राजस्व में मामूली वृद्धि के बावजूद 2026 की तीसरी तिमाही में Moody's की आय बढ़ी। इसका एनालिटिक्स कारोबार विस्तारित हुआ, जबकि रेटिंग्स से होने वाला राजस्व घटा। कंपनी ने $4.24 का प्रति शेयर पतला आय (diluted EPS) दर्ज किया, जो एक साल पहले की तुलना में 18% अधिक था। कंपनी ने 21 अक्टूबर, 2026 को पूरे वर्ष के लिए अपना दृष्टिकोण दोहराया।

मुख्य निष्कर्ष

  • राजस्व 1% बढ़कर $2.023 बिलियन हुआ, जबकि समायोजित प्रति शेयर पतला आय 6% बढ़कर $4.14 रही।
  • एनालिटिक्स राजस्व में 3% की वृद्धि ने Moody's Investors Service में 1% की गिरावट की भरपाई की।
  • सितंबर तक शेयरधारकों को लगभग $3.1 बिलियन लौटाने के बाद Moody's ने 2026 का अपना मार्गदर्शन बरकरार रखा।

विषय-सूची

संचालन मार्जिन संकुचित होने के बावजूद Moody's की आय बढ़ी

कंपनी की 2026 की तीसरी तिमाही के नतीजों की घोषणा के अनुसार, 30 सितंबर को समाप्त तीन महीनों में राजस्व $2.023 बिलियन रहा, जबकि एक साल पहले यह $2.007 बिलियन था। जैविक स्थिर-मुद्रा आधार पर राजस्व 3% बढ़ा। यह एक गैर-GAAP माप है, जो मुद्रा में उतार-चढ़ाव और कारोबार के स्वामित्व में बदलाव के प्रभाव को समायोजित करता है।

रिपोर्ट किया गया प्रति शेयर पतला आय $3.60 से बढ़कर $4.24 हो गया। समायोजित प्रति शेयर पतला आय, जो एक गैर-GAAP माप भी है, $3.92 से बढ़कर $4.14 हुआ।

संचालन मार्जिन संकुचित होने के बावजूद आय में वृद्धि हुई। Moody's का रिपोर्ट किया गया संचालन मार्जिन 90 आधार अंक गिरकर 44.8% रहा, जबकि समायोजित संचालन मार्जिन 30 आधार अंक घटकर 52.6% हुआ। विकास निवेश और अधिक प्रोत्साहन-आधारित मुआवज़े के कारण संचालन खर्च 2% बढ़ा। इसकी आंशिक भरपाई कारोबार की बिक्री और लागत अनुशासन से हुई।

मदविवरण
2026 के लिए प्रति शेयर पतला आय का मार्गदर्शन$16.00–$16.50; 21 अक्टूबर, 2026 तक अपरिवर्तित
2026 के लिए समायोजित प्रति शेयर पतला आय का मार्गदर्शन$16.50–$17.00; गैर-GAAP और अपरिवर्तित
2026 के लिए परिचालन नकदी प्रवाह का मार्गदर्शन$3.15 बिलियन–$3.35 बिलियन; अपरिवर्तित
2026 के लिए मुक्त नकदी प्रवाह का मार्गदर्शन$2.7 बिलियन–$2.9 बिलियन; गैर-GAAP और अपरिवर्तित
लाभांश के लिए रिकॉर्ड तिथि20 नवंबर, 2026, कारोबारी दिन की समाप्ति पर
लाभांश भुगतान की तिथि11 दिसंबर, 2026

आवर्ती एनालिटिक्स राजस्व ने वृद्धि को सहारा दिया

Moody's Analytics ने $936 मिलियन का राजस्व अर्जित किया, जो पिछले वर्ष की इसी तिमाही से 3% अधिक था; जैविक स्थिर-मुद्रा आधार पर वृद्धि 8% रही। आवर्ती राजस्व 6% बढ़ा और खंड के कुल राजस्व का 99% रहा।

वार्षिकीकृत आवर्ती राजस्व 8% बढ़कर $3.688 बिलियन पहुंच गया। इस विस्तार में Decision Solutions सबसे आगे रहा, जिसमें 10% वृद्धि हुई। बैंकिंग, बीमा और ग्राहक को जानें (KYC) सेवाओं में भी वृद्धि दर्ज की गई।

खंड का समायोजित संचालन मार्जिन एक प्रतिशत अंक सुधरकर 35.3% हो गया। लेनदेन राजस्व 76% घटा, जिसका मुख्य कारण Learning Solutions की बिक्री और आवर्ती राजस्व की ओर लगातार हो रहा बदलाव था। यह बदलाव समझाने में मदद करता है कि रिपोर्ट की गई खंडीय वृद्धि जैविक स्थिर-मुद्रा आधार पर वृद्धि से कम क्यों रही।

लीवरेज्ड फाइनेंस में कमजोरी से रेटिंग्स पर दबाव

रिकॉर्ड स्तर वाली पिछले वर्ष की तुलना अवधि के मुकाबले Moody's Investors Service का राजस्व 1% घटकर $1.087 बिलियन रहा। लेनदेन राजस्व 5% घटकर $714 मिलियन रहा, जबकि कुल रेटेड निर्गम मात्रा में 2% की कमी आई।

कंपनी ने राजस्व में गिरावट का मुख्य कारण लीवरेज्ड फाइनेंस निर्गम में कमी बताया। हाई-यील्ड लेनदेन राजस्व 40% गिरा और लीवरेज्ड-लोन लेनदेन राजस्व 27% घटा। इसके विपरीत, निवेश-ग्रेड लेनदेन राजस्व 18% बढ़ा। इसे बड़े कॉरपोरेट वित्तपोषण गतिविधियों, खासकर प्रौद्योगिकी क्षेत्र में AI-संबंधित वित्तपोषण और हाइपरस्केलर निवेशों से समर्थन मिला।

सार्वजनिक, परियोजना और अवसंरचना वित्त राजस्व 11% बढ़ा, जबकि संरचित वित्त राजस्व में 5% की वृद्धि हुई। ये बढ़ोतरी कॉरपोरेट फाइनेंस राजस्व में गिरावट की भरपाई के लिए पर्याप्त नहीं थीं। रेटिंग्स खंड का समायोजित संचालन मार्जिन 65.2% से घटकर 64.4% हो गया।

नकदी सृजन मजबूत होने के बावजूद वार्षिक दृष्टिकोण बरकरार

Moody's ने पूरे वर्ष का अपना वित्तीय मार्गदर्शन अपरिवर्तित रखा। इसमें राजस्व में उच्च एकल-अंकीय प्रतिशत वृद्धि की अपेक्षा शामिल है। यह दृष्टिकोण प्रबंधन का मार्गदर्शन है, न कि पूरा हो चुका परिणाम।

पहले नौ महीनों में परिचालन नकदी प्रवाह 21% बढ़कर $2.471 बिलियन हुआ। मुक्त नकदी प्रवाह, जो एक गैर-GAAP माप है, 22% बढ़कर $2.200 बिलियन रहा। इसी अवधि में Moody's ने लगभग $2.6 बिलियन के शेयर पुनर्खरीद किए और $543 मिलियन का लाभांश दिया।

20 अक्टूबर को बोर्ड ने प्रति शेयर $1.03 का तिमाही लाभांश घोषित किया। बरकरार रखे गए वार्षिक दृष्टिकोण में $3.0 बिलियन तक के शेयर पुनर्खरीद भी शामिल हैं, जो उपलब्ध नकदी, बाज़ार की स्थितियों, अधिग्रहण के अवसरों और पूंजी आवंटन संबंधी अन्य निर्णयों पर निर्भर होंगे।

निष्कर्ष

एनालिटिक्स कारोबार की वृद्धि ने रेटिंग्स गतिविधि की कमजोरी को संतुलित किया और Moody's ने अपना वार्षिक दृष्टिकोण बरकरार रखा। शेयरधारकों के लिए अगली पुष्ट तिथियां 20 नवंबर की लाभांश रिकॉर्ड तिथि और 11 दिसंबर की भुगतान तिथि हैं।

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