Az Eternal részvényei csütörtökön 2%-kal, 316 rúpiára emelkedtek a BSE-n, miután a Zomato és a Blinkit anyavállalata a második negyedéves profit meredek növekedéséről számolt be. A brókercégek fenntartották pozitív ajánlásaikat; a Jefferies 34%-os árfolyam-emelkedési potenciált jelzett, mivel a Blinkit gyorsabb terjeszkedése erősítette a növekedési várakozásokat, ugyanakkor a marzselőrejelzéseket is befolyásolta.
Főbb tudnivalók
- A 2027-es pénzügyi év második negyedévében a nettó profit éves összevetésben 92,3%-kal, 125 crore rúpiára nőtt, a bevétel pedig 77,6%-kal, 24 138 crore rúpiára emelkedett.
- A Blinkit 3 500-ra emelte az üzletek számára vonatkozó célját a 2027-es pénzügyi év végére a korábbi 3 000-ről, a 2028-as pénzügyi évre pedig 5 000-es célt tűzött ki.
- A brókercégek fenntartották pozitív ajánlásaikat, bár a Nomura csökkentette marzselőrejelzéseit, hogy figyelembe vegye a terjeszkedésre fordított kiadásokat és az ételkiszállítási versenyt.
Tartalomjegyzék
- Az Eternal részvényei emelkedtek a negyedéves eredmények után
- A Blinkit terjeszkedése módosítja a növekedés és a marzsok egyensúlyát
- Az ételkiszállításban az újrabefektetés élvez elsőbbséget
- A brókercégek emelik céláraikat és eredménybecsléseiket
- Összegzés
Az Eternal részvényei emelkedtek a negyedéves eredmények után
Az Eternal nettó profitja a 2027-es pénzügyi év második negyedévében 125 crore rúpiát ért el, szemben az egy évvel korábbi 65 crore rúpiával. A működésből származó bevétel a 2026-os pénzügyi év második negyedévének 13 590 crore rúpiájáról 24 138 crore rúpiára nőtt.
A negyedév/negyedév alapon mért működési teljesítmény is javult. A kamat-, adófizetés és értékcsökkenési leírás előtti eredmény (EBITDA) 26,6%-kal, 594 crore rúpiáról 752 crore rúpiára emelkedett a 2027-es pénzügyi év első negyedévéhez képest. A jelentett EBITDA-marzs 2,95%-ról 3,15%-ra bővült.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Jefferies | Vétel; a célárat 430 rúpiára emelte, a forrásjelentésben 34%-os potenciált jelzett. |
| Nomura | A vételi ajánlást fenntartotta; 350 rúpiás célár, a forrásjelentésben 12%-os potenciált jelzett. |
| Morgan Stanley | Az „Overweight” ajánlást fenntartotta; a célárat 373 rúpiáról 417 rúpiára emelte; az elemzői kiemelt választások közé sorolta. |
| Nuvama | A vételi ajánlást fenntartotta; a célárat 360 rúpiáról 420 rúpiára emelte. |
A Blinkit terjeszkedése módosítja a növekedés és a marzsok egyensúlyát
A brókercégek értékelésében központi szerepet kapott a Blinkit üzlethálózatának gyorsabb bővítése. A Nuvama szerint a gyorskereskedelmi üzletág megőrizte növekedési lendületét, miközben a marzsa negyedéves összevetésben 28 bázisponttal javult; ezt a működési tőkeáttétel és az üzletek gyorsabb hozzáadása támogatta.
A vezetőség 500-zal, 3 500-ra emelte a 2027-es pénzügyi év végére kitűzött üzletszámcélt, és 5 000-es célt határozott meg a 2028-as pénzügyi évre. Ezek terjeszkedési célok, nem pedig már megvalósult üzletnyitások.
A Nomura mintegy 8–10%-kal megemelte a 2027-es és 2028-as pénzügyi évre vonatkozó nettó rendelési érték növekedési előrejelzését, ugyanakkor a 2028-as pénzügyi évre becsült korrigált EBITDA-marzsot 70 bázisponttal, 1,3%-ra csökkentette, figyelembe véve az üzlethálózat agresszív bővítését. A cég arra számít, hogy az új üzletek nyitása rövid távon stabilan tartja a Blinkit marzsait, hosszabb távon pedig a méretnövekedés javulást tesz lehetővé.
A Morgan Stanley szerint a gyorskereskedelmi üzletág havi tranzakciót végző ügyfeleinek növekedése továbbra is meghaladta a várakozásait, amit a kisebb városokban elért erős teljesítmény is segített.
Az ételkiszállításban az újrabefektetés élvez elsőbbséget
Az Eternal közlése szerint az ételkiszállítási piacon továbbra is intenzív a verseny. A vállalat rövid és középtávon stabilan kívánja tartani a marzsokat, a javulásból származó összegeket pedig a növekedésbe fekteti vissza, miközben fenntartja középtávú, éves szinten 20%-os növekedési célját.
Ennek nyomán a Nomura 20–50 bázisponttal csökkentette az ételkiszállítás korrigált EBITDA-marzsára vonatkozó előrejelzéseit. A brókercég a 2027-es és 2028-as pénzügyi évben éves összevetésben 17–22%-os nettó rendelésiérték-növekedésre számít.
A Nuvama erősnek nevezte az ételkiszállítás növekedését, ugyanakkor közölte, hogy a marzsok enyhén szűkültek, mivel a vezetőség fokozta a beruházásokat. A brókercég szerint a vállalat arra számít, hogy a marzsok a következő egy-két évben változatlanok maradnak.
A brókercégek emelik céláraikat és eredménybecsléseiket
A Jefferies 5–8%-kal emelte a 2027–2029-es pénzügyi évekre vonatkozó korrigált EBITDA-becsléseit, a Blinkit terjeszkedésére, javuló egységgazdaságosságára, a 20% feletti ételkiszállítási növekedésre, valamint a Districttel kapcsolatos nagyobb bizalomra hivatkozva. Az Eternal dark.ai nevű MI-platformját is figyelemre méltó fejleményként emelte ki, ugyanakkor megjegyezte, hogy a részletek egyelőre korlátozottak, a kimenetel pedig kétféle lehet.
A Morgan Stanley az Eternalt az elemzői kiemelt választások közé sorolta. Súlyozott célára 12%-kal emelkedett, amit az alapeseti értékelés mintegy 16%-os növekedése hajtott.
A Nuvama 6,1%-kal, illetve 4,4%-kal emelte a 2027-es és 2028-as pénzügyi évre vonatkozó bevételi becsléseit, EBITDA-becsléseit pedig 11,6%-kal, illetve 3,6%-kal. Közlése szerint az Eternal az aktuális piaci árfolyamon a 2027-es pénzügyi évre becsült EBITDA 89-szeresén, a 2028-as pénzügyi évre becsült EBITDA 43-szorosán forgott.
Összegzés
Az Eternal negyedéves eredményei magasabb brókercégi célárakat és növekedési becsléseket eredményeztek, miközben a Blinkit gyorsabb terjeszkedése és az ételkiszállításba történő újrabefektetés továbbra is a rövid távú marzsokra irányította a figyelmet. A célárak és előrejelzések a brókercégek értékelései, nem garantált kimenetelek.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzététel időpontjában rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat ellenőrizze önállóan, szükség esetén pedig forduljon megfelelő képesítéssel rendelkező szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
