CME का तीसरी तिमाही का राजस्व और ट्रेडिंग गतिविधि रिकॉर्ड स्तर पर पहुंची, लेकिन कंपनी के उत्पाद विस्तार को नियामकीय अनिश्चितता और वाणिज्यिक ग्राहकों के विरोध का सामना करना पड़ा। 2026 की तीसरी तिमाही में राजस्व 13% बढ़कर $1.7 बिलियन हो गया, जबकि औसत दैनिक वॉल्यूम 16% बढ़कर 29.4 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट पर पहुंचा।

मुख्य निष्कर्ष

  • सभी छह एसेट क्लास में वॉल्यूम दोहरे अंकों में बढ़ा, और अंतरराष्ट्रीय औसत दैनिक वॉल्यूम 22% बढ़कर 9 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट हो गया।
  • Compute Futures की मंजूरी के लिए कोई ज्ञात समय-सारिणी नहीं थी, जबकि CME ने 24/7 10-बैरल WTI कॉन्ट्रैक्ट के लिए अपनी फाइलिंग वापस ले ली।
  • अक्टूबर में मूल्य निर्धारण में हुए बदलावों से क्लियरिंग और लेनदेन शुल्क में वार्षिकीकृत आधार पर 0.5%–1% की बढ़ोतरी होने की उम्मीद है।

विषय-सूची

CME की आय में रिकॉर्ड गतिविधि और उच्च समायोजित आय का संगम

समायोजित परिचालन आय पिछले वर्ष की समान अवधि से 15% बढ़कर $1.2 बिलियन हो गई, जबकि समायोजित परिचालन मार्जिन 69.4% रहा। EMEA और APAC में वृद्धि के सहारे अंतरराष्ट्रीय ट्रेडिंग गतिविधि भी रिकॉर्ड स्तर पर पहुंची।

इक्विटी ओपन इंटरेस्ट 0.2% बढ़ा और ब्याज-दर ओपन इंटरेस्ट में 1.2% की वृद्धि हुई, जबकि ऊर्जा ओपन इंटरेस्ट 3.6% गिरा।

CME ने पूंजी दक्षता के रिकॉर्ड स्तर की भी जानकारी दी; ग्राहकों ने मार्जिन आवश्यकताओं में औसतन प्रतिदिन $100 बिलियन से अधिक की बचत की।

Compute Futures और चौबीसों घंटे तेल ट्रेडिंग के सामने बाधाएं

CEO Terry Duffy ने कहा कि CFTC ने Compute Futures पर टिप्पणी की अवधि 9 नवंबर तक बढ़ा दी है, जिससे मंजूरी की समय-सारिणी अज्ञात बनी हुई है। Derek Sammann ने नियो-क्लाउड कंपनियों, डेटा-सेंटर ऑपरेटरों और बैंकों की भागीदारी का जिक्र किया और कहा कि उत्पाद नियामकीय समीक्षा के लिए तैयार है।

वाणिज्यिक प्रतिभागियों ने एक और ट्रेडिंग डेस्क पर कर्मचारियों की तैनाती के खर्च और लॉजिस्टिक्स को लेकर चिंता जताई, जिसके बाद CME ने 24/7 10-बैरल WTI फाइलिंग वापस ले ली। Duffy ने इन चिंताओं की तुलना सोने, चांदी और क्रिप्टो में उनके बताए सफल चौबीसों घंटे के कारोबार से की।

हालांकि Duffy को उम्मीद है कि अंततः विभिन्न उत्पादों के बाजार 24/7 ट्रेडिंग की ओर बढ़ेंगे, उन्होंने कहा कि इसे व्यापक रूप से अपनाने के लिए सहायक बुनियादी ढांचा जरूरी है, विशेषकर ऐसी बैंकिंग प्रणाली जो चौबीसों घंटे काम करे।

एक अलग कानूनी प्रश्न भी अनसुलझा रहा। जनरल काउंसल John Marchese ने उम्मीद जताई कि CFTC के परपेचुअल्स मुकदमे में दिसंबर तक न्यायाधीश के समक्ष सभी दलीलें पेश हो चुकी होंगी। Duffy ने यह बताने से इनकार किया कि मामला खारिज होने पर CME अपने परपेचुअल उत्पाद पेश करेगा या नहीं।

बाजार डेटा राजस्व रिकॉर्ड स्तर पर

बाजार डेटा राजस्व 20% बढ़कर रिकॉर्ड $243 मिलियन पर पहुंच गया। Julie Winkler के अनुसार, वृद्धि का लगभग एक-तिहाई हिस्सा पेशेवर सब्सक्राइबरों से, एक-तिहाई रिटेल और SIM प्लेटफॉर्म से, और शेष हिस्सा डेटा-फीड की अधिक मांग तथा मूल्य समायोजन से आया।

मांग का आधे से अधिक हिस्सा अमेरिका के बाहर से आया। Winkler ने भविष्य की वृद्धि के लिए कोई विशिष्ट पूर्वानुमान नहीं दिया।

अक्टूबर के शुल्क समायोजन क्रिप्टो, अनाज, ब्याज-दर श्रेणियों और माइक्रो इक्विटी पर लागू हुए। इनका अनुमानित वार्षिकीकृत प्रभाव क्लियरिंग और लेनदेन शुल्क का 0.5%–1% है, क्योंकि CME साल में एक बार एकमुश्त बढ़ोतरी करने के बजाय पूरे वर्ष में फैले बदलावों की ओर बढ़ रहा है।

नई पहल आगे बढ़ीं, जबकि पूंजी नीति लचीली बनी रही

सिंगल-स्टॉक फ्यूचर्स में 350,000 से अधिक कॉन्ट्रैक्ट का कारोबार हुआ था, जिसका सांकेतिक मूल्य लगभग $3.5 बिलियन था। CME की वितरण रणनीति 130 से अधिक रिटेल फर्मों और कई दर्जन फ्यूचर्स कमीशन मर्चेंट्स को लक्षित करती है, साथ ही वैश्विक भागीदारी पर भी ध्यान देती है।

TreasuryLink नए रिलीज़ एनवायरनमेंट में ग्राहकों के परीक्षण के लिए उपलब्ध था; इसे पूरी तरह लॉन्च किया गया उत्पाद नहीं बताया गया। इस पहल का उद्देश्य ट्रेजरी फ्यूचर्स और नकद ट्रेजरी के बीच पारदर्शी, केंद्रीकृत स्प्रेड ट्रेडिंग को बढ़ावा देना है।

प्रबंधन ने परिवर्तनीय लाभांश और शेयर पुनर्खरीद के जरिए शेयरधारकों को पूंजी लौटाने में लचीलेपन पर जोर दिया, जबकि अधिग्रहणों के मामले में चयनात्मक रुख बनाए रखा। Duffy ने यह भी कहा कि 25-वर्षीय CBOE S&P लाइसेंसिंग विस्तार से CME को संयुक्त उद्यम भागीदार के रूप में लाभ होगा; संभावित मूल्य-वृद्धि से आर्थिक लाभ 2032 के बजाय 2027 से शुरू होंगे।

निष्कर्ष

CME की तिमाही में राजस्व, ट्रेडिंग गतिविधि और ग्राहकों की मार्जिन बचत रिकॉर्ड स्तर पर रही। उत्पाद विस्तार को लेकर स्थिति कम निश्चित रही: Compute Futures नियामकीय कार्रवाई की प्रतीक्षा में है, WTI फाइलिंग वापस ले ली गई और TreasuryLink का ग्राहकों के साथ परीक्षण अभी जारी है।

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