Meghatározás
A maximális mennyiség az érmék vagy tokenek legnagyobb száma, amely egy kriptovalutából a protokoll szabályai szerint valaha létezhet. Ha ezt elérik, több új egység nem hozható létre.
Hogyan működik?
Sok kriptovaluta kódjában rögzített felső határ (hard cap) szerepel. A legismertebb példa a bitcoin: szabályai legfeljebb 21 000 000 bitcoint engednek, az új érmék pedig rögzített ütemezés szerint kerülnek ki, amely a felezések (halving) révén idővel lassul. Más projektek a teljes maximális mennyiséget már induláskor létrehozzák, és vesting- és feloldási ütemtervek szerint fokozatosan bocsátják ki, így a teljes mennyiség jóval előbb éri el a felső határt, mint a forgalomban lévő.
Nem minden hálózatnak van felső határa. Az Ethereumnak például nincs rögzített plafonja: jutalomként folyamatosan új érmék keletkeznek, miközben a díjak egy részét elégetik, és hogy a kínálat egy adott időszakban nő vagy csökken, a kettő egyensúlyán múlik. Az ilyen érméknél az adatoldalakon a maximális mennyiség mezője jellemzően üres, vagy korlátlan jelzést kap.
A maximális mennyiség alapján lehet megítélni a jövőbeli hígulást, mert a mai forgalomban lévő mennyiség és a felső határ közötti különbség a még hátralévő kibocsátás. Ez a teljesen hígított értékelés kiszámításának alapja is. Egy felső határ csak annyira szilárd, mint a mögötte álló szabályok: egyes projektekben irányítási (governance) szavazás vagy szerződésfrissítés megváltoztathatja a maximális mennyiséget, ezért érdemes megnézni, kinek van erre jogköre. A felső határ önmagában értéket sem teremt; az árat továbbra is a kereslet határozza meg.
Példa (feltételezett számokkal)
Tegyük fel, hogy az Y érme maximális mennyisége 100 000 000 érme, és eddig 64 000 000-et bocsátottak ki.
Még kibocsátandó érmék = 100 000 000 − 64 000 000 = 36 000 000, vagyis a felső határ 64%-a már forgalomba került.
A jövőbeli kibocsátás a mai mennyiséghez viszonyítva = 36 000 000 ÷ 64 000 000 = 56,25%.
A rögzített felső határ korlátozza a végső mennyiséget, a tulajdonosok mégis megélhetik, hogy a kínálat több mint a felével nő, mielőtt eléri a plafont.
Gyakori hibák
- Azt feltételezni, hogy egy felső határral rendelkező érme kínálata már nem nő sokat, holott a mennyiség nagy része még kibocsátatlan lehet.
- Azt hinni, hogy minden kriptovalutának van maximális mennyisége, holott egyes hálózatok végdátum nélkül bocsátanak ki új érméket.
- Véglegesnek tekinteni a felső határt olyan projektekben, ahol irányítási döntések vagy frissítések megváltoztathatják.
- Azt gondolni, hogy a rögzített maximális mennyiség önmagában garantálja az ár emelkedését.
Kapcsolódó kalkulátorok
Ez a fogalomtár kizárólag oktatási célt szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A példák feltételezett számokkal dolgoznak.