A Stifel korrigált nyeresége 2026-ban harmadik negyedéves rekordot ért el, mivel a vagyonkezelés növekedése és az alacsonyabb kompenzációs költségek ellensúlyozták a gyengébb intézményi aktivitást. A társaság a szeptember 30-án zárult negyedévre részvényenként 1,46 dolláros korrigált hígított eredményt jelentett, ami 12%-os növekedés az előző évhez képest; a nettó bevétel lényegében változatlanul 1,43 milliárd dollár volt.
Legfontosabb tudnivalók
- A korrigált EPS 12%-kal emelkedett, míg a GAAP szerinti hígított EPS 1,22 dollárról 1,40 dollárra nőtt.
- A vagyonkezelés rekordbevételt, 980,3 millió dollárt ért el, szemben az intézményi bevételek 14%-os csökkenésével.
- A vezetőség arra számít, hogy a negyedik negyedévi bevétel eléri az előző évi, 1,56 milliárd dolláros rekordot, miközben az EPS magasabb lesz.
Tartalomjegyzék
- A Stifel nyeresége javult a stagnáló bevétel ellenére
- A vagyonkezelés ellensúlyozza az intézményi üzletág gyengélkedését
- A hitelállomány növekedése és a részvény-visszavásárlások osztoznak a rendelkezésre álló tőkén
- A negyedik negyedévi előrejelzés magasabb nyereséget vetít előre
- Összegzés
A Stifel nyeresége javult a stagnáló bevétel ellenére
A Stifel október 21-én közzétett harmadik negyedéves eredményközleménye szerint a törzsrészvényesekre jutó GAAP szerinti nettó nyereség 224,8 millió dollár volt, szemben az egy évvel korábbi 202,1 millió dollárral. A korrigált, azaz nem GAAP szerinti, törzsrészvényesekre jutó nettó nyereség 234,1 millió dollárra nőtt az előző évi 214,4 millió dollárról.
A költségfegyelem a bevétel ezzel párhuzamos növekedése nélkül is hozzájárult a nyereség bővüléséhez. A nem GAAP szerinti kompenzációs ráta az egy évvel korábbi 58,0%-ról 56,6%-ra csökkent, míg a korrigált adózás előtti marzs 21,2%-ról 22,5%-ra emelkedett. A részvény-visszavásárlások szintén mérsékelték a hígított részvények súlyozott átlagos darabszámát.
Az első kilenc hónapban a korrigált bevétel 9%-kal, 4,32 milliárd dollárra nőtt, a korrigált EPS pedig 57%-kal, 4,33 dollárra emelkedett. Az előző évi jogi költség nélkül számítva az EPS növekedése 22% volt. Az év elejétől számított, tárgyi saját tőkére vetített hozam 24,1% volt, ami nem azonos a harmadik negyedéves, évesített 23,9%-os értékkel.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Banki hitelek 2026. szeptember 30-án | 26,1 milliárd dollár, szemben az egy évvel korábbi 21,6 milliárd dollárral |
| Tier 1 tőkeáttételi tőkemegfelelési mutató | 10,8%, szemben az egy évvel korábbi 11,1%-kal |
| Tier 1 kockázatalapú tőkemegfelelési mutató | 17,0%, szemben az egy évvel korábbi 17,6%-kal |
| A fennmaradó részvény-visszavásárlási keret | 6,2 millió részvény |
A vagyonkezelés ellensúlyozza az intézményi üzletág gyengélkedését
A Global Wealth Management rekordbevételt, 980,3 millió dollárt ért el, ami 8%-os növekedés az egy évvel korábbihoz képest. A vagyonkezelési bevétel 14%-kal emelkedett, ami a magasabb piaci értékeket és a nettó új eszközök növekedését tükrözte, miközben az üzletág nettó kamatbevétele 11%-kal nőtt, elsősorban a mérleg bővülése miatt.
Az ügyfelek teljes eszközállománya 6%-kal, 576,5 milliárd dollárra emelkedett, a díjalapú eszközök pedig 9%-kal, 239,7 milliárd dollárra nőttek. A magasabb állományok nem jelentették azt, hogy a negyedéves pénzbeáramlás pozitív volt: James Marischen pénzügyi igazgató elmondta, hogy a nettó pénzáramlás enyhén negatív volt a negyedév során.
Az Institutional Group teljesítménye ezzel ellentétes irányt mutatott. A bevétel 500,4 millió dollárról 430,3 millió dollárra csökkent, a befektetési banki bevétel pedig 6%-kal, 299,5 millió dollárra esett vissza. A fix kamatozású ügyletekből származó bevétel 34%-kal, a részvényügyletekből származó bevétel pedig 29%-kal csökkent.
A Stifel a fix kamatozású ügyleteket a hitelfelárak szélesedése, a piaci volatilitás és az alacsonyabb realizált kereskedési nyereség miatt érő nyomásról számolt be. Az alacsonyabb kereskedési volumen és európai részvényüzletágának átalakítása szintén visszafogta a részvényügyletekből származó bevételt.
A hitelállomány növekedése és a részvény-visszavásárlások osztoznak a rendelkezésre álló tőkén
A hitelek állománya hozzávetőleg 1,3 milliárd dollárral nőtt a negyedév során, így az év eleje óta tartó növekedés mintegy 3,6 milliárd dollárra emelkedett, szemben a vezetőség 4 milliárd dolláros teljes éves céljával. A társaság nettó kamatbevétele elérte a 302 millió dollárt, meghaladva az előrejelzés felső határát.
A Stifel a negyedév során 124 millió dollárt fordított mintegy 1,6 millió részvény visszavásárlására. Marischen elmondása szerint a társaságnak a hitelezés növekedésének és a visszavásárlásoknak a finanszírozása után is közel 360 millió dollár többlettőkéje maradt a 10%-os Tier 1 tőkeáttételi célértékhez képest.
A negyedik negyedévi előrejelzés magasabb nyereséget vetít előre
A vezetőség arra számít, hogy a negyedik negyedévi bevétel eléri az előző évi, 1,56 milliárd dolláros rekordot, az EPS pedig magasabb lesz. Ugyanakkor a teljes éves bevételt az előrejelzési sáv alsó határára várja, részben a Stifel Independent Advisors eladásával és az európai szerkezetátalakítással összefüggésben.
A negyedik negyedévre vonatkozó előrejelzés 295–305 millió dolláros nettó kamatbevétellel és 145–150 millió dolláros intézményi, tranzakciós bevétellel számol. Marischen pontosítása szerint a tranzakciós bevételre vonatkozó előrejelzés feltételezi, hogy nem következik be újabb jelentős kamatmozgás.
A vezetőség 19–22%-os effektív adókulcsra számít a negyedik negyedévben, ami alacsonyabb a harmadik negyedévi 24,4%-nál. Ezek előrejelzések, nem pedig jelentett eredmények.
Összegzés
A Stifel következő negyedéves eredményeiből kiderül, hogy a folytatódó hitelezésnövekedés és a vagyonkezelési bevételek alátámaszthatják-e a vezetőség negyedik negyedévi nyereségre vonatkozó várakozásait, miközben az intézményi kereskedés továbbra is gyengébb.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan is ellenőrizze, és szükség esetén kérje képzett szakember tanácsát. Egy eszköz, társaság vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
