A globális piaci volatilitás 2027-ben is fennmaradhat annak ellenére, hogy az amerikai államkötvények hozama várhatóan mérséklődik – figyelmeztetett a Fitch Ratings az október 30-án közzétett jelentésében. A hitelminősítő a reálkamatok emelkedésére, valamint arra az aggodalomra hívta fel a figyelmet, hogy a vállalatok túl sokat költhetnek mesterséges intelligenciára.

Főbb tudnivalók

  • A Fitch arra számít, hogy az amerikai 10 éves államkötvény hozama 2027 végére 4,8%-ra csökken, ugyanakkor arra figyelmeztet, hogy ennél magasabb is lehet.
  • A hitelminősítő 2027-ig 4,25%-os amerikai irányadó kamattal számol, beleértve egy további kamatemelést 2026 vége előtt.
  • Az olajellátás zavarai és a MI-beruházások hozamának újraértékelése is szerepel a Fitch által azonosított kockázatok között.

Globális piaci volatilitás és az államkötvények kilátásai

A Fitch alapeseti forgatókönyve szerint a kötvényhozamok stabilizálódnak, az amerikai 10 éves államkötvény hozama pedig 2027 végére 4,8%-ra csökken. A hozam október 29-én 4,927% körül állt, és a beszámoló készítésekor 0,062 százalékponttal volt alacsonyabb.

A hitelminősítő szerint a kötvényhozamok emelkedése az inflációval kiigazított kamatok növekedését tükrözte. Azt is várja, hogy az Egyesült Államokban 2026 vége előtt még egy kamatemelésre kerül sor, a Federal Reserve szeptemberi, egyhangúlag elfogadott emelését követően, amely három év után az első volt.

Különálló szeptemberi globális gazdasági kilátásokról szóló jelentésébena Fitch a reálkamatok emelkedését és az MI által hajtott beruházási fellendüléssel járó kockázatokat tárgyalta. A szeptemberi kilátások nem azonosíthatók az október 30-i figyelmeztetés alapjául szolgáló konkrét jelentésként.

Az olaj és az államkötvények iránti kereslet felfelé mutató kockázatot jelent

A Fitch arra figyelmeztetett, hogy ha a Hormuzi-szoroson keresztüli olajellátás zavarai 2027 első negyedévén túl is fennmaradnak, a nyersolaj ára az alapeseti előrejelzés fölé emelkedhet, és további nyomást gyakorolhat a kötvényhozamokra.

A hitelminősítő arra is rámutatott, hogy a japán eszközökhöz képesti hozamkülönbségek szűkülése valószínűleg hozzájárul az amerikai államkötvények nettó külföldi vásárlásának stagnálásához. A Federal Reserve mérlegének leépítése, valamint az MI-re összpontosító hiperskálázó vállalatok gyors kötvénykibocsátása fokozhatja a befektetői forrásokért folyó versenyt – közölte.

A MI-kiadások hitelkockázatokat vetnek fel

A Fitch szerint a gyors tőkekiadás-növekedés 2027 felé haladva is jelentős hitelkockázatot jelent majd. A nyílt súlyú MI-modellek fejlődése a legfejlettebb modellekhez képest, valamint a bővülő beruházási tervek aggodalmakat keltettek azzal kapcsolatban, hogy a vállalatok túlbecsülhetik a fenntartható kiadások mértékét.

A hitelminősítő figyelmeztetett: a MI hosszú távú jövedelemtermelő képességének jelentős újraértékelése arra késztetheti a vállalatokat, hogy drasztikusan csökkentsék tőkekiadásaikat, ami a MI-értéklánc kibocsátóira és a szélesebb tőkepiacokra is kihatna.

További hírek

További FinanceVelix-hírek

Jogi nyilatkozat

Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adózási tanácsadásnak. A piaci árak, a kamatok és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A közölt tények a közzététel időpontjában rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat ellenőrizze önállóan, szükség esetén pedig forduljon megfelelő képesítéssel rendelkező szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.