Az Axis Bank részvényei október 19-én 4%-ot meghaladó mértékben, 1 232 ₹-re estek a BSE-n, miután a hitelező 38%-os éves növekedést jelentett a második negyedévi, egyedi nettó nyereségében. Az erős éves eredmény mellett a profit negyedéves alapon csökkent, a jelentett hitelezési marzsok pedig szűkültek, így a brókercégek eltérően ítélték meg a célárakat.
Főbb tanulságok
- A FY27 második negyedévi nettó nyereség 7 003 crore ₹ volt, elmaradva az LSEG által összeállított, 7 124 crore ₹-os átlagos elemzői becsléstől.
- A jelentett nettó kamatmarzs negyedéves alapon 3,36%-ra csökkent, miközben az eszközminőség javult.
- A brókercégek fenntartották pozitív ajánlásaikat, de eltértek a célárakat és a marzsok helyreállásának kilátásait illetően.
Tartalomjegyzék
- Az Axis Bank részvényei az éves profitnövekedés ellenére visszaestek
- A marzsokra nehezedő nyomás árnyalja az erősebb hitelezési növekedést
- Eltérnek a brókercégek célárai, miközben az ajánlások pozitívak maradnak
- A javuló hitelminőség ellensúlyt jelent
- Összegzés
Az Axis Bank részvényei az éves profitnövekedés ellenére visszaestek
Az október 19-i jegyzés egy kereskedési pillanatkép volt, nem megerősített záróár. A visszaesést az október 17-én közzétett, a 2026. szeptember 30-án zárult negyedévre vonatkozó eredmények követték; ez a 2027-es pénzügyi év második negyedéve volt.
Az eredmény negyedéves alapon kevésbé volt erős, mint amire a profit 38%-os éves növekedése utalt. Az egyedi nettó nyereség az előző negyedévi 7 114 crore ₹-ról 7 003 crore ₹-ra csökkent. Az üzemi eredmény éves összevetésben 6%-kal, 11 083 crore ₹-ra nőtt, de a júniusi negyedévhez képest 5%-kal visszaesett.
Az eredmény az egyes előrejelzésekhez viszonyítva is eltérő képet mutatott. A profit elmaradt az LSEG által összeállított átlagos becsléstől, míg a Jefferies szerint meghaladta a saját előrejelzését. Ezek az eltérő viszonyítási alapok segítenek megmagyarázni, miért nem voltak egységesek a brókercégek értékelései; önmagában a részvényárfolyam mozgása nem bizonyít egyetlen konkrét okot.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Jefferies | A vételi ajánlás fenntartva; a célár változatlanul 1 700 ₹ részvényenként. |
| Centrum Broking | A vételi ajánlás fenntartva; a célár 1 630 ₹-ról 1 530 ₹-ra csökkent. |
| Dolat Capital | A felhalmozási ajánlás fenntartva; a célár 1 525 ₹-ról 1 470 ₹-ra csökkent. |
| 360 One WAM | A vételi ajánlás fenntartva; a célár 1 590 ₹-ra emelkedett. |
A marzsokra nehezedő nyomás árnyalja az erősebb hitelezési növekedést
Az Axis Bank FY27 második negyedévi teljesítményének főbb mutatói szerint a nettó kamatbevétel éves összevetésben 12%-kal, 15 371 crore ₹-ra nőtt, miközben a hitelállomány 23%-kal bővült, a betétállomány pedig 21%-kal emelkedett. Az alaptevékenységből származó üzemi profit 11%-kal, 10 998 crore ₹-ra nőtt.
A jelentett nettó kamatmarzs 3,36% volt, 10 bázisponttal alacsonyabb az előző negyedévinél – jegyezte meg a Centrum Broking. A külföldi devizában vezetett, nem rezidens bankbetétek, azaz az FCNR(B)-betétek hatását kiszűrve a bank 3,47%-os marzsot jelentett. A Centrum szerint ez a korrigált mutató negyedéves alapon egy bázisponttal javult.
Ez a különbség azért fontos, mert a devizabetét-beáramlás mind a kimutatott növekedésre, mind a marzsokra hatással volt. Az érintett FCNR(B)-betétekhez kapcsolódó hitelek nélkül az éves hitelnövekedés 19% volt, szemben a jelentett 23%-kal.
A Centrum és a Dolat Capital egyaránt kiemelte, hogy a lakossági hitelezés növekedése fontos a marzsok javulásához. A folyó- és takarékbetétek állománya időszak végi adatok alapján éves összevetésben 11%-kal, negyedéves alapon pedig 2%-kal nőtt, lassabban, mint a teljes betétállomány.
Eltérnek a brókercégek célárai, miközben az ajánlások pozitívak maradnak
A Jefferies fenntartotta vételi ajánlását, arra hivatkozva, hogy a bevétel magasabb, a céltartalék-képzés pedig alacsonyabb volt a vártnál. Emelte az alapbecsléseit, ugyanakkor beépítette az előrejelzésébe a bancassurance-díjak FY28-tól bekövetkező lehetséges csökkenését is, megjegyezve, hogy ezzel kapcsolatban még várják a tisztázást.
A Centrum fenntartotta vételi ajánlását, de csökkentette a célárát, a gyengébb treasury-nyereségekre, a magasabb működési költségekre és a tartós lakossági hitelnövekedés szükségességére hivatkozva. A Dolat fenntartotta felhalmozási ajánlását, ugyanakkor fenntartható marzsokkal kapcsolatos aggályai miatt mérsékelte célárát.
A 360 One WAM fenntartotta vételi ajánlását, és megemelte célárát. Közlése szerint az eredmény kissé elmaradt a becslésétől az alacsonyabb egyéb bevételek és a magasabb költségek miatt. A brókercég azt is jelezte, hogy a bank továbbra is bízik a marzsok FY27 második felében bekövetkező helyreállásában, amelyet a többletlikviditás kihelyezése és a kamatemelések támogathatnak. Ez a helyreállás egyelőre várakozás, nem jelentett eredmény.
Az alábbi célárak brókercégek becslései, nem garantált jövőbeli tőzsdei árfolyamok.
A javuló hitelminőség ellensúlyt jelent
A bruttó nemteljesítő hitelek aránya a hitelállomány 1,16%-ára csökkent, 30 bázisponttal alacsonyabbra az egy évvel korábbinál, míg a nettó rosszhitel-arány kilenc bázisponttal, 0,35%-ra mérséklődött.
Az évesített nettó hitelromlási ráta 30 bázisponttal, 0,75%-ra csökkent, az évesített nettó hitelköltség pedig 28 bázisponttal, 0,45%-ra esett. Ezek a mutatók azt jelzik, hogy a marzsokról szóló vita a hitelminőség romlása helyett annak javulása mellett zajlott.
Összegzés
Az Axis Bank eredményeiben az erős éves nyereségnövekedés és a javuló hitelminőség gyengébb negyedéves jövedelmezőséggel párosult. A következő beszámolási időszakok teszik próbára a vezetőségnek a második félévi marzshelyreállásra vonatkozó várakozását; ennek megítélésében kulcsszerepet játszik majd a lakossági hitelezés növekedése és a többletlikviditás kihelyezése.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzététel időpontjában rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat ellenőrizze önállóan, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
