Az EKB fogyasztói várakozásai 2026 szeptemberére az inflációs várakozások enyhe emelkedését és a gazdasági kilátások romlását jelezték. Az Európai Központi Bank október 23-án közzétett felmérése szerint a következő 12 hónapra vonatkozó medián inflációs várakozás 3,1% volt, szemben az augusztusi 3,0%-kal, miközben a fogyasztók pesszimistábban ítélték meg a növekedést és a munkanélküliséget.
Főbb megállapítások
- A rövid távú inflációs várakozások emelkedtek, a három- és ötéves várakozások azonban változatlanok maradtak.
- A fogyasztók a romló gazdasági kilátások ellenére erőteljesebb nominális jövedelem- és kiadásnövekedésre számítottak.
- Több háztartás számolt be a hitelhez jutás feltételeinek szigorodásáról, és további szigorodásra számítottak.
Tartalomjegyzék
- Az EKB fogyasztói várakozásai a rövid távú infláció emelkedését mutatják
- Romlanak a növekedési és foglalkoztatási várakozások
- Nőnek a jövedelmi és kiadási tervek, miközben szigorodik a hitelhez jutás
- A felmérés hatóköre és a következő közzététel
- Összegzés
Az EKB fogyasztói várakozásai a rövid távú infláció emelkedését mutatják
A fogyasztók előző 12 hónapra vonatkozó medián inflációs észlelése az augusztusi 3,5%-ról 3,6%-ra emelkedett. Ez megegyezett az egy évre előretekintő inflációs várakozások 0,1 százalékpontos növekedésével, miközben a hosszabb távú értékek változatlanok maradtak.
Az EKB inflációs észlelési és várakozási mutatói a múltbeli árak észlelését, valamint az egy-, három- és ötéves időtávra vonatkozó várakozásokat követik nyomon, ország, korcsoport és jövedelmi csoport szerinti havi bontásban. Ezek a háztartások értékelései, nem pedig a tényleges fogyasztóiár-infláció mérései.
A következő évre vonatkozó inflációs bizonytalanság enyhén nőtt, és továbbra is meghaladta a közel-keleti konfliktus kezdete előtti szintet. Az alacsonyabb jövedelmű válaszadók továbbra is magasabb inflációs észlelésekről és várakozásokról számoltak be, mint a magasabb jövedelműek, a fiatal felnőttek értékei pedig alacsonyabbak voltak az idősebb korcsoportokénál.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Hároméves inflációs várakozások | A medián szeptemberben változatlanul 2,9% volt. |
| Ötéves inflációs várakozások | A medián szeptemberben változatlanul 2,5% volt. |
| Várható lakásár-növekedés | 3,5% a következő 12 hónapban, szemben az augusztusi 3,4%-kal. |
| Várható jelzáloghitel-kamatláb | 12 hónap múlva 4,9%. |
Romlanak a növekedési és foglalkoztatási várakozások
A fogyasztók a következő 12 hónap gazdasági növekedését -1,5%-ra várták, szemben az augusztusi -1,2%-kal. Az egy év múlva várható munkanélküliségi rátát 11,3%-ra tették az augusztusi 11,0% után. Ezek az adatok a válaszadók kilátásait tükrözik, nem az EKB gazdasági előrejelzését.
A várt munkanélküliségi ráta csak mérsékelten haladta meg az észlelt, jelenlegi 10,6%-os rátát. Az EKB szerint ez a különbség összességében stabil munkaerőpiaci kilátásokra utal, annak ellenére, hogy a havi adatok romlottak.
A jövedelmi különbségek jelentősek voltak. A jövedelmi eloszlás alsó ötödébe tartozó háztartások egy év múlva 13,6%-os munkanélküliségi rátára számítottak, míg a felső ötödbe tartozók 9,7%-ra.
Nőnek a jövedelmi és kiadási tervek, miközben szigorodik a hitelhez jutás
A következő évre várt nominális jövedelemnövekedés az augusztusi 1,0%-ról 1,1%-ra emelkedett. A nominális kiadásnövekedésre vonatkozó várakozás szintén nőtt: 3,6%-ról 3,7%-ra, míg az előző évi kiadásnövekedés észlelt mértéke 5,2%-ról 5,3%-ra emelkedett.
A kiadási adatok nominálisak: nem választják külön az árak változását a vásárlások volumenének változásától. Ezért a magasabb várható kiadások önmagukban nem bizonyítják, hogy a háztartások több árut és szolgáltatást terveznek vásárolni.
A lakáspiaci várakozások is enyhén erősödtek. Ezzel egy időben nőtt azoknak a háztartásoknak a nettó aránya, amelyek az előző évben a hitelhez jutás feltételeinek szigorodásáról számoltak be, valamint azoké, amelyek a következő évben további szigorodásra számítottak. A közlemény nem számszerűsítette ezeket az emelkedéseket.
A felmérés hatóköre és a következő közzététel
A havonta végzett online felmérés 11 euróövezeti ország mintegy 19 000 felnőtt lakosára terjed ki. A szeptemberi adatfelvétel 2026. augusztus 27. és szeptember 28. között zajlott.
Az EKB az eredményeket más adatokkal együtt használja fel a szakpolitikai elemzésekhez. A felmérés válaszai nem tükrözik az EKB döntéshozó testületeinek vagy munkatársainak nézeteit.
Összegzés
A szeptemberi eredmények a rövid távú árvárakozások erősödését a növekedési kilátások romlásával párosították, miközben a hosszabb távú inflációs várakozások nem emelkedtek. A következő megerősített frissítés az októberi felmérés eredményközlése, amelyet 2026. november 27-re ütemeztek.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzététel időpontjában rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat ellenőrizze önállóan, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
