2026 की तीसरी तिमाही में फिलिप मॉरिस की आय समायोजित आधार पर तिमाही रिकॉर्ड पर पहुंची। प्रति शेयर पतलीकृत आय $2.36 रही, जो एक साल पहले की तुलना में 5.4% अधिक है। कंपनी की 21 अक्टूबर की घोषणा में धूम्ररहित उत्पादों और ज्वलनशील तंबाकू उत्पादों, दोनों की राजस्व वृद्धि दिखाई गई, लेकिन रिपोर्टेड पतलीकृत EPS 4.9% घटकर $2.12 रहा। प्रबंधन ने पूरे वर्ष के समायोजित EPS पूर्वानुमान को केवल मुद्रा विनिमय के लिए संशोधित किया और मुद्रा-तटस्थ वृद्धि का दृष्टिकोण अपरिवर्तित रखा।

मुख्य बातें

  • शुद्ध राजस्व 5.5% बढ़कर $11.4 बिलियन हुआ, जबकि परिचालन आय 14.1% बढ़कर $4.9 बिलियन रही।
  • अमेरिका में ZYN की शिपमेंट 4.2% बढ़ी और VEEV ई-वाष्प शिपमेंट में 61.6% की वृद्धि हुई।
  • पूरे वर्ष के समायोजित EPS का मार्गदर्शन $8.29–$8.44 है; मुद्रा-तटस्थ वृद्धि का पूर्वानुमान अब भी 7.5%–9.5% है।

विषय-सूची

फिलिप मॉरिस की आय में रिपोर्टेड और समायोजित नतीजों के बीच अंतर दिखा

फिलिप मॉरिस इंटरनेशनल की तीसरी तिमाही के नतीजों की घोषणा में 7.1% की जैविक राजस्व वृद्धि दिखाई गई, जो रिपोर्टेड 5.5% वृद्धि से अधिक थी। कुल शिपमेंट 0.6% बढ़ी; धूम्ररहित उत्पादों की शिपमेंट में 2.7% वृद्धि हुई और सिगरेट की शिपमेंट लगभग स्थिर रही।

समायोजित पतलीकृत EPS $2.24 से बढ़कर $2.36 हुआ, यानी मुद्रा विनिमय को छोड़कर 5.8% की वृद्धि। रिपोर्टेड EPS में गिरावट का मुख्य कारण इक्विटी प्रतिभूतियों में निवेश के उचित मूल्य का गैर-नकद समायोजन था। यह अंतर महत्वपूर्ण है: रिकॉर्ड समायोजित नतीजे में वे मदें शामिल नहीं हैं जिन्होंने कंपनी की रिपोर्टेड आय को प्रभावित किया।

परिचालन आय 14.1% बढ़कर $4.9 बिलियन हुई, यानी जैविक आधार पर 10.5% की वृद्धि। फिलिप मॉरिस ने कहा कि शुद्ध राजस्व, सकल लाभ और परिचालन आय—तीनों ने तिमाही रिकॉर्ड बनाया।

मदविवरण
2026 परिचालन नकदी प्रवाह का पूर्वानुमानप्रचलित विनिमय दरों पर लगभग $13.5 बिलियन
2026 पूंजीगत व्यय का पूर्वानुमान$1.4 बिलियन–$1.6 बिलियन
वर्षांत लीवरेज लक्ष्यसमायोजित EBITDA के मुकाबले शुद्ध ऋण लगभग 2.0 गुना
2026 शेयर पुनर्खरीद की धारणाकोई शेयर पुनर्खरीद नहीं

धूम्ररहित उत्पादों की वृद्धि के साथ सिगरेट की कीमतों में मजबूती

तिमाही के शुद्ध राजस्व में धूम्ररहित उत्पादों का योगदान 40% से अधिक रहा और पहले नौ महीनों में यह लगभग 42% था। ये उत्पाद 110 बाजारों में उपलब्ध थे।

IQOS गर्म तंबाकू की शिपमेंट 1.5% बढ़कर 41.5 बिलियन यूनिट हुई। समायोजित इन-मार्केट बिक्री, जिसे कंपनी उपभोक्ताओं की वास्तविक खरीद का सबसे निकटतम संकेतक बताती है, 7.1% बढ़ी। VEEV ई-वाष्प शिपमेंट में 61.6% की वृद्धि हुई।

संयुक्त राज्य में ZYN की शिपमेंट 4.2% बढ़कर 3.2 बिलियन पाउच हुई। मात्रा वृद्धि और पिछले वर्ष के प्रचारों की तुलना में अनुकूल मूल्य निर्धारण के सहारे अमेरिकी खंड का राजस्व 22.7% बढ़ा। हालांकि, वाणिज्यिक निवेश बढ़ने के कारण खंड की परिचालन कंपनियों की आय 3.3% घटी।

ज्वलनशील तंबाकू उत्पादों ने भी उल्लेखनीय योगदान दिया। अंतरराष्ट्रीय ज्वलनशील उत्पादों का राजस्व 6.5% बढ़ा, जिसे 8.9% मूल्य वृद्धि का समर्थन मिला। तिमाही को कुछ बाजारों में वितरण शर्तों में हुए बदलावों से लाभ हुआ। प्रबंधन ने कहा कि भविष्य की तिमाहियों में ये बदलाव इसी स्तर पर दोहराए नहीं जाएंगे।

मुद्रा संबंधी अपडेट से वार्षिक EPS का अंतर्निहित दृष्टिकोण बरकरार

फिलिप मॉरिस ने पूरे वर्ष के पतलीकृत समायोजित EPS का अनुमान $8.29–$8.44 लगाया, जो 2025 की तुलना में 9.9%–11.9% की वृद्धि दर्शाता है। इसमें प्रति शेयर $0.18 के अनुकूल मुद्रा योगदान की अपेक्षा शामिल है, जो पहले $0.24 थी। मुद्रा विनिमय को छोड़कर अनुमानित वृद्धि 7.5%–9.5% पर बरकरार है।

प्रबंधन ने 5%–7% की जैविक राजस्व वृद्धि सीमा बरकरार रखी और अब मध्य या ऊपरी आधे हिस्से में नतीजा आने की अधिक संभावना जताई। जैविक परिचालन आय वृद्धि का पूर्वानुमान 7%–9% पर कायम है, लेकिन भू-राजनीतिक लागत दबाव और अमेरिका में वृद्धि के लिए बढ़े निवेश को देखते हुए कंपनी अब मध्य या निचले आधे हिस्से में नतीजे की अधिक संभावना देख रही है।

पूर्वानुमान में यह धारणा शामिल है कि ऊर्जा-संबंधी इनपुट लागत में बढ़ोतरी का चौथी तिमाही पर कुछ अधिक असर होगा। फिलिप मॉरिस की ZYN में निवेश और बढ़ाने की भी योजना है, जिसमें अपने अधिकांश प्रमुख उत्पादों को 15-पाउच से 20-पाउच वाले डिब्बों में स्थानांतरित करने के लिए समर्थन शामिल है।

नकदी सृजन से निवेश को समर्थन, लाभांश में बढ़ोतरी

फिलिप मॉरिस ने नियमित तिमाही लाभांश 8.8% बढ़ाकर $1.60 प्रति शेयर कर दिया, जो वार्षिक आधार पर $6.40 के बराबर है। पूरे वर्ष की वित्तीय योजना में लीवरेज में और सुधार तथा कोई शेयर पुनर्खरीद न करना भी शामिल है।

कंपनी को उम्मीद है कि पूंजीगत व्यय मुख्य रूप से उसके धूम्ररहित कारोबार को समर्थन देगा। परिचालन नकदी प्रवाह का पूर्वानुमान वर्षांत की कार्यशील पूंजी संबंधी जरूरतों पर निर्भर रहेगा।

निष्कर्ष

चौथी तिमाही में फिलिप मॉरिस की अंतरराष्ट्रीय धूम्ररहित कारोबार में तेज वृद्धि की अपेक्षा को बढ़ती इनपुट लागत और ZYN में बढ़े निवेश की कसौटी पर परखा जाएगा। मुद्रा-तटस्थ वार्षिक EPS वृद्धि का अपरिवर्तित पूर्वानुमान हासिल करने में ये प्रमुख बदलावकारी कारक होंगे।

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