U.S. Bancorp की आय DA Davidson के $73 लक्ष्य को आधार देती है

2026 की तीसरी तिमाही में U.S. Bancorp की आय बढ़ी, क्योंकि रिकॉर्ड राजस्व ने बढ़े हुए खर्चों और ऋण-हानि प्रावधानों के प्रभाव को पछाड़ दिया। 15 अक्टूबर के नतीजों के बाद, DA Davidson ने 18 अक्टूबर को अपनी Buy रेटिंग और $73 का मूल्य लक्ष्य दोहराया। बैंक ने अगले एक से दो तिमाहियों के भीतर शेयर पुनर्खरीद फिर शुरू करने की योजनाओं के संकेत भी दिए—यह पूंजी लौटाने की भावी संभावना है, न कि पूरी हो चुकी बायबैक।

मुख्य बातें

• तीसरी तिमाही के नतीजों के बाद DA Davidson ने अपनी Buy रेटिंग और $73 का मूल्य लक्ष्य बरकरार रखा।
• तिमाही प्रति शेयर आय साल-दर-साल 9.8% बढ़ी, हालांकि दूसरी तिमाही की तुलना में इसमें गिरावट आई।
• संभावित बायबैक फिर शुरू करने की बात अभी योजना ही है, जबकि बैंक का CET1 पूंजी अनुपात पिछली तिमाही के स्तर पर स्थिर रहा।

विषय-सूची

• रिकॉर्ड राजस्व के दम पर U.S. Bancorp की आय बढ़ी
• बढ़ती लागत ने राजस्व वृद्धि को सीमित किया
• बायबैक की योजनाएं विश्लेषक के मूल्य लक्ष्य से अलग हैं
• निष्कर्ष

रिकॉर्ड राजस्व के दम पर U.S. Bancorp की आय बढ़ी

बैंक की 2026 की तीसरी तिमाही की आय विज्ञप्ति के अनुसार, U.S. Bancorp को होने वाली शुद्ध आय $2.202 अरब रही, जो एक साल पहले से 10% अधिक है। पतला प्रति शेयर आय $1.34 रही, जबकि एक साल पहले यह $1.22 और दूसरी तिमाही में $1.35 थी।

कर-समतुल्य आधार पर कुल शुद्ध राजस्व $7.970 अरब तक पहुंचा, जो साल-दर-साल 8.7% अधिक है। इसी आधार पर शुद्ध ब्याज आय 5.6% बढ़ी। इसमें ऋण वृद्धि, लघु-व्यवसाय क्रेडिट कार्ड पोर्टफोलियो की खरीद और स्थिर परिसंपत्तियों के पुनर्मूल्य निर्धारण का योगदान रहा।

गैर-ब्याज आय 13.1% बढ़ी। इसके पीछे पूंजी बाजार से अधिक राजस्व, ट्रस्ट और निवेश प्रबंधन शुल्क तथा कॉरपोरेट भुगतान और ट्रेजरी प्रबंधन से अधिक राजस्व का योगदान था। मुख्य कार्यकारी अधिकारी Gunjan Kedia ने कहा कि BTIG के पूरे तिमाही के नतीजों से पूंजी बाजार राजस्व में 69.3% की वृद्धि हुई।

सालाना और तिमाही-दर-तिमाही प्रदर्शन के बीच का अंतर महत्वपूर्ण है: 2025 की तुलना में प्रति शेयर आय में उल्लेखनीय सुधार हुआ, लेकिन ठीक पिछली तिमाही से यह थोड़ी कम रही।

बढ़ती लागत ने राजस्व वृद्धि को सीमित किया

गैर-ब्याज खर्च साल-दर-साल 7.1% बढ़ा। इसमें BTIG, अधिक वेतन और लाभ, प्रौद्योगिकी पर खर्च तथा विपणन और व्यवसाय विकास की लागतें शामिल थीं। इसके बावजूद, बैंक ने 240 आधार अंकों का सकारात्मक परिचालन लाभ-विस्तार दर्ज किया। इससे पता चलता है कि बैंक के रिपोर्ट किए गए माप के अनुसार राजस्व वृद्धि खर्च वृद्धि से तेज रही।

ऋण गुणवत्ता के संकेत मिले-जुले रहे। शुद्ध चार्ज-ऑफ अनुपात एक साल पहले के 0.56% और दूसरी तिमाही के 0.53% से घटकर 0.51% हो गया। हालांकि, ऋण-हानि प्रावधान व्यय साल-दर-साल 14.5% बढ़कर $654 मिलियन हो गया।

U.S. Bancorp ने बढ़े हुए प्रावधान का कारण लघु-व्यवसाय क्रेडिट कार्ड पोर्टफोलियो की खरीद बताया। इसकी आंशिक भरपाई बेहतर आर्थिक परिदृश्य और अनुकूल ऋण प्रदर्शन से हुई। इसलिए, कम चार्ज-ऑफ दर के बावजूद प्रावधान व्यय कम नहीं हुआ।

बायबैक की योजनाएं विश्लेषक के मूल्य लक्ष्य से अलग हैं

DA Davidson का $73 का लक्ष्य फर्म का मूल्यांकन संबंधी दृष्टिकोण है, न कि कंपनी का मार्गदर्शन या भविष्य में शेयर मूल्य की गारंटी। मजबूत सालाना राजस्व और लाभप्रदता वाली तिमाही के बाद फर्म ने अपनी Buy रेटिंग दोहराई।

U.S. Bancorp ने संकेत दिया कि पूंजी स्तर में सुधार होने पर अगले एक से दो तिमाहियों के भीतर शेयर पुनर्खरीद फिर शुरू हो सकती है। 30 सितंबर को इसका कॉमन इक्विटी टियर 1 पूंजी अनुपात 10.8% था—दूसरी तिमाही के समान और एक साल पहले के 10.9% से कम। संभावित पुनर्खरीद को इस बात का प्रमाण नहीं मानना चाहिए कि शेयर पहले ही खरीदे जा चुके हैं।

निष्कर्ष

इस तिमाही में सालाना आय मजबूत रही, लेकिन खर्च और प्रावधान भी बढ़े। अगली तिमाही के नतीजों से पता चलेगा कि राजस्व लागतों से तेज गति से बढ़ता रहता है या नहीं, और नियोजित शेयर पुनर्खरीद फिर शुरू करने की योजना अमल में आई है या नहीं।

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