A banki kötvényveszteségek nyomást gyakorolnak az amerikai hitelezők portfóliókkal kapcsolatos döntéseire, miután a 10 éves amerikai államkötvény hozama 2026 harmadik negyedévében 1994 óta a legnagyobb negyedéves emelkedését jegyezte. A Bank of America kötvényportfóliójának nem realizált vesztesége szeptember végén elérte a 109 milliárd dollárt, szemben a június végi 85 milliárd dollárral.

Főbb tanulságok

  • A 10 éves amerikai államkötvény hozamának emelkedése csökkentheti a már forgalomban lévő kötvények piaci értékét.
  • A Fifth Third szeptemberben elhalasztotta a tervezett részvény-visszavásárlást, miután a magasabb kamatok hatással voltak a nem realizált nyereséget és veszteséget mérő számviteli mutatóra.
  • Az értékpapírok eladása lehetővé teheti a bankok számára, hogy magasabb hozamú eszközökbe fektessék újra a bevételt, ugyanakkor a nem realizált veszteségeket realizált veszteséggé alakítaná.

Banki kötvényveszteségek és az államkötvény-hozamok emelkedése

A kötvényárak általában a hozamokkal ellentétes irányban mozognak: a hozamok emelkedésekor az alacsonyabb kamatfizetésű régebbi értékpapírok kevésbé vonzóak az újonnan kibocsátott kötvényekhez képest.

Az S&P Global Market Intelligence adatai szerint a bankszektorban az egyéb átfogó jövedelem (AOCI) 2026 második negyedévében mínusz 156,64 milliárd dollár volt. Ez a mutató bizonyos értékpapírok nem realizált nyereségét és veszteségét is tartalmazza. Az érték jelentősen javult a 2023-as szintekhez képest, az ezt követő hozamemelkedés azonban elmélyítheti a veszteségeket.

A Bank of America értékpapírjainak többségét lejáratig tartandóként sorolták be, ami azt jelenti, hogy a bank nem kívánja azokat lejárat előtt eladni. Ez a besorolás – a számviteli előírások betartása mellett – lehetővé teheti, hogy bizonyos piaciérték-ingadozások ne jelenjenek meg az eredményben.

A hitelezők előtt álló lehetőségek

A bankoknak mérlegelniük kell az értékpapírok veszteséggel történő eladásának azonnali költségét a magasabb hozamú eszközökbe történő újrabefektetésből származó potenciális bevétellel szemben. Az értékpapírok megtartásával elkerülhető, hogy az eladás révén realizálják ezeket a veszteségeket, alacsonyabb piaci értékük azonban továbbra is fontos lehet a likviditás és a tőketervezés szempontjából.

A Bank of America harmadik negyedéves kiegészítő jelentése szerint az egyéb átfogó vesztesége szeptember 30-án 15,270 milliárd dollárra nőtt a június 30-i 12,033 milliárd dollárról. Az AOCI a bank által jelentett kötvényportfólió-veszteség nem realizált részétől különálló mutató.

Részvény-visszavásárlások és tőkeszabályok

A Fifth Third Bancorp szeptemberben elhalasztotta a tervezett részvény-visszavásárlást, miután a kamatok emelkedése hatással volt az AOCI-jára. A Wells Fargo is jelezte, hogy a kamatok és befektetési állományára gyakorolt hatásuk befolyásolni fogják a jövőbeni részvény-visszavásárlásokat.

A Truist Financial átalakítja értékpapír-portfólióját, és további eladásokra is lát lehetőséget, bár a stratégiai céllal értékesíthető állomány korlátozott. A Truist és a PNC Financial Services Group a Bázel III. tőkekövetelményeinek lehetséges következményeit is mérlegeli, miközben értékpapír-állományát és tőkegazdálkodását vizsgálja.

További hírek

További FinanceVelix-hírek

Felelősségkizárás

Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatok és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat ellenőrizze önállóan, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.