Az IBM részvényei 2026. október 22-én, a piacnyitás előtti kereskedésben 6,5%-ot estek, miközben az elemzők a szoftverüzletág harmadik negyedévi fellendülésének tartósságát mérlegelték. A BofA Global Research szerint a szoftverüzletág növekedéséből mintegy 250 millió dollár a második negyedévről elhalasztott ügyletekből származott, így az alapul szolgáló javulás mérsékeltebb volt annál, mint amit a főbb számok sugalltak.
Főbb tudnivalók
- A BofA elemzői szerint a második negyedévről elhalasztott ügyletek mintegy 250 millió dollárral járultak hozzá a szoftverüzletág növekedéséhez.
- A tranzakciófeldolgozásból származó bevétel 9%-kal nőtt, Arvind Krishna vezérigazgató azonban óva intett attól, hogy ez az ütem tartósan fennmaradjon.
- Az IBM megemelte az éves szoftverüzletági növekedési előrejelzésének alsó határát, miközben a teljes bevételre vonatkozó előrejelzését változatlanul hagyta.
Tartalomjegyzék
- Visszaestek az IBM részvényei, az elhalasztott ügyletek árnyalják a fellendülést
- Nehezebb lehet fenntartani a tranzakciófeldolgozás növekedését
- A magasabb szoftverüzletági előrejelzés mellett változatlan maradt a csoportszintű növekedési kilátás
- Összegzés
Visszaestek az IBM részvényei, az elhalasztott ügyletek árnyalják a fellendülést
A központi kérdés az, hogy az IBM erősebb szoftverüzletági negyedéve tartós gyorsulást jelez-e, vagy részben csak azt tükrözi, hogy az ügyfelek mikor fejezték be vásárlásaikat. A BofA elemzői szerint az elhalasztott ügyletek hozzájárulása miatt a javulás kevésbé volt jelentős, ha kiszűrjük ezt az időzítési hatást.
Az IBM október 21-én közzétett 2026. harmadik negyedévi eredményei 7,8 milliárd dolláros szoftverbevételt mutattak, ami éves összevetésben 8%-os, változatlan devizaárfolyamon számítva pedig 9%-os növekedés. Az elhalasztott ügyletekre vonatkozó becslés az elemzők értékelése, nem pedig az eredményközlésben szereplő adat.
A piacnyitás előtti árfolyamesés egy nehéz év után következett: az IBM részvényei október 21-ig mintegy 15%-ot estek. A 6,5%-os elmozdulás a kereskedés korai szakaszának pillanatfelvétele volt, nem pedig megerősített záróárfolyam-eredmény.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| A harmadik negyedévi, folytatódó tevékenységekből származó, GAAP szerinti hígított egy részvényre jutó eredmény | 2,31 dollár, éves összevetésben 26%-os növekedés |
| A harmadik negyedévi működési, nem GAAP szerinti hígított egy részvényre jutó eredmény | 2,95 dollár, éves összevetésben 11%-os növekedés |
| A harmadik negyedévi szabad cash flow | 3,0 milliárd dollár, éves összevetésben 0,7 milliárd dolláros növekedés |
| A harmadik negyedévi tanácsadási bevétel | 5,3 milliárd dollár; jelentett értéken változatlan, változatlan devizaárfolyamon 2%-os növekedés |
Nehezebb lehet fenntartani a tranzakciófeldolgozás növekedését
A tranzakciófeldolgozásból származó bevétel – amely az IBM nagyszámítógépeihez kapcsolódó szoftvereket foglalja magában – a harmadik negyedévben 9%-kal nőtt. Krishna azt mondta, nem számít arra, hogy ez az ütem folytatódik, és „normalizált teljesítményt vár, különösen a jövő évre tekintve”.
A javulást az üzletág második negyedévi visszaesése előzte meg. James Kavanaugh pénzügyi igazgató akkor azt mondta, hogy a nagyszámítógépes hardver és a tranzakciófeldolgozási szoftver gyengélkedése több mint öt százalékponttal csökkentette az IBM növekedését.
A Bernstein szerint az IBM előrejelzése enyhe, negyedik negyedévi árbevétel-csökkenést vetített előre a tranzakciófeldolgozás területén, ahogy az elhalasztott ügyletekből származó előny elhalványul. Ez a brókercég értelmezése az előrejelzésről, nem pedig a negyedik negyedévről közölt eredmény.
A magasabb szoftverüzletági előrejelzés mellett változatlan maradt a csoportszintű növekedési kilátás
Az IBM most körülbelül 7–8%-os éves szoftverbevétel-növekedést vár, szemben a korábbi 6–8%-os sávval. Az alsó határ megemelése szűkíti az előrejelzési sávot, de a felső határt nem emeli.
Csoportszinten az IBM fenntartotta a 2026-os, változatlan devizaárfolyamon számított 4–5%-os bevételnövekedési előrejelzését. A harmadik negyedévi bevétel elérte a 17,1 milliárd dollárt: jelentett értéken 5%-kal, változatlan devizaárfolyamon 6%-kal nőtt.
A vállalat az egész évre vonatkozó szabadcash-flow-előrejelzését is megemelte, és most az előző évhez képest több mint 1 milliárd dolláros növekedésre számít. A csoportszintű bevételi előrejelzés változatlansága és a javuló cash-flow-kilátás azt mutatja, hogy a szoftverüzletág növekedésének tartóssága csupán egy része az IBM pénzügyi helyzetét érintő kérdéseknek.
Összegzés
Az IBM negyedik negyedévi eredményei jelentik majd a következő próbát annak megítéléséhez, hogy a szoftverüzletág növekedése kitart-e az elhalasztott ügyletekből származó előny elhalványulása után. A vezetőség változatlan csoportszintű bevételi előrejelzése továbbra is mérvadó, a magasabb szabadcash-flow-várakozás mellett.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, kamatlábak és gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteségkockázattal járnak. A tények a közzététel időpontjában rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. Ellenőrizze önállóan a fontos információkat, és szükség esetén forduljon megfelelő képesítéssel rendelkező szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
