A Waste Connections nyeresége 2026 harmadik negyedévében nőtt, mivel a magasabb árak és a hulladéklerakók javuló aktivitása segített ellensúlyozni a növekvő dízelköltségeket. Az október 21-én közzétett eredmények szerint a hulladékgazdálkodási vállalat árbevétele 2,638 milliárd dollár volt, 7,3%-kal magasabb az egy évvel korábbinál, és 2026-ban immár másodszor emelte teljes éves árbevételi és korrigált eredményre vonatkozó előrejelzését.
Legfontosabb tudnivalók
- A korrigált EBITDA 7,9%-kal, 895,8 millió dollárra nőtt, annak ellenére, hogy az üzemanyagköltségek mintegy 30 bázisponttal rontották a marzsot.
- Nőtt a hulladéklerakókba érkező hulladék mennyisége, de a szilárdhulladék-egységek összvolumene továbbra is elmaradt az egy évvel korábbitól.
- A vezetőség emelte az éves előrejelzést, az igazgatótanács pedig 10%-os negyedéves osztalékemelést hagyott jóvá.
Tartalomjegyzék
- A Waste Connections nyeresége gyorsabban nőtt, mint az árbevétele
- Az áremelések ellensúlyozzák a gyűjtési volumen gyengülését
- A magasabb éves célok egyértelmű feltételezéseken alapulnak
- Az osztalékot és a részvény-visszavásárlásokat célzott felvásárlások kísérik
- Összegzés
A Waste Connections nyeresége gyorsabban nőtt, mint az árbevétele
A Waste Connections harmadik negyedéves eredményközleménye 359,2 millió dolláros nettó nyereségről, azaz hígított részvényenként 1,43 dollárról számolt be, szemben az egy évvel korábbi 286,3 millió dollárral, illetve részvényenként 1,11 dollárral. A korrigált, hígított részvényenkénti nyereség 1,44 dollárról 1,58 dollárra nőtt.
A korrigált kamat-, adófizetés, értékcsökkenési leírás és amortizáció előtti eredmény, azaz EBITDA, 895,8 millió dollárra nőtt az előző év azonos negyedévében elért 830,3 millió dollárról. A marzs 20 bázisponttal, 34,0%-ra bővült. A vezetőség szerint a magasabb üzemanyagköltségek hatását megelőzően az alaptevékenység marzsbővülése 50 bázispont volt.
A korrigált mutatók nem GAAP szerinti értékek, amelyekből elsősorban az értékvesztéseket és a felvásárlásokhoz kapcsolódó tételeket zárják ki. A kimutatott nyereség összehasonlításának az alacsonyabb ráfordítások is kedveztek: az egy évvel korábbi negyedévben 63,5 millió dollárnyi, főként leírásokhoz, környezetvédelmi kötelezettséghez és tranzakciós költségekhez kapcsolódó tétel szerepelt.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| 2026-os nettónyereség-előrejelzés | Körülbelül 1,18 milliárd dollár |
| 2026-os beruházási kiadásokra vonatkozó előrejelzés | Körülbelül 1,25 milliárd dollár |
| 2026-os működésipénzáram-előrejelzés | 2,64–2,69 milliárd dollár |
| 2026-os korrigált szabad cash flow-ra vonatkozó előrejelzés | 1,40–1,45 milliárd dollár; nem GAAP szerinti mutató |
Az áremelések ellensúlyozzák a gyűjtési volumen gyengülését
Az alapvető szilárdhulladék-szolgáltatások árai 5,5%-kal emelkedtek, míg az azonos telephelyekre számított hozam 4,3%-kal nőtt. A mutatók eltérő hatásokat ragadnak meg: az alapárak a visszavonásokkal csökkentett emeléseket követik, míg a hozamra az ügyfélvesztés, az új üzlet és a szolgáltatási összetétel is hatással van.
A szilárdhulladék-egységek volumene éves összevetésben 1,2%-kal csökkent, ami 70 bázispontos javulás a második negyedévhez képest. A gyűjtési tevékenység továbbra is egyenetlenül alakult: a konténeres fuvarok száma mintegy 2,5%-kal esett vissza, miközben a fuvaronkénti díjak 5,5%-kal emelkedtek.
A hulladéklerakási tevékenység erősebb volt. A hulladéklerakókba érkező hulladék mennyisége 3%-kal nőtt, ezen belül a speciális hulladéké 7%-kal, az építési és bontási hulladéké pedig 5%-kal emelkedett. Mindhárom fő hulladékkategóriában – a települési szilárd hulladék, az építési és bontási hulladék, valamint a speciális hulladék esetében – két év után először nőtt éves összevetésben a tonnában mért mennyiség.
Az árupiaci árakhoz kötődő üzletágak is hozzájárultak az eredményhez. Az újrahasznosításból származó árbevétel mintegy 12%-kal nőtt, amit a régi hullámkarton magasabb értéke támogatott, míg a hulladéklerakógáz értékesítéséből származó bevétel 35%-kal emelkedett az új megújuló földgázüzemeknek és a megújuló üzemanyag-kreditek magasabb értékének köszönhetően. Ezek a növekedési források szélesítették a bővülést, amely így nem csupán a gyűjtési díjak emelésére támaszkodott.
A magasabb éves célok egyértelmű feltételezéseken alapulnak
A Waste Connections most körülbelül 10,09 milliárd dolláros árbevételre és 3,345 milliárd dolláros korrigált EBITDA-ra számít 2026-ban. Az előrejelzés feltételezi, hogy a jelenlegi gazdasági környezet és az alapvető gazdasági trendek nem változnak, továbbá nem veszi figyelembe az év során esetlegesen lezáruló további felvásárlásokat.
A korrigált szabad cash flow az év elejétől számítva mintegy 1,09 milliárd dollár volt. A vezetőség éves pénzáramlási és kiadási céljai külön viszonyítási alapot jelentenek a korrigált üzemi nyereséghez képest.
A 2027-es keretrendszer egyelőre előzetes
Az október 22-i eredménybeszámolón a vezetőség előzetes várakozásokat vázolt fel 2027-re: az árbevétel közepes vagy magas, egyszámjegyű növekedését, a korrigált EBITDA-marzs normalizálódó bővülését, valamint a részvényenkénti korrigált szabad cash flow kétszámjegyű növekedését.
A vezetőség az üzemanyagárak hatását kizárva 20–40 bázispontot jelölt meg az alaptevékenység marzsbővülésének megfelelő tartományaként. Továbbra is lehetséges ellenszélként tekintett az üzemanyagköltségekre, nem feltételezve a dízelárak normalizálódását. A keretrendszer nem tartalmazta a vállalat jelentős mesterségesintelligencia-kezdeményezéseiből származó többletelőnyöket.
Az osztalékot és a részvény-visszavásárlásokat célzott felvásárlások kísérik
Az igazgatótanács 10%-os emelést hagyott jóvá a rendszeres negyedéves készpénzosztalékban, ami a vállalat egymást követő 16. kétszámjegyű éves emelése. A Waste Connections emellett bejelentette, hogy az év eleje óta több mint 1 milliárd dollár értékben vásárolt vissza részvényeket, ami a forgalomban lévő részvények 2,5%-ának felel meg.
A lezárt felvásárlások évesített árbevétele hozzávetőleg 130 millió dollár volt; ezek között volt két, a harmadik negyedévben lezárt nyugati parti hulladékgyűjtési koncesszió. Ez a szám a felvásárolt vállalkozások éves árbevételi bázisát jelöli, nem a vételárat vagy a már elszámolt árbevételt.
Ronald Mittelstaedt vezérigazgató szerint a felvásárlások lassabb üteme a vásárlási fegyelmet tükrözi, nem pedig a felvásárlásoktól a részvény-visszavásárlások felé történő elmozdulást. A vezetőség az adósság és a korrigált EBITDA hányadosaként számított tőkeáttételt mintegy 2,75-szeresre, a likviditást pedig több mint 1 milliárd dollárra tette.
Összegzés
Az év hátralévő, negyedik negyedéve határozza meg, hogy a vállalat teljesíti-e a megemelt 2026-os célokat. Az árak, a hulladéklerakók aktivitása és az üzemanyagköltségek maradnak a legfontosabb figyelendő működési mutatók, miközben a vezetőség 2027-es keretrendszere előzetes, nem pedig végleges éves előrejelzés.
További hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adóügyi tanácsot. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. Ellenőrizze önállóan a fontos információkat, és szükség esetén forduljon megfelelő képesítésű szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
