Az Inwido 2026 júliusa és szeptembere között negyedéves rekordot ért el: az üzemi EBITA 25%-kal, 334 millió SEK-re nőtt, a rendelésállomány pedig megközelítette a 3,5 milliárd SEK-et. Az ablak- és ajtógyártó csoport október 21-én közzétett eredményei erősebb értékesítést és jövedelmezőséget mutattak, annak ellenére, hogy a felvásárlások hígították a marzsokat, és néhány fogyasztói piacon továbbra is gyenge volt a kereslet.
Főbb tudnivalók
- A negyedéves árbevétel 22%-kal nőtt, ezen belül az organikus növekedés 5% volt.
- Az organikus rendelésfelvétel mind a négy üzletágban emelkedett.
- A hatékonyság javulása ellensúlyozta az anyagköltségek okozta nyomást, a fogyasztói kereslet azonban továbbra is egyenetlen maradt.
Tartalomjegyzék
- Az Inwido eredménye gyorsabban nőtt az árbevételnél
- A rekordközeli rendelésállomány mögött eltérő keresleti trendek húzódnak
- A költségnyomás ellenére javult a regionális jövedelmezőség
- A felvásárlások továbbra is a terjeszkedés fő prioritását jelentik
- Összegzés
Az Inwido eredménye gyorsabban nőtt az árbevételnél
A harmadik negyedévi nettó árbevétel 2 724 millió SEK volt, szemben az egy évvel korábbi 2 224 millió SEK-kel. Az üzemi EBITA 268 millió SEK-ről emelkedett, az üzemi EBITA-marzs pedig 12,0%-ról 12,3%-ra javult.
A jelentett árbevétel-növekedés 22%-os és az 5%-os organikus növekedés közötti különbség azt mutatja, hogy a meglévő tevékenységeken belüli bővülés szerényebb volt a kiemelt növekedési adatnál. Peter Welin pénzügyi igazgató szerint az organikus növekedés nagyjából egyenlő arányban oszlott meg az ár- és volumennövekedés között, utóbbi hozzájárulása valamivel nagyobb volt.
A bruttó marzs lényegében változatlan maradt. A vezetőség szerint a gyárak hatékonyságának javulása és a volumenek növekedése ellensúlyozta az anyagárak kedvezőtlen hatását. A felvásárolt vállalatok együttes jövedelmezősége alacsonyabb volt a csoport többi részénél, ami korlátozta a jelentett üzemi EBITA-marzs javulását.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Negyedéves egy részvényre jutó eredmény | 3,49 SEK, szemben az egy évvel korábbi 2,65 SEK-kel. |
| Január–szeptemberi egy részvényre jutó eredmény | 7,07 SEK, szemben az egy évvel korábbi 6,00 SEK-kel. |
| Negyedéves cash flow | Éves összevetésben 56 millió SEK-kel javult. |
| Nettó adósság / üzemi EBITDA | Az IFRS 16 hatását kizárva 1,9-szeres, a 2,5-szeres célszint alatt. |
| Az elmúlt 12 hónap árbevétele | 9 968 millió SEK. |
A rekordközeli rendelésállomány mögött eltérő keresleti trendek húzódnak
Az organikus rendelésfelvétel 7%-kal nőtt, így a szeptember végi rendelésállomány rekordközeli szintre, közel 3,5 milliárd SEK-re emelkedett. A megrendelések Skandináviában 7%-kal, Keleten 4%-kal, Nyugaton 10%-kal, az e-kereskedelemben pedig 6%-kal nőttek.
A növekedés a termékpiacokon erősebb volt, ahol a rendelések 18%-kal emelkedtek, mint a fogyasztói szegmensben, ahol 1%-os volt a bővülés. A vezetőség szerint az Egyesült Királyságban és Finnországban továbbra is nehéz a fogyasztói környezet, Finnországban pedig rövid távon nem várható javulás.
Az Inwido decentralizált ablak- és ajtóüzletága a lakástulajdonosokra összpontosít, és bevételeinek nagy részét felújításokból szerzi. Ez az üzleti modell különösen fontossá teszi az egyenetlen fogyasztói fellendülést, még akkor is, ha a teljes rendelésállomány bővül.
Egy korábban elnyert, nagy skóciai megrendelés teljesítése a negyedévben még nem kezdődött meg. Fredrik Meuller vezérigazgató közlése szerint a munkálatok novemberben indulnak, miután a vevői oldali dokumentáció késedelmet okozott. Ettől függetlenül a Keleten a harmadik negyedévben felvett rendelések egy részét az év végéig, nagyobb részét pedig 2027-ben várták teljesíteni.
A költségnyomás ellenére javult a regionális jövedelmezőség
Mind a négy üzletágban javult az üzemi EBITA-marzs. Skandináviában a marzs megközelítette a 17%-ot, az e-kereskedelem pedig a negyedévben elérte a 10%-ot, az elmúlt 12 hónapban pedig csaknem a 11%-ot.
Nyugaton az eredmény abszolút értékben és arányaiban is nőtt, amit Írország és Skócia támogatott. Keleten az organikus árbevétel csökkent, a rendelésfelvétel, az eredmény és a marzs viszont emelkedett.
A vezetőség az alumíniumot, a PVC-t, az energiát és a szállítást nevezte meg a közel-keleti konfliktussal összefüggő költségnyomás fő forrásaiként. A jövőre tekintve Welin arra figyelmeztetett, hogy a termékpiacokon gyorsabban nőtt a rendelésállomány, mint a fogyasztói piacokon, ami kedvezőtlen termékmixhatást eredményezett.
A felvásárlások továbbra is a terjeszkedés fő prioritását jelentik
Az Inwido az előző 12 hónapban hat felvásárlást hajtott végre. Welin szerint a legtöbb felvásárolt vállalat a tervnek megfelelően teljesített, a marzsok hígulását pedig normálisnak nevezte, nem pedig az alulteljesítés jelének.
Meuller szerint továbbra is nehéz az értékeltségről szóló tárgyalás, mert az eladók magas elvárásokat támasztanak, annak ellenére, hogy egyes célvállalatoknál gyengült az üzleti teljesítmény. A napellenzők piacára való belépés lehetőségét továbbra is mérlegelik, de nem jelentettek be ilyen ügyletet. A saját részvények visszavásárlása nincs napirenden.
Összegzés
Az Inwido rekordnyeresége és rekordközeli rendelésállománya éles kontrasztban áll a fogyasztói kereslet továbbra is egyenetlen helyreállásával. A következő tervezett befektetői esemény a 2026. december 9-i Capital Markets Day, amelyet 2027. február 9-én követnek a teljes éves eredmények.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat ellenőrizze önállóan, szükség esetén pedig forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást vagy jóváhagyást.
