अधिग्रहण के वित्तपोषण से नकदी बढ़ने के बीच अल्कोआ की आय में वृद्धि

2026 की तीसरी तिमाही में अल्कोआ की आय बढ़कर $483 million हो गई, जबकि कम एल्युमीनियम कीमतों और शिपमेंट के चलते परिचालन सुधारों का प्रभाव कम होने से समायोजित लाभ पिछली तिमाही के मुकाबले घटा। 15 अक्टूबर को जारी नतीजों में $4.4 billion का नकद शेष भी दिखाया गया, जिसमें South32 के बॉक्साइट, एल्युमिना और एल्युमीनियम परिसंपत्तियों में हितों के नियोजित अधिग्रहण के वित्तपोषण के लिए जुटाए गए $2.6 billion शामिल थे।

मुख्य बातें

• रिपोर्ट की गई शुद्ध आय सालाना और तिमाही-दर-तिमाही दोनों आधार पर बढ़ी, लेकिन समायोजित आय दूसरी तिमाही से घट गई।
• परिचालन नकदी प्रवाह $643 million रहा; तिमाही-अंत के नकद शेष में अधिग्रहण वित्तपोषण का हिस्सा $2.6 billion था।
• अल्कोआ ने वार्षिक उत्पादन लक्ष्य बरकरार रखे और उसे उम्मीद है कि South32 परिसंपत्ति अधिग्रहण 2027 की पहली छमाही में पूरा होगा।

विषय-सूची

• अल्कोआ की आय में रिपोर्ट किए गए और समायोजित लाभ का अंतर दिखा
• उच्च उत्पादन भी राजस्व में गिरावट को रोक नहीं सका
• अधिग्रहण वित्तपोषण से नकद शेष बढ़ा
• चौथी तिमाही में लागत के दबाव के बावजूद उत्पादन लक्ष्य बरकरार
• निष्कर्ष

अल्कोआ की आय में रिपोर्ट किए गए और समायोजित लाभ का अंतर दिखा

अल्कोआ के 2026 की तीसरी तिमाही के नतीजों की घोषणा के अनुसार, कंपनी को आरोपित शुद्ध आय $483 million, यानी प्रति शेयर $1.81 रही, जबकि दूसरी तिमाही में यह $407 million, यानी प्रति शेयर $1.53 थी। एक साल पहले शुद्ध आय $232 million, यानी प्रति शेयर $0.88 थी।

तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि में Saudi Arabian Mining Company के शेयरों और ऊर्जा अनुबंधों में अनुकूल मार्क-टू-मार्केट बदलाव, उत्पादन लागत में सुधार और एल्युमिना की ऊंची कीमतों का योगदान रहा। हालांकि, एल्युमीनियम की कमजोर कीमतों और कम शिपमेंट ने इस वृद्धि को आंशिक रूप से घटाया।

विशेष मदों को छोड़कर समायोजित शुद्ध आय घटकर $485 million, यानी प्रति शेयर $1.82 रह गई, जबकि पहले यह $562 million, यानी प्रति शेयर $2.12 थी। विशेष मदों को छोड़कर समायोजित EBITDA $112 million घटकर $789 million रहा, हालांकि यह एक साल पहले दर्ज $270 million से काफी अधिक था।

उच्च उत्पादन भी राजस्व में गिरावट को रोक नहीं सका

दूसरी तिमाही के मुकाबले राजस्व 7% घटकर $3.704 billion रहा। गिरावट मुख्य रूप से एल्युमीनियम कारोबार में केंद्रित थी, जहां शिपमेंट और औसत प्राप्त कीमतें कमजोर होने से तीसरे पक्ष से होने वाला सेगमेंट राजस्व 9% गिर गया। ऊंची कीमतों और शिपमेंट के सहारे एल्युमिना से तीसरे पक्ष का राजस्व 7% बढ़ा।

ऑस्ट्रेलिया की Pinjarra रिफाइनरी में स्थिरता सुधरने के कारण एल्युमिना उत्पादन तिमाही-दर-तिमाही 11% बढ़कर 2.5 million मीट्रिक टन हो गया। एल्युमीनियम उत्पादन 2% बढ़कर 649,000 मीट्रिक टन रहा और अल्कोआ ने ब्राज़ील में अपने Alumar स्मेल्टर को फिर से चालू करने का काम पूरा किया।

उत्पादन और बिक्री के आंकड़े अलग-अलग दिशाओं में गए: पहली तिमाही की इन्वेंटरी को फिर से व्यवस्थित करने से जुड़े दूसरी तिमाही के ऊंचे वॉल्यूम के बाद एल्युमीनियम शिपमेंट 5% गिरा। इसलिए अधिक उत्पादन से तत्काल तिमाही बिक्री में वृद्धि नहीं हुई।

अधिग्रहण वित्तपोषण से नकद शेष बढ़ा

तिमाही के दौरान अल्कोआ ने $643 million का परिचालन नकदी प्रवाह और $472 million का मुक्त नकदी प्रवाह अर्जित किया। तिमाही के अंत में $4.4 billion के नकद शेष में नियोजित अधिग्रहण—जिसे AliGroup के नाम से जाना जाता है—के लिए जुटाए गए $2.6 billion का वित्तपोषण भी शामिल था; यह वित्तपोषण परिचालन से उत्पन्न नकदी से अलग था।

23 सितंबर को अल्कोआ ने 2034 में परिपक्व होने वाले 6.625% वरिष्ठ नोटों के $1.5 billion और 2036 में परिपक्व होने वाले 6.875% वरिष्ठ नोटों के $1.1 billion के निर्गम पूरे किए। कंपनी की योजना है कि इनसे प्राप्त राशि को हाथ में मौजूद नकदी के साथ मिलाकर लगभग $3.1 billion के अधिग्रहण नकद प्रतिफल तथा संबंधित शुल्क और खर्चों का वित्तपोषण किया जाए।

South32 के शेयरधारकों ने 15 अक्टूबर को इस लेनदेन को मंजूरी दी। अल्कोआ ने कहा कि वह 2027 की पहली छमाही में सौदा पूरा करने की राह पर है; नियामकीय मंजूरियां और संक्रमण की योजना जारी हैं। शेयरधारकों की मंजूरी से लेनदेन आगे बढ़ता है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं कि अधिग्रहण पूरा हो चुका है।

चौथी तिमाही में लागत के दबाव के बावजूद उत्पादन लक्ष्य बरकरार

अल्कोआ ने पूरे साल के उत्पादन और शिपमेंट अनुमानों की फिर से पुष्टि की। प्रबंधन को उम्मीद है कि रिफाइनरी की स्थिरता में सुधार और स्मेल्टिंग उत्पादन बढ़ने से चौथी तिमाही में दोनों सेगमेंट का उत्पादन और शिपमेंट बढ़ेगा।

चौथी तिमाही में एल्युमीनियम सेगमेंट के समायोजित EBITDA पर कच्चे माल की बढ़ती लागत और नियोजित रखरखाव से तिमाही-दर-तिमाही लगभग $30 million का प्रतिकूल प्रभाव पड़ने की अल्कोआ को उम्मीद है। कंपनी को इसी सेगमेंट में एल्युमिना लागत से अलग से लगभग $30 million का प्रतिकूल प्रभाव भी अपेक्षित है। एल्युमिना सेगमेंट का समायोजित EBITDA तीसरी तिमाही के स्तर के अनुरूप रहने का अनुमान है।

अधिग्रहण ऋण जारी करने के बाद कंपनी ने अपने वार्षिक ब्याज व्यय के अनुमान में भी वृद्धि की। पूरे साल की परिचालन सीमाओं और चुने हुए व्यय संबंधी मार्गदर्शन का सारांश नीचे दिया गया है।

निष्कर्ष

अगली परिचालन परीक्षा यह होगी कि अल्कोआ चौथी तिमाही में अपने अपरिवर्तित वार्षिक लक्ष्यों और अपेक्षित लागत दबावों के मुकाबले कैसा प्रदर्शन करती है। बड़ा रणनीतिक पड़ाव अब भी AliGroup अधिग्रहण है, जिसे 2027 की पहली छमाही में पूरा करने की योजना है और जो अभी तक पूरा नहीं हुआ है।

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