Imbal hasil obligasi India bisa naik lebih lanjut dalam beberapa bulan ke depan jika persaingan untuk mendapatkan modal global dan tekanan harga komoditas terus berlanjut, kata Suyash Choudhary, chief investment officer untuk pendapatan tetap di Bandhan AMC.

Poin-Poin Utama

  • Choudhary memperkirakan penyesuaian suku bunga India lebih lanjut ke arah yang lebih tinggi jika tekanan saat ini berlanjut.
  • Ia memperkirakan Federal Reserve AS akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin lagi, meskipun penurunan investasi AI dapat mengubah prospek tersebut.
  • Ia mengaitkan sebagian besar arus keluar reksa dana utang pada September's dengan faktor musiman.

Faktor yang dapat mendorong imbal hasil obligasi India naik

Choudhary mengatakan imbal hasil riil global yang lebih tinggi mencerminkan persaingan modal yang lebih ketat, termasuk permintaan untuk membiayai infrastruktur kecerdasan buatan. Ia mencatat bahwa kenaikan belanja sektor swasta terjadi bersamaan dengan defisit fiskal pemerintah yang sudah tinggi di negara-negara maju utama.

Ia juga menyebut tekanan luas pada harga komoditas yang terkait dengan perang di Asia Barat dan cuaca yang tidak menentu. Menurut penilaiannya, gabungan faktor-faktor tersebut mendorong ekspektasi suku bunga India naik. Prospeknya bergantung pada berlanjutnya tekanan tersebut; ini bukan ramalan tingkat imbal hasil tertentu.

Prospek Fed dan kebijakan domestik

Dalam pernyataan yang diterbitkan pada 27 Oktober 2026, menjelang rapat Federal Reserve's pada 27–28 Oktober, Choudhary mengatakan pertumbuhan AS yang tangguh dan tekanan komoditas memberi bank sentral ruang untuk berfokus pada inflasi. Ia memperkirakan kenaikan suku bunga Fed sebesar 50 basis poin lagi, yang menurutnya secara umum sejalan dengan harga pasar.

Ia mengatakan penurunan besar dalam penerapan AI dapat memengaruhi pertumbuhan dan berpotensi mengubah prospek tersebut. Ia juga berpendapat bahwa permintaan modal global memengaruhi ruang gerak Reserve Bank of India dalam menetapkan kebijakan, serta tekanan terhadap rupee dan arus modal.

Arus dana utang dan risiko investasi

Reksa dana utang mencatat arus keluar sebesar ₹1,83 lakh crore pada September. Choudhary mengatakan faktor musiman menjadi penyebab sebagian besar penarikan tersebut.

Ia mengatakan investor sebaiknya mempertimbangkan seberapa besar risiko durasi dan risiko kredit yang akan diambil sebelum memilih antara deposito berjangka, surat berharga pemerintah, dan reksa dana utang. Pandangannya adalah bersikap konservatif terhadap kedua risiko tersebut selama keseimbangan yang stabil belum terbentuk.

Tonggak berikutnya

Tonggak kebijakan terjadwal berikutnya adalah rapat Fed pada 27–28 Oktober.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.