A Wendel nettó eszközértéke a harmadik negyedévben 5,1%-kal, teljesen hígított részvényenként 167,0 euróra emelkedett, főként a portfólió értékeltségének javulása nyomán – közölte a befektetési csoport október 22-i kereskedési tájékoztatójában. Eszközkezelési üzletága is növekedésről számolt be, míg a Stahl értékesítésének október 1-jei lezárása 1,14 milliárd euró nettó bevételt eredményezett.

Főbb tudnivalók

  • A teljesen hígított nettó eszközérték szeptember 30-án részvényenként 167,0 euró volt, ami negyedéves összevetésben 5,1%-os, az év eleje óta pedig 3,9%-os emelkedés.
  • Az eszközkezelési díjak és egyéb bevételek kilenc hónap alatt 41,3%-kal, 344,0 millió euróra nőttek; az állandó konszolidációs kör és árfolyamok mellett 10%-os volt a növekedés.
  • A Stahl értékesítése október 1-jén lezárult; az IHS eladása még folyamatban van, lezárása az év végére várható.

Tartalomjegyzék

A Wendel nettó eszközértékének emelkedését a portfólió értékeltsége vezette

A negyedéves növekedéssel a teljesen hígított nettó eszközérték a június 30-i, részvényenkénti 158,9 euróról szeptember 30-ra 167,0 euróra emelkedett. A Wendel a javulást elsősorban a piaci értékelési szorzók fellendülésének tulajdonította.

A nem tőzsdei befektetések részvényenként 5,8 euróval növelték az értéket, míg a tőzsdén jegyzett eszközök 2,7 euróval járultak hozzá a Bureau Veritas részvényárfolyamának emelkedése révén. A Wendel Investment Managers további 0,3 euróval növelte a részvényenkénti értéket, főként a platformja által kezelt alapok befektetéseinek magasabb értékeltsége miatt.

A részvény-visszavásárlások a negyedév során részvényenként 0,5 euróval emelték a nettó eszközértéket. A működési költségek, a nettó finanszírozási eredmény és az egyéb tételek 1,2 euróval csökkentették azt.

Az eszközkezelési üzletág felvásárlásokkal és forrásbevonással bővül

A Wendel Investment Managers szeptember végén 48,7 milliárd eurónyi kezelt vagyonnal rendelkezett, ezen belül 9,9 milliárd eurónyi befektetésre váró tőkével. A díjköteles eszközök értéke 37,7 milliárd euró volt, ami 12 hónap alatt 9%-os, 2026 eleje óta pedig 5%-os növekedést jelent.

A kilenc hónap alatt az alapkezelési díjak és egyéb bevételek 344,0 millió eurót értek el, 41,3%-kal többet az egy évvel korábbinál. A növekedéshez hozzájárult, hogy a Monroe Capital teljes kilenc hónapos időszaki eredménye bekerült az adatokba, valamint az, hogy a Committed Advisors konszolidációja 2026. április 1-jén megkezdődött. Az állandó konszolidációs kör és árfolyamok mellett a növekedés 10% volt.

Az első kilenc hónapban mintegy 3,0 milliárd dollárnyi forrást vontak be, ezen belül a Monroe Capitalnál 2,0 milliárd dollárt, a Committed Advisorsnál pedig 1,3 milliárd eurót. A Monroe Capital Income Plusnál, a nem tőzsdei üzletfejlesztési társaságnál az év eleje óta a nettó sajáttőke-kiáramlás 0,17 milliárd dollár volt; a visszaváltási kérelmek száma a harmadik negyedévben csökkent a másodikhoz képest.

A Wendel pro forma alapon körülbelül 200 millió euró díjalapú eredményre számít 2026 egészében, feltételezve a Committed Advisors egész éves hozzájárulását és az árfolyamok változatlanságát.

A Stahl értékesítéséből származó bevétel beérkezett, az IHS-ügylet még függőben van

A Stahl – a Muno kivételével történő – értékesítése október 1-jén lezárult, és az adósság, valamint a tranzakciós költségek levonása után hozzávetőleg 1,14 milliárd eurót hozott a Wendelnek. A bevétel 20%-os prémiumot jelentett a Stahl bejelentés előtti nettó eszközértékéhez képest.

A Wendel külön támogatja az MTN IHS Towersre tett ajánlatát, amely teljes likviditást biztosítana a 19%-os részesedésére, és hozzávetőleg 535 millió dollár nettó bevételt eredményezne. A tranzakció lezárása az év végére várható. A Stahl- és az IHS-ügylet együttesen mintegy 1,6 milliárd eurót hozhat.

A Wendel szeptemberben 50 millió eurót is befektetett a Globeducate-be, támogatva az oktatási csoport külső növekedési stratégiáját.

A portfólióvállalatok működési teljesítménye eltérően alakult

A Bureau Veritas harmadik negyedéves árbevétele 10,1%-kal, 1 569,7 millió euróra nőtt; az organikus növekedés a második negyedévi 5,9%-ról 6,2%-ra gyorsult. A társaság fenntartotta 2026-os előrejelzését: közepes vagy magas, egyszámjegyű organikus árbevétel-növekedésre, állandó árfolyamok mellett javuló korrigált üzemi marzsra és erős készpénztermelésre számít.

A nem tőzsdei portfólióvállalatok közül a Scalian kilenchavi árbevétele 5,4%-kal, 358,1 millió euróra csökkent a nehéz piaci körülmények, különösen a franciaországi helyzet miatt. A Crisis Prevention Institute árbevétele 0,3%-kal, 115,2 millió dollárra mérséklődött, míg az ACAMS árbevétele 2,3%-kal, 83,6 millió dollárra emelkedett.

A Globeducate augusztus 31-én zárult kilenc hónapra 308,3 millió euró árbevételt jelentett, ami 14,3%-os növekedés, ezen belül 5,5%-os organikus bővülés. A 2026-os adatok 17,3 millió eurónyi indiai működésből származó bevételt is tartalmaztak, amelyet a 2025-ös összehasonlító időszakban még nem konszolidáltak.

Likviditási helyzet és részvényesi kifizetések

A Stahl értékesítését követően a Wendel 1,5 milliárd euró szabad készpénzállományról számolt be, szemben az 1,4 milliárd euró bruttó kötvényadóssággal; emellett egy le nem hívott, 875 millió eurós szindikált hitelkeret is rendelkezésére állt. A hitel/érték arány szeptember 30-án 9,5% volt.

A kötvényadósság átlagos fix költsége 2,8%, átlagos futamideje pedig 5,8 év; 2030 előtt nem esedékes lejárat.

A Wendel július 27-én befejezte 310 millió eurós részvény-visszavásárlási programját: 3,835 millió részvényt vásárolt vissza, ami az alaptőke 9%-ának felel meg. A részvényenként 2,55 eurós osztalékelőleg kifizetése november 19-ére van ütemezve, és a 2026-os pénzügyi évre járó minimális osztalék felét teszi ki.

Összegzés

A Wendel tájékoztatója a portfólió magasabb értékeltségét az intézményi ügyfeleknek végzett eszközkezelés növekedésével és a Stahl értékesítéséből befolyt készpénzzel kapcsolja össze. Az IHS eladása továbbra is függőben van, a következő tervezett részvényesi kifizetés pedig a novemberi osztalékelőleg.

További hírek

További FinanceVelix-hírek

Jogi nyilatkozat

Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan is ellenőrizze, és szükség esetén forduljon megfelelő képesítéssel rendelkező szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.