दूसरी तिमाही में मुनाफे में तेज बढ़ोतरी की रिपोर्ट के बाद गुरुवार को BSE पर Eternal के शेयर 2% बढ़कर Rs 316 पर पहुंच गए। Eternal, Zomato और Blinkit की मूल कंपनी है। Jefferies ने 34% की तेजी की संभावना का उल्लेख किया, जबकि ब्रोकरेज फर्मों ने सकारात्मक रेटिंग बरकरार रखीं। Blinkit के तेज विस्तार से वृद्धि की उम्मीदें मजबूत हुईं, लेकिन इससे मार्जिन के अनुमानों पर भी असर पड़ा।
मुख्य बातें
- Q2 FY27 में शुद्ध मुनाफा सालाना आधार पर 92.3% बढ़कर Rs 125 crore हो गया, जबकि राजस्व 77.6% बढ़कर Rs 24,138 crore पहुंचा।
- Blinkit ने FY27 के अंत तक स्टोर लक्ष्य पहले के 3,000 से बढ़ाकर 3,500 और FY28 तक 5,000 कर दिया।
- ब्रोकरेज फर्मों ने सकारात्मक रेटिंग बरकरार रखीं, हालांकि Nomura ने विस्तार पर खर्च और खाद्य डिलीवरी में प्रतिस्पर्धा को ध्यान में रखते हुए मार्जिन के अनुमान घटाए।
विषय-सूची
- तिमाही नतीजों के बाद Eternal के शेयर चढ़े
- Blinkit का विस्तार वृद्धि और मार्जिन के संतुलन को बदलता है
- खाद्य डिलीवरी में पुनर्निवेश को प्राथमिकता
- ब्रोकरेज फर्मों ने लक्ष्य और आय अनुमान बढ़ाए
- निष्कर्ष
तिमाही नतीजों के बाद Eternal के शेयर चढ़े
FY27 की दूसरी तिमाही में Eternal का शुद्ध मुनाफा Rs 125 crore रहा, जबकि एक साल पहले यह Rs 65 crore था। परिचालन से राजस्व Q2 FY26 के Rs 13,590 crore से बढ़कर Rs 24,138 crore हो गया।
तिमाही-दर-तिमाही परिचालन प्रदर्शन में भी सुधार हुआ। ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की आय (EBITDA) Q1 FY27 के Rs 594 crore से 26.6% बढ़कर Rs 752 crore हो गई। रिपोर्ट किया गया EBITDA मार्जिन 2.95% से बढ़कर 3.15% हो गया।
| मद | विवरण |
|---|---|
| Jefferies | Buy; लक्ष्य बढ़ाकर Rs 430 किया, स्रोत रिपोर्ट में 34% तेजी की संभावना का उल्लेख। |
| Nomura | Buy रेटिंग बरकरार; Rs 350 का लक्ष्य, स्रोत रिपोर्ट में 12% तेजी की संभावना का उल्लेख। |
| Morgan Stanley | Overweight रेटिंग बरकरार; लक्ष्य Rs 373 से बढ़ाकर Rs 417 किया; इसे Analyst Top Pick घोषित किया। |
| Nuvama | Buy रेटिंग बरकरार; लक्ष्य Rs 360 से बढ़ाकर Rs 420 किया। |
Blinkit का विस्तार वृद्धि और मार्जिन के संतुलन को बदलता है
ब्रोकरेज फर्मों के आकलन में Blinkit के स्टोर विस्तार की बड़ी योजना अहम रही। Nuvama ने कहा कि क्विक-कॉमर्स कारोबार ने वृद्धि की गति बरकरार रखी और परिचालन उत्तोलन तथा तेज़ी से नए स्टोर जुड़ने के सहारे इसका मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 28 आधार अंक सुधरा।
प्रबंधन ने FY27 के अंत तक स्टोर लक्ष्य 500 बढ़ाकर 3,500 कर दिया और FY28 तक 5,000 का लक्ष्य रखा। ये विस्तार के लक्ष्य हैं, पूरे हो चुके स्टोर उद्घाटन नहीं।
Nomura ने FY27 और FY28 के लिए शुद्ध ऑर्डर मूल्य वृद्धि के अपने अनुमान लगभग 8–10% बढ़ाए, लेकिन आक्रामक स्टोर विस्तार को ध्यान में रखते हुए FY28 के समायोजित EBITDA मार्जिन का अनुमान 70 आधार अंक घटाकर 1.3% कर दिया। उसका अनुमान है कि स्टोर जुड़ने से निकट अवधि में Blinkit के मार्जिन स्थिर रहेंगे, जबकि लंबी अवधि में पैमाने से सुधार को समर्थन मिलेगा।
Morgan Stanley ने कहा कि क्विक-कॉमर्स में मासिक लेन-देन करने वाले ग्राहकों की वृद्धि उसकी उम्मीदों से आगे बनी रही, जिसे छोटे शहरों में मजबूत प्रदर्शन से मदद मिली।
खाद्य डिलीवरी में पुनर्निवेश को प्राथमिकता
Eternal ने कहा कि खाद्य डिलीवरी में प्रतिस्पर्धा तीव्र बनी हुई है। कंपनी निकट से मध्यम अवधि में मार्जिन स्थिर रखने और किसी भी सुधार को वृद्धि में फिर से निवेश करने का इरादा रखती है। साथ ही, उसने मध्यम अवधि के लिए सालाना 20% वृद्धि का लक्ष्य बरकरार रखा है।
इसके चलते Nomura ने खाद्य डिलीवरी के समायोजित EBITDA मार्जिन के अनुमान 20–50 आधार अंक घटाए। उसे FY27 और FY28 में शुद्ध ऑर्डर मूल्य में सालाना 17–22% वृद्धि की उम्मीद है।
Nuvama ने खाद्य डिलीवरी की वृद्धि को मजबूत बताया, लेकिन कहा कि प्रबंधन द्वारा निवेश बढ़ाने के कारण मार्जिन में मामूली गिरावट आई। ब्रोकरेज के अनुसार, कंपनी को अगले एक से दो वर्षों में मार्जिन सपाट रहने की उम्मीद है।
ब्रोकरेज फर्मों ने लक्ष्य और आय अनुमान बढ़ाए
Jefferies ने FY27–FY29 के समायोजित EBITDA अनुमानों में 5–8% की बढ़ोतरी की। उसने Blinkit के विस्तार, बेहतर होती इकाई अर्थव्यवस्था, 20% से अधिक खाद्य डिलीवरी वृद्धि और District को लेकर बढ़े भरोसे का हवाला दिया। उसने Eternal के AI प्लेटफॉर्म dark.ai को भी निगरानी योग्य विकास बताया, हालांकि यह भी कहा कि विवरण सीमित हैं और नतीजा किसी भी दिशा में जा सकता है।
Morgan Stanley ने Eternal को Analyst Top Pick घोषित किया। इसका भारित लक्ष्य मूल्य 12% बढ़ा, जिसकी वजह इसके आधार-परिदृश्य मूल्यांकन में लगभग 16% की वृद्धि थी।
Nuvama ने FY27 और FY28 के राजस्व अनुमान क्रमशः 6.1% और 4.4% बढ़ाए, जबकि EBITDA अनुमान क्रमशः 11.6% और 3.6% बढ़ाए। उसने कहा कि मौजूदा बाजार मूल्य पर Eternal का कारोबार अनुमानित FY27 EBITDA के 89 गुना और अनुमानित FY28 EBITDA के 43 गुना पर हो रहा था।
निष्कर्ष
Eternal के तिमाही नतीजों के बाद ब्रोकरेज फर्मों ने लक्ष्य और वृद्धि के अनुमान बढ़ाए, जबकि Blinkit के तेज विस्तार और खाद्य डिलीवरी में पुनर्निवेश ने निकट अवधि के मार्जिन को चर्चा के केंद्र में रखा। लक्ष्य और अनुमान ब्रोकरेज फर्मों के आकलन हैं, सुनिश्चित नतीजे नहीं।
और खबरें पढ़ें
अस्वीकरण
FinanceVelix का यह लेख सामान्य जानकारी प्रदान करता है, न कि व्यक्तिगत वित्तीय, निवेश, कानूनी या कर संबंधी सलाह। बाजार भाव, ब्याज दरें और आर्थिक परिस्थितियां बदल सकती हैं; निवेश में नुकसान का जोखिम होता है। तथ्य प्रकाशन के समय उपलब्ध सामग्री पर आधारित हैं और बदल सकते हैं। महत्वपूर्ण जानकारी की स्वतंत्र रूप से जांच करें और जरूरत पड़ने पर किसी योग्य पेशेवर से सलाह लें। किसी परिसंपत्ति, कंपनी या सेवा का उल्लेख समर्थन या अनुशंसा नहीं है।
