भारतीय ऋणदाता ICICI Bank द्वारा तिमाही स्टैंडअलोन मुनाफे में 20.1% वृद्धि दर्ज करने के बाद 19 अक्टूबर, 2026 को BSE पर उसके शेयर 1% से अधिक बढ़कर ₹1,412 पर पहुंच गए। 30 सितंबर को समाप्त तिमाही के नतीजों के बाद Jefferies, Nuvama और Bernstein ने सकारात्मक रेटिंग बरकरार रखी, हालांकि बैंक का ऋण मार्जिन संकुचित हुआ।

मुख्य बातें

  • ब्याज आय और शुल्क में वृद्धि के साथ स्टैंडअलोन मुनाफा ₹14,843 करोड़ रहा।
  • तीन ब्रोकरेज ने सकारात्मक रेटिंग बरकरार रखी; उनके मूल्य लक्ष्य ₹1,750 से ₹1,850 तक रहे।
  • विदेशी मुद्रा जमा से जुड़ी ऋण गतिविधि को हटाने के बाद भी ऋण वृद्धि मजबूत रही, जबकि खराब ऋण अनुपात घटे।

विषय-सूची

मार्जिन संकुचित होने के बावजूद ICICI Bank के शेयर चढ़े

बैंक की सितंबर तिमाही की प्रदर्शन समीक्षा के अनुसार, स्टैंडअलोन मुनाफा एक साल पहले के ₹12,359 करोड़ से बढ़ा। वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही में शुद्ध ब्याज आय—अर्जित और चुकाए गए ब्याज का अंतर—17.7% बढ़कर ₹25,339 करोड़ हो गई।

शुद्ध ब्याज मार्जिन घटकर 4.18% रहा, जबकि पिछली तिमाही में यह 4.36% और एक साल पहले 4.30% था। तिमाही-दर-तिमाही तुलना का कुछ हिस्सा पहली तिमाही में कर-वापसी पर ब्याज से मिले आठ आधार अंकों के लाभ के कारण था; उस लाभ को हटाने पर पिछली तिमाही का मार्जिन 4.28% था।

शुल्क आय में मजबूती और खर्च में धीमी वृद्धि ने मार्जिन में गिरावट के बावजूद लाभप्रदता को सहारा दिया। शुल्क आय 20.1% बढ़कर ₹7,795 करोड़ रही, जबकि परिचालन खर्च 8.5% बढ़ा। मुख्य परिचालन मुनाफा 21.8% बढ़कर ₹20,805 करोड़ हो गया।

विवरणजानकारी
Jefferiesखरीद रेटिंग; मूल्य लक्ष्य ₹1,750।
Nuvamaखरीद रेटिंग; मूल्य लक्ष्य ₹1,850।
Bernsteinआउटपरफॉर्म रेटिंग; मूल्य लक्ष्य ₹1,800।

ब्रोकरेज ने सकारात्मक रेटिंग बरकरार रखी

Jefferies ने वित्त वर्ष 2027–2029 के अपने अनुमान 5%–6% बढ़ाए। उसे उम्मीद है कि बैंक बैलेंस से ऋण की ओर परिसंपत्ति मिश्रण में बदलाव और ऋणों का पुनर्निर्धारण मार्जिन को सहारा देंगे। उसके अनुमान के अनुसार वित्त वर्ष 2026–2029 में मुख्य मुनाफे की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर 16% रहेगी और वित्त वर्ष 2028 में इक्विटी पर प्रतिफल 17% होगा।

Nuvama ने बैंकिंग प्रणाली से तेज वृद्धि, मजबूत प्रतिफल अनुपात और प्रावधान बफर को रेखांकित किया। उसे वित्त वर्ष 2027–2029 में परिसंपत्तियों पर 2.2%–2.3% प्रतिफल और इक्विटी पर 17% प्रतिफल की उम्मीद है। Bernstein ने भी अपना सकारात्मक रुख बरकरार रखा।

ये रेटिंग, मूल्य लक्ष्य और लाभप्रदता अनुमान ब्रोकरेज के आकलन हैं, न कि पहले से हासिल परिणाम या ICICI Bank द्वारा जारी मार्गदर्शन। उद्धृत शेयर मूल्य कारोबार के दौरान का एक स्नैपशॉट था, न कि पुष्टि किया हुआ बंद भाव।

विदेशी मुद्रा प्रवाह से शीर्षक वृद्धि को बढ़ावा

कुल ऋण सालाना आधार पर 30.0% बढ़कर ₹18,31,580 करोड़ हो गए, जबकि अवधि के अंत में जमा 27.1% बढ़कर ₹20,49,874 करोड़ रही। इन दोनों शीर्षक वृद्धि दरों को विदेशी मुद्रा अनिवासी बैंक जमा से जुड़ी गतिविधि ने बढ़ावा दिया। इन्हें FCNR(B) जमा कहा जाता है।

इन जमाओं के बदले अंतरराष्ट्रीय शाखाओं द्वारा दिए गए ऋणों को हटाने पर ऋण वृद्धि 24.1% रही। FCNR(B) शेष को छोड़कर जमा वृद्धि 17.0% थी। ये समायोजित आंकड़े विदेशी मुद्रा से जुड़ी गतिविधि के बाहर की वृद्धि की अधिक स्पष्ट तस्वीर देते हैं।

खुदरा और ग्रामीण ऋण में 14.8% वृद्धि हुई, बिजनेस बैंकिंग 33.8% बढ़ी और घरेलू कॉर्पोरेट ऋण 30.6% बढ़ा। Jefferies को उम्मीद है कि मार्च 2027 तक तुलना का आधार सामान्य होने के साथ कुल ऋण वृद्धि घटकर करीब 20% हो जाएगी।

खराब ऋण अनुपात में सुधार, बफर बरकरार

सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्ति अनुपात 30 सितंबर को घटकर 1.20% रहा, जबकि 30 जून को यह 1.38% और एक साल पहले 1.58% था। शुद्ध अनुपात क्रमशः 0.35% और 0.39% से घटकर 0.30% हो गया।

सकल खराब ऋण में नई वृद्धि ₹4,833 करोड़ रही, जबकि एक साल पहले यह ₹5,034 करोड़ थी। प्रावधान कवरेज 75.0% रहा और बैंक ने ₹13,100 करोड़ के आकस्मिक प्रावधान बनाए रखे।

ICICI Bank ने कृषि प्राथमिकता-क्षेत्र ऋण पोर्टफोलियो से संबंधित ₹1,283 करोड़ का अतिरिक्त मानक-परिसंपत्ति प्रावधान भी बरकरार रखा, जिसकी समीक्षा पूरी होना बाकी था। यह बफर रिपोर्ट किए गए खराब ऋण अनुपात में सुधार से अलग था।

निष्कर्ष

इस तिमाही में तेज मुनाफा वृद्धि और खराब ऋण अनुपात में कमी के साथ ऋण मार्जिन संकुचित हुआ। आगे की तिमाहियों के नतीजों से पता चलेगा कि ऋण वृद्धि और शुल्क आय मार्जिन पर दबाव की भरपाई जारी रखते हैं या नहीं, और क्या ऋण वृद्धि में नरमी का ब्रोकरेज का अनुमान सामने आता है।

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