2026 की तीसरी तिमाही में Cleveland-Cliffs का EBITDA दोगुने से अधिक हो गया। इस्पात निर्माता ने $612 मिलियन का समायोजित EBITDA दर्ज किया और चौथी तिमाही में इसमें एक और बढ़ोतरी का अनुमान जताया। 19 अक्टूबर को घोषित, 30 सितंबर को समाप्त अवधि के नतीजों में GAAP आधार पर लाभप्रदता में वापसी भी दिखाई दी, जबकि प्रबंधन ने 2027 के लिए समायोजित EBITDA $4 बिलियन से अधिक रहने का अनुमान लगाया।

मुख्य निष्कर्ष

  • तीसरी तिमाही का समायोजित EBITDA पिछली तिमाही से $326 मिलियन बढ़ा और प्रबंधन के पहले के अनुमान से अधिक रहा।
  • प्रबंधन को ऊंची कीमतों के सहारे चौथी तिमाही में लगभग $715 मिलियन का समायोजित EBITDA होने की उम्मीद है।
  • 2027 का परिदृश्य अनुबंधों में बदलाव और मौजूदा मूल्य अनुमानों पर निर्भर है, न कि पूरे हो चुके वित्तीय नतीजों पर।

विषय-सूची

Cleveland-Cliffs का EBITDA पहले के अनुमान से अधिक

कंपनी की तीसरी तिमाही के नतीजों की घोषणा के अनुसार, समायोजित EBITDA दूसरी तिमाही के $286 मिलियन से बढ़कर $612 मिलियन हो गया। यह तीन महीने पहले प्रबंधन द्वारा दिए गए $575 मिलियन के अनुमान से भी $37 मिलियन अधिक था।

अध्यक्ष और CEO Lourenco Goncalves ने कहा कि औसत बिक्री मूल्य, बिक्री मात्रा और प्रति इकाई लागत—तीनों में पिछली तिमाही के मुकाबले सुधार हुआ। समेकित राजस्व $5.226 बिलियन से बढ़कर $5.612 बिलियन हो गया।

सुधार केवल समायोजित आय माप तक सीमित नहीं रहा। Cleveland-Cliffs ने $165 मिलियन की GAAP शुद्ध आय दर्ज की, जबकि दूसरी तिमाही में $134 मिलियन का शुद्ध घाटा हुआ था। हालांकि, तिमाही में हुई वापसी से पहले के घाटे मिटे नहीं: 2026 के पहले नौ महीनों में कंपनी का समेकित शुद्ध घाटा $198 मिलियन रहा।

मदविवरण
Q3 का GAAP पतला आय प्रति शेयरप्रति शेयर $0.26
Q3 की समायोजित पतला आय प्रति शेयरप्रति शेयर $0.28
Q3 में इस्पात उत्पादों की बिक्री मात्रा4.150 मिलियन नेट टन, जबकि Q2 में 4.025 मिलियन
इस्पात का औसत बिक्री मूल्यQ3 में प्रति नेट टन $1,177, जबकि Q2 में $1,124
तिमाही-अंत में उपलब्ध तरलता30 सितंबर 2026 तक $3.2 बिलियन

ऊंची कीमतों से Q4 और 2027 के अनुमानों को सहारा

Cleveland-Cliffs को 2026 की चौथी तिमाही में लगभग $715 मिलियन का समायोजित EBITDA होने की उम्मीद है, जो क्रमिक रूप से $103 मिलियन की वृद्धि दर्शाता है। प्रबंधन का अनुमान है कि ऊंची कीमतों का असर मौसमी कमजोरी, रखरखाव के लिए बढ़े हुए ठहराव, इनपुट लागत और प्रोत्साहन मुआवजे के उपार्जन से अधिक रहेगा।

2027 के लिए कंपनी को समायोजित EBITDA $4 बिलियन से अधिक रहने की उम्मीद है। यह अनुमान अनुबंधों में बदलाव और मौजूदा मूल्य अनुमानों पर आधारित है। Goncalves ने कहा कि ग्राहकों के साथ नए हस्ताक्षरित अनुबंध इस उम्मीद को समर्थन देते हैं।

ये आंकड़े प्रबंधन के पूर्वानुमान हैं, रिपोर्ट की गई आय नहीं। चौथी तिमाही का परिदृश्य परिचालन संबंधी बाधाओं के बावजूद और सुधार का अनुमान लगाता है, जबकि 2027 की अपेक्षा इस्पात की कीमतों और अनुबंधों के प्रदर्शन के प्रति संवेदनशील बनी हुई है।

कर्ज में कमी और Stelco में बदलाव प्राथमिकताएं बनी हुई हैं

Goncalves ने कहा कि कंपनी ने तीसरी तिमाही में कर्ज घटाया और अनुमानित मुक्त नकदी प्रवाह तथा संपत्ति बिक्री से मिलने वाली रकम के सहारे चौथी तिमाही में इसमें अधिक कमी की उम्मीद है। प्रबंधन ने मध्य-2027 तक शुद्ध कर्ज को EBITDA के 2.5 गुना से नीचे लाने का लक्ष्य बरकरार रखा।

Stelco के बारे में प्रबंधन ने कहा कि कनाडा के हॉट-रोल्ड इस्पात बाजार में सुधार से कारोबार ने तीसरी तिमाही के EBITDA में सकारात्मक योगदान दिया। इसके बावजूद, Cleveland-Cliffs ने इस बाजार में अतिरिक्त आपूर्ति का हवाला देते हुए Stelco की गैल्वनाइजिंग लाइनों को अनिश्चितकाल के लिए बंद रखने की घोषणा की।

कंपनी ने कहा कि हॉट-रोल्ड उत्पादों पर ध्यान केंद्रित करके वह Stelco में कुल उत्पादन टन भार बनाए रखेगी। Goncalves ने कहा कि स्थिति सुधरने पर प्रभावित कर्मचारी काम पर लौटेंगे, लेकिन दोबारा उत्पादन शुरू करने की कोई तारीख नहीं दी।

निष्कर्ष

अगली कसौटी यह होगी कि क्या चौथी तिमाही में कीमतों से अनुमानित आय-वृद्धि मिलती है और प्रबंधन की नियोजित कर्ज-कमी को समर्थन मिलता है। 2027 का दीर्घकालीन परिदृश्य अनुबंधों और इस्पात-मूल्य संबंधी मान्यताओं पर आधारित एक अपेक्षा बना हुआ है।

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