Az Adani Green részvényei csütörtökön, október 22-én 4%-kal, 1 211 rúpiára estek a BSE-n, miután a megújulóenergia-vállalat 673 crore rúpiás, konszolidált második negyedéves nettó nyereségről számolt be, ami 15%-kal haladta meg az egy évvel korábbit. Az árbevétel gyorsabban nőtt a nyereségnél, miközben az elemzői értékelések a bővülési lehetőségekre és az átviteli korlátokra egyaránt felhívták a figyelmet.
Főbb tudnivalók
- A működésből származó negyedéves bevétel 39%-kal, 4 520 crore rúpiára nőtt, amit az új megújulóenergia-projektek támogattak.
- A Jefferies október elején fenntartotta vételi ajánlását, 1 695 rúpiás célárral; az eredmények után a JM Financial megtartotta az „Add” besorolást, 1 374 rúpiás célárral.
- Az akkumulátoros energiatárolás bővítése támogatta a növekedési kilátásokat, miközben a JM Financial az átviteli késedelmek miatt gyengébb hálózati rendelkezésre állásra figyelmeztetett.
Tartalomjegyzék
- Az Adani Green részvényei a magasabb nyereség ellenére visszaestek
- A Jefferies a keresletre és az energiatárolás bővítésére mutatott rá
- A JM Financial átviteli korlátokra figyelmeztetett
- Összegzés
Az Adani Green részvényei a magasabb nyereség ellenére visszaestek
A konszolidált nettó nyereség az egy évvel korábbi megfelelő negyedévben elért 583 crore rúpiáról emelkedett. A fő áramellátási üzletág 4 019 crore rúpia bevételt termelt, ami 45%-os növekedés a 2 776 crore rúpiához képest, mivel új nap-, szél- és hibridprojekteket helyeztek üzembe.
Az áramellátási üzletág EBITDA-ja 51%-kal, 3 835 crore rúpiára nőtt a 2 543 crore rúpiáról. A szegmens EBITDA-marzsát 92%-ra tették, szemben az egy évvel korábbi 90,5%-kal.
A JM Financial értékelése a 2027-es pénzügyi év második negyedévére 91%-os áramellátási EBITDA-marzzsal számolt, szemben a 2026-os pénzügyi év második negyedévének 87%-ával, a 2027-es pénzügyi év első negyedévének 90%-ával, illetve a brókercég 89%-os becslésével.
A Jefferies a keresletre és az energiatárolás bővítésére mutatott rá
A Jefferies vételi ajánlását és 1 695 rúpiás célárát október elején erősítették meg, nem pedig a legfrissebb eredményekre reagálva. A brókercég a részvény csúcsáról történt 22%-os visszaesést követően észszerűnek ítélte az értékeltséget.
A vállalat értékét az egyéves előretekintő vállalatérték/EBITDA mutató alapján mintegy 20-szorosra becsülte, amit vonzónak tartott a 2026-os és 2030-as pénzügyi év közötti időszakra előre jelzett 30%-os összetett éves EBITDA-növekedési ütemhez képest. A növekvő áramkereslet, a khavdai kapacitások jobb kihasználása és az akkumulátoros energiatárolás bővülése támasztotta alá az álláspontját, a jegybanki kamatemelést követő magasabb kamatköltségekkel kapcsolatos aggályok ellenére.
A Jefferies kiemelte annak lehetőségét, hogy az El Niño-jelenség 2027-ig is fennmaradhat, ami a hőmérséklet emelkedéséhez és áramhiányhoz vezethet. Arra is rámutatott, hogy a szénkészletek hét napnál kevesebb fogyasztásra elegendők, és az állami áramszolgáltatók tárgyalásokat folytatnak a 2027-es áramellátás biztosításáról.
A telepített akkumulátoros energiatároló-kapacitás 6,6 GWh volt, a tervek szerint pedig a 2027-es pénzügyi év végére meghaladja a 10 GWh-t. A Jefferies szerint az energiatárolás a vártnál gyorsabban bővülhet, és a 2028–2030-as pénzügyi évekre előre jelzett, évi 6,5–6,8 GW-os új termelőkapacitás-bővülésre vonatkozó becslése felfelé mutató kockázatokat hordoz.
A JM Financial átviteli korlátokra figyelmeztetett
A JM Financial az eredményeket nagyrészt a várakozásoknak megfelelőnek nevezte, és fenntartotta „Add” besorolását, valamint 1 374 rúpiás célárát. Közlése szerint az átviteli vezetékek kiépítésének késedelmei rontották a hálózati rendelkezésre állást.
A napenergia-hálózat rendelkezésre állása a 2027-es pénzügyi év első felében az egy évvel korábbi 89%-ról 78,9%-ra csökkent, míg a szélenergia esetében 97,4%-ról 93,7%-ra esett. A hibrid rendszerek rendelkezésre állása 89%-ról 94,5%-ra javult.
Az Adani Green 16 000 crore rúpiát fordított beruházásokra a 2027-es pénzügyi év első felében, miközben 13 700 crore rúpia értékben vett fel adósságot.
Összegzés
A részvény árfolyamának esése a negyedéves nyereség és bevétel növekedése után következett be. Mindkét brókercég fenntartotta pozitív ajánlását, értékeléseik ugyanakkor a végrehajtási korlátokra és a finanszírozási költségekre is felhívták a figyelmet a vállalat megújulóenergia- és energiatárolási bővítése mellett.
További hírek
Felelősségkizárás
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és később változhatnak. Ellenőrizze önállóan a fontos információkat, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás megemlítése nem jelent ajánlást.
