2026 की तीसरी तिमाही में RTX की आय में तेज वृद्धि हुई। एयरोस्पेस और रक्षा कंपनी ने 20 अक्टूबर को पूरे वर्ष की बिक्री, समायोजित मुनाफे और मुक्त नकदी प्रवाह के अपने अनुमान बढ़ा दिए। बिक्री 11% बढ़कर 25 अरब डॉलर हुई, जबकि समायोजित प्रति शेयर आय 33% चढ़कर 2.26 डॉलर हो गई। इसमें International Emergency Economic Powers Act, या IEEPA, के तहत लागत-वसूली से मिला 0.25 डॉलर का लाभ शामिल था।

मुख्य बातें

  • वाणिज्यिक और रक्षा क्षेत्र के 81 अरब डॉलर से अधिक के नए ऑर्डरों से बैकलॉग रिकॉर्ड 340 अरब डॉलर पर पहुंच गया।
  • तीनों कारोबारों ने समायोजित परिचालन मुनाफे में वृद्धि दर्ज की, लेकिन लागत-वसूली ने इन बढ़तों में महत्वपूर्ण योगदान दिया।
  • तिमाही मुक्त नकदी प्रवाह एक साल पहले की तुलना में 47% गिरने के बावजूद RTX ने अपना वार्षिक आउटलुक बढ़ाया।

विषय-सूची

RTX की आय वृद्धि में लागत-वसूली का महत्वपूर्ण योगदान

RTX की 2026 की तीसरी तिमाही के नतीजों की घोषणा में 12% की जैविक बिक्री वृद्धि दिखाई गई। इसमें मुद्रा प्रभाव, अधिग्रहण, विनिवेश और निर्दिष्ट मदें शामिल नहीं हैं। वाणिज्यिक आफ्टरमार्केट बिक्री 16% बढ़ी, जबकि वाणिज्यिक मूल उपकरण और रक्षा बिक्री, दोनों में 10% की वृद्धि हुई।

GAAP के आधार पर प्रति शेयर आय एक साल पहले के 1.41 डॉलर से बढ़कर 1.89 डॉलर हुई। समायोजित EPS में अधिग्रहण लेखांकन समायोजन के 0.26 डॉलर और पुनर्गठन तथा अन्य महत्वपूर्ण या गैर-आवर्ती मदों के 0.11 डॉलर शामिल नहीं थे, लेकिन इसमें 0.25 डॉलर का IEEPA लागत-वसूली लाभ शामिल रहा।

समायोजित खंड परिचालन मुनाफा लगभग 3.9 अरब डॉलर रहा, जो 39% अधिक था। खंड मार्जिन 310 आधार अंक बढ़ा, जिसमें लगभग 160 आधार अंकों का योगदान IEEPA लागत-वसूली से आया। यह अंतर महत्वपूर्ण है, क्योंकि तिमाही में मुनाफे का सुधार परिचालन वृद्धि और लागत-वसूली से मिले महत्वपूर्ण लाभ—दोनों का नतीजा था।

नकदी सृजन आय के विपरीत दिशा में रहा। परिचालन नकदी प्रवाह 38% गिरकर 2.9 अरब डॉलर और मुक्त नकदी प्रवाह 47% गिरकर 2.1 अरब डॉलर हो गया। दोनों में IEEPA लागत-वसूली के लगभग 300 मिलियन डॉलर शामिल थे।

मदविवरण
2026 की समायोजित बिक्री95.0–96.0 अरब डॉलर से बढ़ाकर 97.0–97.5 अरब डॉलर की गई
2026 की जैविक बिक्री वृद्धि8%–9% से बढ़ाकर 10%–11% की गई
2026 का समायोजित EPS7.10–7.25 डॉलर से बढ़ाकर 7.65–7.75 डॉलर किया गया
2026 का मुक्त नकदी प्रवाह8.50–8.75 अरब डॉलर से बढ़ाकर 9.0–9.2 अरब डॉलर किया गया

रक्षा अनुबंधों से ऑर्डर बुक में वृद्धि

रिकॉर्ड बैकलॉग में वाणिज्यिक कारोबार के 176 अरब डॉलर और रक्षा कारोबार के 164 अरब डॉलर शामिल थे। कुल बैकलॉग एक साल पहले की तुलना में 36% और पिछली तिमाही से 18% बढ़ा।

रक्षा क्षेत्र के ऑर्डर लगभग 59 अरब डॉलर के रहे। इनमें Tomahawk के लिए लगभग 23 अरब डॉलर और AMRAAM के लिए 14 अरब डॉलर से अधिक शामिल थे। तिमाही के दौरान RTX को दोनों मिसाइल कार्यक्रमों के लिए कई-वर्षीय, अंतिम रूप से तय न किए गए उत्पादन अनुबंध मिले।

ये ऑर्डर भविष्य की उत्पादन प्रतिबद्धताओं को बढ़ाते हैं; ये पहले से अर्जित राजस्व नहीं हैं। मुख्य वित्तीय अधिकारी Neil Mitchill ने कहा कि गोला-बारूद अनुबंधों से 2026 में थोड़ा राजस्व मिलेगा। अगले दो वर्षों में उत्पादन बढ़ने की उम्मीद है और 2030 तक गोला-बारूद की पूरी श्रृंखला में उत्पादन पूर्ण स्तर पर पहुंचने की अपेक्षा है।

मुख्य कार्यकारी अधिकारी Chris Calio ने नियोजित उत्पादन वृद्धि को सक्षम बनाने वाला सबसे बड़ा कारक आपूर्ति शृंखला को बताया। मुद्रित सर्किट बोर्ड, कैपेसिटर और रेसिस्टर सहित पुर्जों की उपलब्धता अब भी सीमित है, जबकि रक्षा आपूर्तिकर्ताओं को कृत्रिम बुद्धिमत्ता के बुनियादी ढांचे से आने वाली मांग के लिए प्रतिस्पर्धा करनी पड़ रही है।

आफ्टरमार्केट मांग से Collins और Pratt को समर्थन

Collins Aerospace की बिक्री 10% बढ़कर 8.4 अरब डॉलर हुई और समायोजित परिचालन मुनाफा 50% बढ़कर लगभग 1.8 अरब डॉलर हो गया। अधिक वाणिज्यिक बिक्री मात्रा, बिक्री मिश्रण और IEEPA लागत-वसूली से मिले लगभग 250 मिलियन डॉलर ने इस सुधार को समर्थन दिया।

Pratt & Whitney की बिक्री 10% बढ़कर 9.2 अरब डॉलर हुई। वाणिज्यिक आफ्टरमार्केट में 21% की वृद्धि ने वाणिज्यिक मूल उपकरण बिक्री में 5% की गिरावट की भरपाई से अधिक की। यह गिरावट बड़े वाणिज्यिक इंजनों के बिक्री-मिश्रण को दर्शाती है।

Pratt का समायोजित परिचालन मुनाफा 29% बढ़कर 968 मिलियन डॉलर हुआ, जिसमें IEEPA लागत-वसूली के लगभग 160 मिलियन डॉलर शामिल थे। हालांकि, ग्राहक के दिवालिया होने से संबंधित 363 मिलियन डॉलर के खर्च के बाद उसका रिपोर्ट किया गया परिचालन मुनाफा 19% गिरकर 608 मिलियन डॉलर रह गया।

नौसैनिक कार्यक्रमों और भूमि तथा वायु रक्षा प्रणालियों के दम पर Raytheon की बिक्री 14% बढ़कर 8.0 अरब डॉलर हुई। उत्पादकता, अधिक बिक्री मात्रा और अनुकूल बिक्री-मिश्रण के समर्थन से समायोजित परिचालन मुनाफा 32% बढ़कर लगभग 1.1 अरब डॉलर हो गया।

वार्षिक लक्ष्य बढ़े, लेकिन चौथी तिमाही का कारोबारी मिश्रण अलग

RTX ने 2026 के लिए तीनों प्रमुख वित्तीय अनुमानों और जैविक बिक्री वृद्धि की अपेक्षा बढ़ाई। ये प्रबंधन के अनुमान हैं, पूरे हो चुके नतीजे नहीं।

Mitchill ने कहा कि IEEPA रिफंड न मिलने, अनुसंधान एवं विकास तथा डिजिटल खर्च बढ़ने और मूल उपकरण बिक्री मात्रा का अनुपात अधिक होने से Collins के चौथी तिमाही के मार्जिन पर दबाव पड़ेगा। इसके बावजूद प्रबंधन को उम्मीद है कि 2027 में Collins के परिचालन मार्जिन का विस्तार जारी रहेगा।

निष्कर्ष

Collins में लागत-वसूली से मिले लाभ घटने के साथ चौथी तिमाही यह परखेगी कि RTX अपने बढ़े हुए वार्षिक लक्ष्यों की दिशा में कितनी प्रगति करता है। 2026 के बाद, गोला-बारूद के उत्पादन में नियोजित वृद्धि आपूर्तिकर्ताओं की क्षमता बढ़ाने और विस्तृत बैकलॉग को डिलीवरी में बदलने पर निर्भर करेगी।

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