Obligasi dolar yang direncanakan oleh tiga bank milik negara, dengan nilai gabungan hingga $2,5 miliar, ditunda karena kenaikan imbal hasil Treasury AS dan biaya lindung nilai membuat pinjaman luar negeri lebih mahal. Pemberi pinjaman keempat, Karur Vysya Bank, menunggu penetapan harga yang lebih menguntungkan.

Intisari

  • Canara Bank, Punjab National Bank, dan Bank of India memutuskan untuk tidak melanjutkan rencana penjualan surat utang dolar setelah memulai pembicaraan.
  • Para bankir memperkirakan bahwa pendanaan melalui surat utang dolar akan membebani pemberi pinjaman milik negara 70 hingga 100 basis poin lebih mahal daripada pendanaan rupee untuk satu tahun.
  • Fasilitas lindung nilai bersubsidi Reserve Bank of India berlaku dari Juni hingga Desember 2026.

Mengapa obligasi dolar India ditunda

Ketiga pemberi pinjaman milik negara itu berencana menghimpun hingga $2,5 miliar melalui fasilitas lindung nilai bersubsidi Reserve Bank of India, tetapi memutuskan untuk tidak melanjutkannya, menurut pejabat bank dan bankir investasi yang berbicara secara anonim karena tidak berwenang memberikan komentar secara terbuka.

Direktur Utama sekaligus CEO Canara Bank Brajesh Kumar Singh mengonfirmasi bahwa bank tersebut memutuskan untuk membatalkan penjualan yang direncanakan karena suku bunga naik tajam. Punjab National Bank dan Bank of India tidak menanggapi permintaan komentar.

Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik 25 basis poin menjadi sekitar 5% selama dua bulan sebelumnya, sementara rupee melemah 0,8% terhadap dolar. Para bankir mengatakan pergerakan tersebut, ditambah kenaikan biaya lindung nilai, membuat penghimpunan dana dalam dolar mahal dibandingkan pendanaan dalam denominasi rupee.

Fasilitas lindung nilai dan kondisi pasar

Fasilitas RBI memungkinkan bank dan perusahaan milik negara menghimpun dana di luar negeri dengan lindung nilai bersubsidi antara Juni dan Desember 2026, sehingga menurunkan biaya pengelolaan risiko mata uang. Pemberi pinjaman India telah menghimpun $13 miliar melalui obligasi dolar berdasarkan skema tersebut, termasuk total $3,5 miliar yang dihimpun lima bank milik negara melalui penempatan terbatas dan penerbitan publik.

Lim Ze Hao, direktur asosiasi untuk sektor keuangan APAC di CreditSights, mengatakan bahwa pasokan yang lebih besar dari pemberi pinjaman India telah berkontribusi pada pelebaran spread di pasar sekunder dan kenaikan premi pada penerbitan baru. Lim mengatakan, pergerakan yang lebih luas menuju penghindaran risiko di pasar kredit Asia turut menambah tekanan.

Lim memperkirakan beberapa pemberi pinjaman yang sedang mengantre untuk menerbitkan surat utang akan memasuki pasar jika kondisi pendanaan dolar membaik, terutama karena adanya insentif untuk menggunakan fasilitas RBI sebelum masa berlakunya berakhir.

Karur Vysya Bank menunggu penetapan harga

Karur Vysya Bank juga mempertimbangkan penjualan surat utang dolar, tetapi sedang menunggu penetapan harga yang menguntungkan. Dalam panggilan konferensi setelah pengumuman laba pada awal Oktober, Direktur Utama sekaligus CEO Ramesh Babu mengatakan bank mungkin akan berupaya menyelesaikan transaksi dalam waktu sekitar satu bulan jika harga dan pendanaan menguntungkan. Itu merupakan rencana bersyarat, bukan transaksi yang telah diselesaikan.

Tonggak berikutnya

Fasilitas lindung nilai bersubsidi RBI dijadwalkan berakhir pada Desember 2026.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini menyajikan informasi umum, bukan saran keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara independen dan konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.