर्थन करता है। इससे उसकी 19% हिस्सेदारी पूरी तरह नकदी में बदल सकेगी और लगभग $535 million की शुद्ध आय प्राप्त होगी। सौदे के साल के अंत तक पूरा होने की उम्मीद है। Stahl और IHS के सौदों से कुल मिलाकर लगभग €1.6 billion मिलने की उम्मीद है।

शिक्षा समूह की बाहरी विकास रणनीति को समर्थन देने के लिए Wendel ने सितंबर में Globeducate में €50 million का पुनर्निवेश भी किया।

पोर्टफोलियो कंपनियों में परिचालन प्रदर्शन अलग-अलग

Bureau Veritas ने तीसरी तिमाही में €1,569.7 million का राजस्व दर्ज किया, जो 10.1% अधिक है। जैविक वृद्धि दूसरी तिमाही के 5.9% से तेज होकर 6.2% हो गई। कंपनी ने 2026 के अपने दृष्टिकोण को बरकरार रखा: जैविक राजस्व में मध्यम से उच्च एकल-अंकीय वृद्धि, स्थिर विनिमय दरों पर समायोजित परिचालन मार्जिन में सुधार और मजबूत नकदी सृजन।

असूचीबद्ध पोर्टफोलियो कंपनियों में, कठिन बाजार परिस्थितियों—खासकर फ्रांस में—के बीच Scalian का नौ-महीने का राजस्व 5.4% गिरकर €358.1 million रहा। Crisis Prevention Institute का राजस्व 0.3% घटकर $115.2 million रहा, जबकि ACAMS का राजस्व 2.3% बढ़कर $83.6 million हो गया।

31 अगस्त को समाप्त नौ महीनों में Globeducate का राजस्व €308.3 million रहा, जो 14.3% अधिक है; इसमें 5.5% जैविक वृद्धि शामिल है। 2026 के आंकड़ों में भारतीय परिचालनों से €17.3 million शामिल थे, जिन्हें 2025 की तुलनीय अवधि में समेकित नहीं किया गया था।

नकदी की स्थिति और शेयरधारकों को वितरण

Stahl की बिक्री के बाद Wendel ने €1.5 billion की उपलब्ध नकदी बताई, जबकि सकल बॉन्ड ऋण €1.4 billion था। इसके अतिरिक्त, €875 million की सिंडिकेटेड ऋण सुविधा का उपयोग नहीं किया गया था। 30 सितंबर को इसका ऋण-से-मूल्य अनुपात 9.5% था।

बॉन्ड ऋण की औसत निश्चित लागत 2.8% और औसत परिपक्वता अवधि 5.8 वर्ष है; 2030 से पहले कोई परिपक्वता नहीं है।

Wendel ने 27 जुलाई को €310 million का शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम पूरा किया, जिसके तहत 3.835 million शेयर खरीदे गए—जो शेयर पूंजी के 9% के बराबर हैं। प्रति शेयर €2.55 का अंतरिम लाभांश 19 नवंबर को दिया जाना निर्धारित है। यह 2026 वित्तीय वर्ष के न्यूनतम लाभांश का आधा है।

निष्कर्ष

Wendel के अपडेट में पोर्टफोलियो मूल्यांकन में वृद्धि, तीसरे पक्ष की एसेट मैनेजमेंट गतिविधियों में बढ़ोतरी और Stahl की बिक्री से प्राप्त नकदी शामिल हैं। IHS की बिक्री अभी लंबित सौदा है, जबकि नवंबर का अंतरिम लाभांश शेयरधारकों को अगला निर्धारित भुगतान है।

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