30 सितंबर, 2026 को समाप्त तिमाही में ICICI Bank ने HDFC Bank की तुलना में लाभ, ऋण और जमा में तेज़ वृद्धि दर्ज की, जबकि दोनों भारतीय ऋणदाताओं ने संकुचित ब्याज मार्जिन की सूचना दी। वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद निवेशक ICICI की मजबूत परिचालन वृद्धि और मार्जिन तथा फंडिंग लागत में सुधार की HDFC की संभावनाओं के बीच संतुलन साध रहे हैं।

मुख्य बातें

  • ICICI का तिमाही लाभ 20.1% बढ़ा, जबकि HDFC में वृद्धि लगभग 5% रही।
  • विदेशी मुद्रा जमा ने ICICI के ऋण विस्तार को बढ़ावा दिया, हालांकि संबंधित ऋणों को निकालने के बाद भी वृद्धि अधिक मजबूत रही।
  • दोनों बैंकों पर मार्जिन का दबाव है; HDFC के सुधार का अनुमान अभी उम्मीद भर है, दर्ज किया गया सुधार नहीं।

विषय-सूची

ICICI Bank ने परिचालन वृद्धि का अंतर बढ़ाया

ICICI का एकल आधार पर कर-पश्चात लाभ एक साल पहले के ₹12,359 करोड़ से बढ़कर ₹14,843 करोड़ हो गया। HDFC का तिमाही लाभ लगभग 5% बढ़कर करीब ₹19,500 करोड़ रहा। HDFC ने अधिक लाभ अर्जित किया, लेकिन ICICI की वृद्धि तेज़ रही।

ICICI की सितंबर तिमाही की प्रदर्शन समीक्षा के अनुसार, कुल ऋण में साल-दर-साल 30.0% और अवधि के अंत में जमा में 27.1% की वृद्धि हुई। HDFC के ऋण में 16.4% की वृद्धि हुई, जबकि जमा 18.8% बढ़े।

ऋण वृद्धि के प्रमुख आंकड़ों को विदेशी मुद्रा अनिवासी बैंक जमा से बढ़ावा मिला, जिन्हें FCNR(B) जमा कहा जाता है। इन जमाओं के बदले अंतरराष्ट्रीय शाखाओं द्वारा दिए गए ऋणों को निकालने पर ICICI की ऋण वृद्धि 24.1% रही। FCNR(B)-संबंधित ऋणों को निकालने के बाद HDFC की वृद्धि 14.4% थी, इसलिए समायोजन के बाद भी दोनों के बीच पर्याप्त अंतर बना रहा।

मदविवरण
सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्ति अनुपात30 सितंबर, 2026 को HDFC: 1.11%; ICICI: 1.20%।
शुद्ध गैर-निष्पादित परिसंपत्ति अनुपात30 सितंबर, 2026 को HDFC: 0.37%; ICICI: 0.30%।
तिमाही ऋण लागतHDFC: 0.46%; ICICI: 0.20%।
HDFC के आकस्मिक प्रावधानलगभग ₹49,500 करोड़, यानी ऋणों का करीब 1.5%।

जमा प्रवाह के साथ मार्जिन पर समझौता

ICICI ने FCNR(B) जमा के रूप में करीब $18 billion जुटाए और उनका एक बड़ा हिस्सा, जिसमें विदेशों में दिए गए ऋण भी शामिल हैं, ऋण देने में लगाया। इन परिसंपत्तियों से बैलेंस शीट का विस्तार हुआ, लेकिन इन पर घरेलू ऋणों की तुलना में कम मार्जिन मिला।

ICICI का शुद्ध ब्याज मार्जिन पिछली तिमाही के 4.36% से घटकर 4.18% रह गया। पिछली तिमाही में कर-वापसी पर ब्याज से आठ आधार अंकों का लाभ भी शामिल था, इसलिए दर्ज पूरी गिरावट का कारण ऋण-मिश्रण में बदलाव को नहीं माना जाना चाहिए।

प्रबंधन को वित्त वर्ष 2027 की तीसरी तिमाही में मार्जिन में और नरमी आने और चौथी तिमाही से सुधार होने की उम्मीद है। यह मार्गदर्शन है, पहले से हासिल हुआ सुधार नहीं।

संपत्तियों पर HDFC का दर्ज शुद्ध ब्याज मार्जिन 3.16% रहा, जो पिछली तिमाही से 10 आधार अंक कम था। इसकी फंडिंग पर दबाव के कारणों में FCNR(B) प्रवाह, फंडिंग लागत और चालू तथा बचत खातों की जमा का कम हिस्सा शामिल था।

HDFC के सुधार की संभावना सस्ती फंडिंग पर निर्भर

Anand Rathi ने कहा कि विलय के बाद परिचालन के मामले में ICICI से अंतर कम करने में HDFC को कठिनाई हुई है। चालू और बचत खातों की जमा में वृद्धि, ऋण वृद्धि से पीछे रहने के कारण ब्रोकरेज का अनुमान है कि फंडिंग लागत का नुकसान दूर होने में अधिक समय लगेगा।

फिर भी ब्रोकरेज का मानना है कि HDFC का मार्जिन शायद निचला स्तर छू चुका है। विश्लेषकों को FCNR(B) जमा को उपयोग में लगाने और अधिक लागत वाले उधारों के चुकने से सहारा मिलने की उम्मीद है। इन संभावित लाभों को अभी बाद के नतीजों में दिखना बाकी है।

शेयर कीमतों का रुख काफी अलग है। 19 अक्टूबर, 2026 के स्नैपशॉट के अनुसार, वर्ष के दौरान ICICI के शेयरों ने 3.5% प्रतिफल दिया था, जबकि HDFC के शेयर 28% गिर चुके थे। इस गिरावट के बाद JM Financial ने HDFC की रेटिंग ‘ऐड’ से बढ़ाकर ‘बाय’ कर दी, लेकिन यह ब्रोकरेज का आकलन है—इस बात का प्रमाण नहीं कि परिचालन सुधार पूरा हो चुका है।

ऋण गुणवत्ता की तुलना मिली-जुली

ऋण गुणवत्ता के हर पैमाने पर किसी भी ऋणदाता को बढ़त नहीं मिली। HDFC का सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्ति अनुपात कम था, जबकि ICICI का शुद्ध अनुपात और ऋण लागत कम थी।

ICICI की ऋण लागत को कम स्लिपेज और बड़ी कॉर्पोरेट वसूली से लाभ मिला। HDFC की ऋण लागत में थोड़ी वृद्धि हुई, हालांकि सकल और शुद्ध स्लिपेज पिछली तिमाही की तुलना में घटे। HDFC के पास आकस्मिक प्रावधानों का पर्याप्त बफर भी था।

निष्कर्ष

सितंबर तिमाही के नतीजे दिखाते हैं कि ICICI तेज़ी से बढ़ रहा है, जबकि HDFC के सुधार की संभावना अब भी बेहतर फंडिंग अर्थशास्त्र पर निर्भर है। अगली रिपोर्टिंग अवधि में यह परखा जाएगा कि क्या ICICI प्रबंधन की मार्जिन में और नरमी आने की उम्मीद सही साबित होती है और क्या HDFC विश्लेषकों की अपेक्षित सुधार प्रक्रिया शुरू करता है।

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