Az indiai részvények értékeltsége hatéves mélypontra esett, de még mindig felülmúlja a legfontosabb feltörekvő piaci társakat

Az indiai részvények értékeltsége hatéves mélypontra esett, miközben a részvényárfolyamok csökkentek, de 2026. október 26-án a következő 12 hónapra előretekintő eredményalapon továbbra is nagyjából kétszer olyan drágák voltak, mint feltörekvő piaci társaik.

Főbb tudnivalók

• Az MSCI India Index a következő 12 hónapra várt eredmény mintegy 18,5-szeresén forgott, ami 2020 májusa óta a legalacsonyabb értékeltségi szorzó.
• Dollárban számolva az indiai Sensex és Nifty 18%–19%-kal esett 2026-ban eddig, míg az MSCI India 15,4%-ot veszített értékéből.
• Az MSCI Emerging Markets Index a határidős eredmény 8,7-szeresén forgott.

Visszaesik az indiai részvények értékeltsége

A dollárban számított MSCI India Index előretekintő árfolyam/nyereség mutatója a 2026 eleji 22,5-szeres értékről csökkent, és a 19,7-szeres tízéves átlag alá került. 2024 szeptemberében rekordot jelentő 24,54-szeres értéket ért el, amikor a Sensex és a Nifty történelmi csúcsra emelkedett.

A közelmúltbeli piaci visszaesés külföldi eladásokkal, a rúpia gyengülésével, a nyersolajárak emelkedésével és az amerikai kötvényhozamok növekedésével párhuzamosan következett be. Az adatok nem mutatják meg, hogy az egyes tényezők milyen mértékben járultak hozzá az eséshez.

India összehasonlítása más piacokkal

A feltörekvő piacokat követő index előretekintő értékeltségi szorzója az év eleji 13,3-szeres értékről 8,7-szeresre csökkent, a 12,05-szeres tízéves átlag alá. India történelmileg prémiumon forgott társaihoz képest, ami többek között a vállalati eredménykilátások viszonylagos stabilitását és a piac széles alapokon nyugvó jellegét tükrözi.

Saurabh Patwa, a Quest Investment Managers részvénybefektetési vezetője és portfóliómenedzsere óva intett attól, hogy az India és a feltörekvő piacok közötti prémiumot rögzített, méltányos értékként határozzák meg. Elmondása szerint jelentős prémium is indokolt lehet, ha a vállalkozások tartósan kiemelkedő eredménynövekedést érnek el.

Az eredménybecslések továbbra is aggodalomra adnak okot

Vivek Iyer, a Rational Equity Asset Management partnere és befektetési igazgatója szerint a Nifty látszólagos olcsósága az előretekintő eredménybecslésektől függ. A nyersolajárak miatt további csökkentésekre számít a konszenzusos becslésekben, ami azt jelentené, hogy a mögöttes értékeltségi szorzó magasabb a közzétett adatnál.

Iyer a közelmúltbeli visszaesést elsősorban a nagy kapitalizációjú részvények átértékelődésének tulajdonította, és azt mondta, hogy a közepes és kis kapitalizációjú részvények továbbra is 50%–70%-os prémiumon forognak történelmi mediánjukhoz képest. Azt is elmondta, hogy az értékeltségi szorzók szűkülése a nyersolajárakra és a kamatokra érzékeny vállalkozásokra összpontosult, köztük az olajforgalmazó vállalatokra, festékgyártókra, autógyártókra, légitársaságokra, cementgyártókra és hitelezőkre.

További hírek

További FinanceVelix-hírek

Jogi nyilatkozat

Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan is ellenőrizze, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.