30 सितंबर, 2026 को समाप्त तिमाही में FCNR जमा ने Axis Bank, ICICI Bank और HDFC Bank के ऋण मार्जिन पर दबाव डाला। अधिक फंडिंग लागत और विदेशी मुद्रा अनिवासी बैंक जमा के समर्थन से दिए गए ऋण पर कम मार्जिन ने इस कारोबार की लाभप्रदता घटाई, जबकि इन जमाओं से बैंकों की बैलेंस शीट का विस्तार हुआ।

मुख्य बातें

  • तीनों ऋणदाताओं ने एक साल पहले की तुलना में कम शुद्ध ब्याज मार्जिन दर्ज किया।
  • Axis के प्रबंधन ने अपने मार्जिन में गिरावट के 11 आधार अंकों का कारण FCNR(B) जमा को बताया।
  • बैंक अधिकारियों और विश्लेषकों को उम्मीद है कि आगे रीप्राइसिंग मार्जिन को प्रभावित करेगी, लेकिन सुधार अभी परिणाम नहीं, बल्कि एक अनुमान है।

विषय-सूची

FCNR जमा ने मार्जिन पर दबाव क्यों डाला

जमा प्रवाह से एक समझौता सामने आया: अधिक फंडिंग और उससे जुड़ा ऋण, लेकिन इस्तेमाल की गई बैलेंस शीट क्षमता के मुकाबले अपेक्षाकृत कम अतिरिक्त ब्याज आय। शुद्ध ब्याज मार्जिन, ब्याज-अर्जित परिसंपत्तियों के अनुपात में शुद्ध ब्याज आय को मापता है; इसलिए कारोबार की मात्रा के साथ-साथ नए कारोबार का स्वरूप भी मायने रखता है।

Systematix Institutional Equities के प्रमुख बैंकिंग विश्लेषक सिद्धार्थ राजपुरोहित ने कहा कि इन जमाओं से जुड़े विदेशी ऋण पर केवल 50–60 आधार अंकों का मार्जिन मिलता था। उन्होंने इस दबाव का कारण जमा की लागत और लीवरेज्ड ऋण पर कम मार्जिन, दोनों को बताया।

इस प्रवाह से फंडिंग मिश्रण में कम लागत वाले चालू और बचत खातों की तुलना में सावधि जमाओं का हिस्सा भी बढ़ा। ICICI Bank ने चालू और बचत खातों का औसत अनुपात 35.8% बताया, जो FCNR(B) प्रवाह के बाद सावधि जमा आधार के बढ़ने को दर्शाता है।

मदविवरण
Axis Bankसितंबर तिमाही का NIM: 3.46%, जबकि एक साल पहले यह 3.80% था।
ICICI Bankसितंबर तिमाही का NIM: 4.18%, जबकि एक साल पहले यह 4.30% था।
HDFC Bankसितंबर तिमाही का NIM: 3.16%, जबकि एक साल पहले यह 3.27% था।

Axis ने फंडिंग के विशिष्ट प्रभाव की पहचान की

Axis Bank ने FCNR(B) जमा के जरिए $10.62 billion जुटाए। उसका शुद्ध ब्याज मार्जिन सालाना आधार पर 34 आधार अंक घटा; कार्यकारी निदेशक सुब्रत मोहंती ने इसमें से 11 आधार अंकों की गिरावट का कारण FCNR(B) को बताया।

मोहंती ने कहा कि इस प्रभाव में स्व-वित्तपोषित जमाओं से बैलेंस शीट का विस्तार और उपयुक्त ऋण अवसरों में लगाने से पहले अतिरिक्त धन को अस्थायी रूप से कम प्रतिफल वाली प्रतिभूतियों में रखने की लागत शामिल थी।

HDFC Bank ने FCNR(B) जमाओं के जरिए $11.5 billion जुटाए। उसका मार्जिन भी संकुचित हुआ, हालांकि मुख्य कार्यकारी सशिधर जगदीशन ने परिसंपत्तियों की तेज रीप्राइसिंग और फंडिंग लागत में समायोजन की देरी को अतिरिक्त दबावों के रूप में बताया।

संकीर्ण मार्जिन के बावजूद ICICI की कमाई बढ़ी

ICICI Bank की सितंबर तिमाही की प्रदर्शन समीक्षा से पता चला कि मार्जिन में संकुचन के बावजूद कमाई बढ़ी: एकल आधार पर कर-पश्चात लाभ 20.1% बढ़कर ₹14,843 crore हो गया, जबकि शुद्ध ब्याज आय 17.7% बढ़कर ₹25,339 crore रही।

बैंक की कुल जमाएं सालाना आधार पर 27.1% बढ़ीं, जबकि FCNR(B) जमाओं को छोड़कर वृद्धि 17.0% रही। यह अंतर दिखाता है कि विदेशी मुद्रा के प्रवाह ने कुल फंडिंग वृद्धि में कितना बड़ा योगदान दिया।

इसके बावजूद, कार्यकारी निदेशक संदीप बत्रा को मार्जिन पर कुछ दबाव जारी रहने की उम्मीद थी, क्योंकि FCNR(B) जमाओं का पूरा प्रभाव अभी सामने नहीं आया था।

सुधार की उम्मीदें रीप्राइसिंग पर निर्भर

जगदीशन ने कहा कि ब्याज दर चक्र के बदलने और ऋण का रुख खुदरा ग्राहकों तथा सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यमों की ओर होने से HDFC Bank के मार्जिन में सुधार होना चाहिए। यह प्रबंधन की अपेक्षा थी, दर्ज किया गया सुधार नहीं।

राजपुरोहित को भी उम्मीद थी कि शेष वित्त वर्ष में ऋण रीप्राइसिंग से मार्जिन को सहारा मिलेगा। उन्होंने कहा कि इन बैंकों के 60% से अधिक ऋण बाहरी बेंचमार्क से जुड़े थे। इसलिए ऋण वृद्धि से बेहतर मार्जिन मिलेगा या नहीं, यह इस बात पर भी निर्भर करता है कि रीप्राइसिंग कब होती है और फंडिंग का मिश्रण कैसा रहता है।

निष्कर्ष

सितंबर तिमाही के नतीजे दिखाते हैं कि विदेशी मुद्रा फंडिंग का बड़ा आधार होने के साथ-साथ मार्जिन संकुचित रह सकते हैं। अगली तिमाही के नतीजे यह परखेंगे कि ऋण रीप्राइसिंग और इन निधियों का उपयोग जारी फंडिंग दबाव की भरपाई कर पाते हैं या नहीं।

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