EBITDA ONGC dapat naik 15–20% pada tahun fiskal yang berakhir Maret 2027, kata S&P Global Ratings pada 26 Oktober 2026. Lembaga tersebut memperkirakan peningkatan laba dari produksi minyak dan gas serta pemulihan di anak-anak perusahaan penyulingan milik produsen energi India itu.

Poin-Poin Utama

  • S&P memperkirakan EBITDA konsolidasi sebesar ₹1,3 lakh crore hingga ₹1,4 lakh crore pada tahun fiskal 2027.
  • Anak-anak perusahaan penyulingan HPCL dan MRPL kembali mencatat EBITDA gabungan positif pada kuartal September.
  • Terlepas dari prospek laba tersebut, S&P memperkirakan arus kas operasi pada tahun fiskal 2027 akan turun seiring meningkatnya kebutuhan modal kerja.

Prospek laba ONGC dan asumsi harga minyak

S&P memperkirakan operasi hulu ONGC akan menjadi pendorong utama kenaikan EBITDA yang diproyeksikan. S&P memperkirakan produksi minyak dan gas domestik sekitar 10 juta ton per kuartal, setara dengan 73,5 juta barel minyak, yang menopang EBITDA kuartalan sebesar ₹25.000 crore hingga ₹30.000 crore.

Prakiraan tersebut mengasumsikan harga rata-rata minyak mentah Brent sebesar $95 per barel untuk sisa tahun 2026 dan $80 per barel pada 2027. Penurunan harga minyak selanjutnya dapat mengurangi kontribusi dari kegiatan eksplorasi dan produksi.

Pemulihan kegiatan penyulingan menyusul kerugian pada kuartal Juni

Hindustan Petroleum Corp Ltd dan Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd, anak-anak perusahaan hilir ONGC, mencatat EBITDA gabungan sebesar ₹12.000 crore pada kuartal yang berakhir 30 September, berbalik dari EBITDA negatif sekitar ₹17.500 crore pada kuartal sebelumnya, kata S&P.

Hasil kuartal Juni sangat terdampak konflik di Timur Tengah, yang mengganggu pasar energi dan meningkatkan biaya rantai pasok. S&P memperkirakan margin penyulingan yang lebih baik dan kerugian HPCL yang lebih rendah akan menopang EBITDA hilir sekitar ₹17.000 crore pada tahun fiskal 2027.

Lembaga tersebut memperkirakan HPCL akan diuntungkan oleh harga jual bahan bakar hasil penyulingan yang lebih tinggi dibandingkan biaya pengadaan serta cukai bahan bakar yang lebih rendah sejak Maret 2026. Lembaga itu juga memperingatkan bahwa kerugian hilir yang besar dapat secara signifikan melemahkan laba grup.

Arus kas dan prospek kredit

Meski demikian, S&P memperkirakan arus kas operasi konsolidasi akan turun menjadi ₹75.000 crore–₹80.000 crore pada tahun fiskal 2027, dari ₹1,1 lakh crore pada tahun fiskal 2026. S&P mengaitkan penurunan yang diperkirakan ini dengan meningkatnya kebutuhan modal kerja terkait harga minyak dan bahan bakar yang tinggi, khususnya di bisnis hilir.

Lembaga tersebut mengatakan rasio dana dari operasi terhadap utang ONGC dapat meningkat menjadi sekitar 60% dalam 12–24 bulan ke depan, melampaui ambang batas 40% untuk profil kredit mandiri BBB+. Penilaian tersebut bukanlah tindakan pemeringkatan; S&P mengatakan peringkat ONGC tetap dibatasi oleh peringkat utang pemerintah India, yaitu BBB/Stable/A-2.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia pada saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.