2026 की तीसरी तिमाही में TTM की कमाई ने बिक्री और गैर-GAAP प्रति पतला शेयर लाभ के तिमाही रिकॉर्ड बनाए, क्योंकि डेटा-सेंटर की मांग से साल-दर-साल राजस्व वृद्धि 60% तक पहुंची। इलेक्ट्रॉनिक्स निर्माता ने 22 अक्टूबर को 1.2 अरब डॉलर की बिक्री दर्ज की और 2027 के लिए 6.5 अरब डॉलर से 6.75 अरब डॉलर का प्रारंभिक राजस्व पूर्वानुमान पेश किया, जिसमें वे अधिग्रहण शामिल नहीं हैं जो अभी पूरे नहीं हुए हैं।

मुख्य बातें

  • तीसरी तिमाही की GAAP शुद्ध आय बढ़कर 84.8 मिलियन डॉलर हो गई, जबकि समायोजित EBITDA मार्जिन 20.1% तक पहुंचा।
  • डेटा सेंटर और नेटवर्किंग की बिक्री 115% बढ़ी, और AI की निरंतर मांग ने कारोबार को समर्थन दिया।
  • पूर्वानुमान में पूरे हो चुके STG और Epiq अधिग्रहण शामिल हैं, लेकिन प्रस्तावित 650 मिलियन डॉलर की Ophir Optics खरीद और अन्य लंबित सौदे शामिल नहीं हैं।

विषय-सूची

TTM की कमाई में लाभ वृद्धि और व्यापक मार्जिन

TTM के तीसरी तिमाही 2026 के नतीजों की घोषणा के अनुसार, 28 सितंबर को समाप्त तिमाही में GAAP शुद्ध आय 84.8 मिलियन डॉलर, या प्रति पतला शेयर 0.79 डॉलर रही। एक साल पहले यह 53.1 मिलियन डॉलर, या प्रति पतला शेयर 0.50 डॉलर थी।

परिचालन आय 71.9 मिलियन डॉलर से दोगुने से अधिक बढ़कर 162.3 मिलियन डॉलर हो गई। समायोजित EBITDA भी लगभग दोगुना होकर 242.3 मिलियन डॉलर पहुंचा, जबकि इसका मार्जिन 16.1% से बढ़कर 20.1% हो गया। चार प्रतिशत-अंक का विस्तार दर्शाता है कि TTM ने बिक्री के बड़े हिस्से को समायोजित परिचालन आय में बदला।

गैर-GAAP शुद्ध आय 157.8 मिलियन डॉलर, या प्रति पतला शेयर 1.46 डॉलर रही, जबकि एक साल पहले यह 71.0 मिलियन डॉलर, या प्रति शेयर 0.67 डॉलर थी। इन समायोजित मापों में निर्दिष्ट खर्च शामिल नहीं होते और ये GAAP नतीजों के विकल्प नहीं हैं।

TTM ने जारी किए गए वित्तीय नतीजों को प्रारंभिक बताया और कहा कि Form 10-Q में अंतिम आंकड़े समापन प्रक्रियाओं, समायोजनों और उसके स्वतंत्र लेखाकार की समीक्षा के बाद अलग हो सकते हैं।

मदविवरण
Q4 2026 बिक्री का मार्गदर्शन1.42 अरब डॉलर–1.44 अरब डॉलर
Q4 2026 गैर-GAAP प्रति पतला शेयर EPS का मार्गदर्शन1.77–1.83 डॉलर
पूरे वर्ष 2026 की बिक्री का मार्गदर्शन4.47 अरब डॉलर–4.49 अरब डॉलर
पूरे वर्ष 2026 गैर-GAAP प्रति पतला शेयर EPS का मार्गदर्शन4.97–5.03 डॉलर
2027 की प्रारंभिक बिक्री का पूर्वानुमान6.5 अरब डॉलर–6.75 अरब डॉलर
2027 गैर-GAAP प्रति पतला शेयर EPS का प्रारंभिक पूर्वानुमान8.10–8.90 डॉलर

डेटा-सेंटर की मांग से व्यापक अंतिम-बाजार वृद्धि को बढ़ावा

निरंतर AI मांग के समर्थन से डेटा सेंटर और नेटवर्किंग का कुल बिक्री में 41% हिस्सा रहा। मुख्य कार्यकारी Edwin Roks ने कहा कि इस अंतिम-बाजार में राजस्व साल-दर-साल 115% बढ़ा, जो मेडिकल, औद्योगिक और इंस्ट्रूमेंटेशन की 97% तथा एयरोस्पेस और डिफेंस की 21% वृद्धि से अधिक था।

एयरोस्पेस और डिफेंस का तिमाही बिक्री में 34% हिस्सा रहा और इस क्षेत्र में कार्यक्रमों का बैकलॉग 2.0 अरब डॉलर था। TTM ने कुल बुक-टू-बिल अनुपात 2.13 दर्ज किया, जो दर्शाता है कि तिमाही के दौरान ऑर्डर बिक्री से अधिक रहे।

परिचालन नकदी प्रवाह कुल 154.7 मिलियन डॉलर रहा, जो बिक्री का 12.9% था। Roks ने कहा कि नकदी सृजन से प्रबंधन को अधिग्रहणों और पूंजी निवेश से जुड़े लीवरेज को संभालने का भरोसा मिला।

परिदृश्य में पूरे हो चुके सौदे शामिल, लंबित खरीद नहीं

TTM के चौथी तिमाही और पूरे वर्ष 2026 के परिदृश्य में अब Swiss Technology Group और Epiq Solutions का योगदान, साथ ही संबंधित वित्तपोषण लागतें शामिल हैं। 2027 का उसका प्रारंभिक पूर्वानुमान भी यही भेद रखता है: पूरे हो चुके अधिग्रहण शामिल हैं, जबकि नियोजित या संभावित खरीद अनुमान से बाहर हैं।

वर्तमान नतीजों से पूर्वानुमान की तुलना करते समय यह दायरा महत्वपूर्ण है। अपेक्षित राजस्व वृद्धि को केवल जैविक वृद्धि के माप के रूप में पेश नहीं किया गया है, और लंबित अधिग्रहण पाइपलाइन प्रबंधन के प्रकाशित मार्गदर्शन से अलग है।

प्रति शेयर आय के सभी पूर्वानुमान गैर-GAAP आधार पर हैं। TTM ने संबंधित GAAP पूर्वानुमान नहीं दिए और कहा कि पुनर्गठन शुल्क, असामान्य लाभ और हानि तथा कर मदों सहित संभावित रूप से महत्वपूर्ण समायोजनों का उचित निश्चितता के साथ अनुमान नहीं लगाया जा सकता।

अधिग्रहण पाइपलाइन से वित्तपोषण पर ध्यान

TTM ने 19 अक्टूबर को MKS से Ophir Optics को 650 मिलियन डॉलर नकद में खरीदने की योजना की घोषणा की। प्रस्तावित सौदे के लिए कंपनी अपनी मौजूदा नकदी, भविष्य के नकदी प्रवाह और मौजूदा रिवॉल्विंग क्रेडिट सुविधा के तहत उधार का इस्तेमाल करने की अपेक्षा करती है।

कंपनी ने अघोषित राशि में यूके की निर्माता कंपनियों Merlin Circuit Technology और Merlin Flex का अधिग्रहण करने पर भी सहमति जताई। यह सौदा नियामकीय मंजूरियों के अधीन है और 2026 की चौथी तिमाही में पूरा होने की उम्मीद है। जर्मन सर्किट-बोर्ड निर्माता ILFA की पहले घोषित खरीद भी उसी तिमाही में पूरी होने की उम्मीद है।

30 सितंबर को Epiq का सौदा पूरा होने के बाद, TTM का शुद्ध लीवरेज अनुपात प्रो फॉर्मा समायोजित पिछले 12 महीनों के EBITDA का 2.8 गुना था। Roks ने कहा कि प्रबंधन को उम्मीद है कि Ophir सौदा पूरा होने की अनुमानित तारीख तक लीवरेज घटकर 1.5 से 2.0 गुना के लक्ष्य दायरे में आ जाएगा। यह प्रबंधन की अपेक्षा है, हासिल की जा चुकी कमी नहीं।

निष्कर्ष

अगले महत्वपूर्ण पड़ावों में प्रकाशित मार्गदर्शन के मुकाबले TTM का चौथी तिमाही का प्रदर्शन और Merlin तथा ILFA सौदों का चौथी तिमाही में पूरा होना शामिल है। ये लंबित खरीद मौजूदा परिदृश्य से बाहर हैं।

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