Az FCNR-betétek rontották az Axis Bank, az ICICI Bank és a HDFC Bank 2026. szeptember 30-án zárult negyedévi hitelezési marzsát. A magasabb finanszírozási költségek és a külföldi devizában elhelyezett, nem rezidens bankbetétek által fedezett hitelek alacsony marzsa csökkentette e tevékenység jövedelmezőségét, miközben a beáramló betétek növelték a bankok mérlegfőösszegét.
Főbb tudnivalók
- Mindhárom hitelező alacsonyabb nettó kamatmarzsot jelentett, mint egy évvel korábban.
- Az Axis vezetése a kamatmarzs csökkenéséből 11 bázispontot az FCNR(B)-betéteknek tulajdonított.
- A bankvezetők és az elemzők szerint a további átárazások alakítják majd a kamatmarzsokat, a javulás azonban egyelőre kilátás, nem pedig elért eredmény.
Tartalomjegyzék
- Miért gyakorolnak nyomást az FCNR-betétek a kamatmarzsokra?
- Az Axis konkrét finanszírozási hatást azonosít
- Az ICICI eredményei a szűkülő kamatmarzs ellenére nőttek
- A javulás az átárazástól függ
- Összegzés
Miért gyakorolnak nyomást az FCNR-betétek a kamatmarzsokra?
A betétbeáramlás kompromisszummal járt: több forrást és az ahhoz kapcsolódó hitelezést tett lehetővé, de a felhasznált mérlegkapacitáshoz képest viszonylag kevés többletkamat-bevételt hozott. A nettó kamatmarzs a nettó kamatbevételt viszonyítja a kamatozó eszközökhöz, ezért az új üzletek összetétele a volumenük mellett szintén fontos.
Siddharth Rajpurohit, a Systematix Institutional Equities vezető banki elemzője szerint az ezekhez a betétekhez kapcsolódó külföldi hitelezés mindössze 50–60 bázispontos marzsot biztosított. A nyomást egyaránt a betétköltségeknek és a tőkeáttétellel nyújtott hitelek alacsony marzsának tulajdonította.
A beáramlás emellett növelte a lekötött betétek súlyát a finanszírozási összetételben az alacsonyabb költségű folyószámlákhoz és megtakarítási számlákhoz képest. Az ICICI Bank 35,8%-os átlagos folyószámla- és megtakarításibetét-arányról számolt be, ami az FCNR(B)-beáramlást követően megnövekedett lekötöttbetét-állományt tükrözi.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Axis Bank | Szeptemberi negyedévi nettó kamatmarzs: 3,46%, szemben az egy évvel korábbi 3,80%-kal. |
| ICICI Bank | Szeptemberi negyedévi nettó kamatmarzs: 4,18%, szemben az egy évvel korábbi 4,30%-kal. |
| HDFC Bank | Szeptemberi negyedévi nettó kamatmarzs: 3,16%, szemben az egy évvel korábbi 3,27%-kal. |
Az Axis konkrét finanszírozási hatást azonosít
Az Axis Bank 10,62 milliárd dollár értékben gyűjtött betéteket az FCNR(B) konstrukción keresztül. Nettó kamatmarzsa éves összevetésben 34 bázisponttal csökkent; Subrat Mohanty ügyvezető igazgató ebből 11 bázispontot tulajdonított az FCNR(B)-nek.
Mohanty szerint a hatás részét képezte a saját tőkeáttétellel finanszírozott betétekből eredő mérlegbővülés, valamint a többletforrások átmeneti, alacsony hozamú értékpapírokban tartásának költsége, mielőtt megfelelő hitelezési lehetőségekbe helyezték volna ki őket.
A HDFC Bank 11,5 milliárd dollár értékben gyűjtött betéteket az FCNR(B) konstrukción keresztül. Kamatmarzsa szintén szűkült, Sashidhar Jagdishan vezérigazgató azonban további nyomásként említette az eszközök gyorsabb átárazását és a finanszírozási költségek kiigazításának késését.
Az ICICI eredményei a szűkülő kamatmarzs ellenére nőttek
Az ICICI Bank szeptemberi negyedéves teljesítményértékelése szerint a kamatmarzs szűkülése nem akadályozta a nyereség növekedését: az önálló adózott eredmény 20,1%-kal, 14 843 crore rúpiára emelkedett, miközben a nettó kamatbevétel 17,7%-kal, 25 339 crore rúpiára nőtt.
A bank teljes betétállománya éves összevetésben 27,1%-kal nőtt, az FCNR(B)-betétek nélkül számítva pedig 17,0%-kal. Ez a különbség jól mutatja, milyen jelentősen járultak hozzá a devizabetét-beáramlások a finanszírozás headline növekedéséhez.
Sandeep Batra ügyvezető igazgató ennek ellenére arra számított, hogy a kamatmarzsra nehezedő nyomás egy ideig fennmarad, mivel az FCNR(B)-betétek teljes hatása még nem jelentkezett.
A javulás az átárazástól függ
Jagdishan szerint a HDFC Bank kamatmarzsának javulnia kell, ahogy fordul a kamatlábciklus, és a hitelezés a lakossági ügyfelek, valamint a mikro-, kis- és középvállalkozások felé tolódik. Ez vezetői várakozás volt, nem pedig már kimutatott javulás.
Rajpurohit is arra számított, hogy a hitelek átárazása a pénzügyi év hátralévő részében támogatja majd a kamatmarzsokat. Megjegyezte, hogy e bankok hiteleinek több mint 60%-a külső referenciaértékekhez kötődik. Ezért az átárazás időzítése és a finanszírozás összetétele továbbra is fontos tényező annak meghatározásában, hogy az erősebb hitelezési volumen jobb kamatmarzsokhoz vezet-e.
Összegzés
A szeptemberi negyedéves eredmények azt mutatják, hogy a nagyobb devizaforrás-állomány együtt járhat szűkülő kamatmarzsokkal. A következő negyedéves eredmények jelentik majd az újabb próbát annak megítélésében, hogy a hitelek átárazása és e források kihelyezése ellensúlyozza-e a finanszírozásból eredő folyamatos nyomást.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzététel időpontjában rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan is ellenőrizze, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
