Laba ARLP meningkat seiring turunnya biaya batu bara dan royalti mencapai rekor

Laba ARLP pada kuartal ketiga 2026 menunjukkan laba bersih naik 46,8% secara tahunan menjadi $139,6 juta, didukung oleh volume batu bara yang lebih tinggi, beban operasional per ton yang lebih rendah, serta pendapatan royalti minyak dan gas yang mencapai rekor. Alliance Resource Partners melaporkan pendapatan sebesar $603 juta, naik 5,5%, pada 26 Oktober, sekaligus memaparkan rencana untuk meningkatkan produksi di tambang Mettiki yang dibuka kembali pada 2027.

Poin-Poin Utama

• Volume batu bara meningkat meskipun harga jual lebih rendah, sementara biaya per ton turun lebih cepat daripada harga.
• Pendapatan royalti minyak dan gas mencapai rekor setelah akuisisi AllDale III dan IV.
• Manajemen memaparkan rencana peningkatan produksi Mettiki untuk 2027, tetapi tetap berhati-hati dalam menaikkan distribusi.

Laba ARLP diuntungkan oleh biaya batu bara yang lebih rendah

Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada Alliance Resource Partners setara dengan $1,08 per unit kemitraan terbatas dasar dan dilusian. EBITDA yang disesuaikan yang dapat diatribusikan kepada ARLP naik 26,3% secara tahunan menjadi $233,9 juta. Laba bersih yang dilaporkan juga diuntungkan oleh kenaikan nilai wajar aset digital sebesar $16,5 juta, sehingga keuntungan tersebut berbeda dari kinerja operasional.

Penjualan batu bara meningkat 7,4% menjadi 9,3 juta ton. Harga jual rata-rata turun 8,3% menjadi $53,93 per ton, tetapi beban EBITDA yang disesuaikan per ton segmen batu bara turun 13,1% menjadi $35,64. Karena itu, EBITDA yang disesuaikan segmen batu bara naik 18,6% menjadi $186,8 juta.

Manajemen mengaitkan hasil tersebut dengan kembalinya Hamilton ke produksi longwall setelah perpindahan yang berkepanjangan, serta kinerja yang solid di Tunnel Ridge dan kompleks Riverview. Manajemen menyebut porsi volume Tunnel Ridge berharga lebih rendah yang lebih besar sebagai alasan utama turunnya harga jual rata-rata.

Royalti mencapai rekor di tengah kenaikan utang bersih

Pendapatan royalti minyak dan gas mencapai rekor $59,8 juta, dengan volume produksi sebesar 1,45 juta barel setara minyak, naik 61,3% secara tahunan. Manajemen mengaitkan pertumbuhan volume tersebut dengan akuisisi AllDale III dan IV. Total pendapatan royalti, termasuk royalti batu bara, meningkat 52,5% menjadi $87,5 juta.

Akuisisi tersebut juga mencakup instrumen derivatif yang menghasilkan kerugian sebesar $7,3 juta selama kuartal tersebut, termasuk $6,7 juta berupa kerugian belum terealisasi.

Arus kas bebas berjumlah $198,6 juta, dan arus kas yang dapat didistribusikan mencapai $136,8 juta, sehingga cakupan distribusi sebesar 1,76 kali. Namun, utang bersih meningkat menjadi $595 juta pada 30 September, dari $479 juta pada 30 Juni 2026. Total likuiditas mencapai $430,8 juta.

Chief Financial Officer Cary Marshall mengatakan sekitar tiga perempat transaksi AllDale didanai melalui fasilitas kredit bergulir yang telah ada, ditambah fasilitas baru senilai $150 juta dengan jangka waktu 18 bulan untuk bisnis mineral. Arus kas dari bisnis mineral dimaksudkan untuk melunasi fasilitas jangka pendek tersebut.

Perjanjian pasokan Mettiki mendukung rencana ekspansi 2027

Chief Executive Joseph Craft mengatakan perjanjian pasokan multiyear yang baru memungkinkan Mettiki dan hampir 150 penambang kembali berproduksi. Manajemen memperkirakan produksi tambang pada 2027 akan melampaui produksi 2026 sekitar 550.000 ton.

Kontrak baru tersebut mencakup 700.000 ton pada tahun depan. Craft mengatakan tambahan 150.000 hingga 200.000 ton berpotensi dijual ke pasar ekspor batu bara metalurgi jika kondisinya mendukung. Kemampuan Mettiki memproduksi batu bara termal dan metalurgi memungkinkan operasi tersebut melayani pasar pembangkit listrik dan pembuatan baja; fleksibilitas operasional itu terpisah dari kontrak yang baru diumumkan.

Tambang tersebut dijadwalkan beralih ke dua bagian room-and-pillar yang beroperasi dua sif setiap hari pada akhir kuartal pertama 2027. Peluang ekspor yang lebih luas masih bergantung pada kondisi: manajemen menyebut keterbatasan kapasitas tongkang dan biaya angkutan yang lebih tinggi sebagai kendala terhadap margin.

Proyeksi setahun penuh tetap terpisah dari rencana ekspansi

Proyeksi batu bara Alliance untuk 2026 menetapkan rentang setahun penuh untuk volume penjualan, harga jual, dan beban segmen. Angka-angka ini merupakan target manajemen, bukan hasil yang telah dicapai.

Craft mengatakan kinerja biaya kuartal keempat di Illinois Basin seharusnya sebanding dengan kuartal ketiga. Ia juga menyatakan bahwa kenaikan distribusi bukan prioritas dalam waktu dekat, karena manajemen mempertimbangkan akuisisi mineral dan mengupayakan cakupan setidaknya 1,5 kali untuk periode yang lebih panjang dari satu kuartal.

Tonggak Berikutnya

Manajemen mengatakan studi cadangan minyak dan gas sedang berlangsung, dengan proyeksi yang akan disampaikan pada Februari 2027. Transisi operasi Mettiki yang direncanakan dijadwalkan rampung pada akhir kuartal pertama tersebut.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat dipublikasikan dan dapat berubah. Periksa sendiri informasi penting dan konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.