A Nel 2026 harmadik negyedévi eredményei éles különbséget mutattak a PEM-elektrolizátorok iránti növekvő kereslet és a gyenge alkáli üzletági aktivitás között. A hidrogéntechnológiai berendezéseket gyártó vállalat 2026. október 15-én 112 millió NOK ügyfélárbevételről számolt be, ami éves összevetésben 63%-os csökkenés. A csoport új rendeléseinek értéke 339%-kal, 253 millió NOK-ra nőtt, az EBITDA-veszteség azonban az egy évvel korábbi 37 millió NOK-ról 93 millió NOK-ra emelkedett.
Főbb tudnivalók
- A PEM-üzletág árbevétele 65%-kal nőtt, míg az alkáli üzletágé 91%-kal csökkent, ami a csoport árbevételének visszaesését eredményezte.
- A rendelésállomány elérte az 1,314 milliárd NOK-ot; a negyedéves megrendelések 97%-a a PEM-üzletághoz kapcsolódott.
- A működési tevékenységekhez kapcsolódó készpénzkiáramlás 200 millió NOK volt, a HYDS mindkét projektjét pedig kockázatosnak minősítették.
Tartalomjegyzék
- A Nel eredményei rávilágítanak az üzletágak közötti növekvő különbségre
- Nőnek a PEM-megrendelések, de a rendelésállomány teljesítési kockázatokat hordoz
- A védelmi megrendelések és a Hydrasun bővítik a PEM-lehetőségeket
- A technológiai célok egyelőre fejlesztési mérföldkövek
- Összegzés
A Nel eredményei rávilágítanak az üzletágak közötti növekvő különbségre
A Nel 2026. harmadik negyedévi pénzügyi eredményei szerint a PEM-üzletág árbevétele 89 millió NOK-ra emelkedett, amit a konténeres elektrolizátorokra kötött szerződések és a projektek jobb végrehajtása támogatott. Az alkáli üzletág árbevétele 23 millió NOK-ra csökkent, miután hosszabb ideig kevés megrendelés érkezett.
A PEM-üzletág jobb teljesítménye nem volt elegendő az alkáli üzletág visszaesésének ellensúlyozására. A PEM-üzletág EBITDA-vesztesége éves összevetésben 10 millió NOK-kal mérséklődött, az alkáli üzletág vesztesége viszont a költségcsökkentések ellenére nőtt.
A negyedév során a működési tevékenységek 200 millió NOK készpénzt emésztettek fel. A Nel szeptember végén 1,078 milliárd NOK készpénzzel rendelkezett, szemben az egy évvel korábbi 1,757 milliárd NOK-kal. A készpénzállomány fedezetet nyújt a működésre és a technológiafejlesztésre, a negyedév azonban továbbra is jelentős készpénzfelhasználást mutatott.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Teljes árbevétel és bevétel | 138 millió NOK 2026 harmadik negyedévében; 349 millió NOK 2025 harmadik negyedévében. |
| Nettó veszteség | 141 millió NOK 2026 harmadik negyedévében; 85 millió NOK 2025 harmadik negyedévében. |
| PEM-szegmens EBITDA-ja | 24 millió NOK veszteség 2026 harmadik negyedévében. |
| Alkáli szegmens EBITDA-ja | 41 millió NOK veszteség 2026 harmadik negyedévében. |
| Negyedév végi rendelésállomány üzletáganként | PEM: 1,116 milliárd NOK; alkáli: 198 millió NOK. |
Nőnek a PEM-megrendelések, de a rendelésállomány teljesítési kockázatokat hordoz
A csoport rendelésállománya éves összevetésben 34%-kal, az előző negyedévhez képest pedig 8%-kal nőtt. Összetétele a túlnyomórészt alkáli berendezésekből álló rendelésállománytól a főként PEM-rendszerekből álló felé tolódott el, tükrözve a Nel konténeres rendszerei iránti keresletet.
Håkon Volldal vezérigazgató szerint az ügyfelek egyre gyakrabban 10–50 megawattos telepítésekkel indítják a projekteket, majd szakaszosan bővítik a kapacitást. A szabványosított rendszerek révén az ügyfelek a hidrogénértékesítéshez igazíthatják a berendezésekre fordított kiadásaikat, és elkerülhetik az egyedi tervezés költségeinek egy részét. A Nel közel 30 konténeres egységet értékesített.
A rendelésállomány teljesítési biztonsága nem minden esetben azonos. Kjell Bjornsen pénzügyi igazgató elmondta, hogy a HYDS mindkét projektjét kockázatosnak minősítették, míg a második negyedévben még csak az egyik projekt szerepelt ebben a kategóriában. A további késedelmek miatt előfordulhat, hogy a projekteket 2027-ben nem szállítják le.
Bjornsen azt is elmondta, hogy az alkáli üzletág rendelésállományának nagyjából fele egy technológiai licencszerződés jövőbeni mérföldkőfizetéseiből áll. A fennmaradó rész számos kisebb megrendelésből tevődik össze, így ez a rendelésállomány eltér attól, amely kizárólag berendezésszállítási megrendelésekből áll.
A védelmi megrendelések és a Hydrasun bővítik a PEM-lehetőségeket
A Nel mintegy 20 millió USD összértékű, tengeralattjárókhoz kapcsolódó megrendelést nyert el a Collins Aerospace-től az amerikai, brit és francia haditengerészeti programokhoz. A megrendelések egy 15 éves együttműködést folytatnak, amelynek keretében a vállalat tengeralattjárók életfenntartó rendszereiben használt oxigéntermeléshez szállít stackeket; az összeg több megrendelést takar, nem egyetlen szerződést.
A skóciai székhelyű Hydrasunnal kötött keretmegállapodás bővíti a konténeres PEM-rendszerek európai integrációs kapacitását. A stackek gyártása továbbra is a Connecticut állambeli Wallingfordban történik, míg a Hydrasun komplett rendszerekké integrálja azokat, ami rugalmasabb szállítást tesz lehetővé, és csökkenti annak szükségességét, hogy a kész konténereket az Egyesült Államokból szállítsák.
A Nel külön megállapodást írt alá a Rheinmetall-lal a decentralizált szintetikusüzemanyag-termelés védelmi célú alkalmazásainak felmérésére. A felek a műszaki és kereskedelmi megvalósíthatóságot vizsgálják, beleértve a helyszíneket, az áramellátáshoz való hozzáférést és a fenntartható szénforrásokat. Ez egyelőre felmérési kezdeményezés, nem pedig megerősített termelési bevezetés.
A technológiai célok egyelőre fejlesztési mérföldkövek
A General Motorsszal közösen fejlesztett következő generációs PEM-stack tesztelése közel 3000 órát ért el kisméretű tesztberendezésen. A teljes méretű tesztelés várhatóan 2027-ben kezdődik.
A vezetőség tervezési céljai között szerepel a jelenlegi platformhoz képest 70%-os költségcsökkentés, az alkatrészek számának 50%-os mérséklése, valamint a stack szintjén kilogrammonként 48 kilowattóra villamosenergia-fogyasztás elérése hidrogénre vetítve, szemben a jelenlegi 52–53 kilowattórával. Ezek fejlesztési célok, nem pedig már elért kereskedelmi eredmények.
A 2026 májusában kereskedelmi forgalomba hozott nyomás alatti alkáli technológia tesztelése is folytatódik. Volldal szerint előrehaladott egyeztetések zajlanak ügyfelekkel, az első ügyfélbejelentésekre azonban még legalább több hónapot kell várni.
Összegzés
A PEM iránti kereslet erősítette a Nel rendelésállományát, de a gyenge alkáli üzletági aktivitás és a készpénzfelhasználás továbbra is rontotta az eredményeket. A következő bejelentett mérföldkövek a nyomás alatti alkáli technológia első ügyfélbejelentései, valamint a PEM-stack teljes méretű tesztelésének várható kezdete 2027-ben.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzététel időpontjában rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan is ellenőrizze, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
