Saham BSE naik hingga 4,3% ke level tertinggi intraday Rs 3,369 pada 26 Oktober 2026, setelah Motilal Oswal menaikkan rekomendasi saham operator bursa India itu menjadi Buy dan menetapkan target harga Rs 4,000.

Poin-Poin Utama

  • Broker tersebut menyebut pemulihan volume perdagangan derivatif dan pertumbuhan pasar tunai BSE.
  • Motilal Oswal menaikkan estimasi pendapatan dan laba untuk FY27 dan FY28.
  • Harga saham tersebut merupakan level tertinggi intraday, bukan harga penutupan.

Alasan broker menaikkan rekomendasi saham BSE

Motilal Oswal menyoroti leverage operasional BSE, yang memungkinkan tambahan pendapatan mendukung pertumbuhan laba. Broker tersebut mengatakan margin EBITDA perusahaan naik dari 9% pada FY21 menjadi lebih dari 65% pada FY26.

Broker tersebut memperkirakan margin akan mencapai 70%, dengan pendapatan tumbuh pada tingkat tahunan gabungan sebesar 23% dan laba setelah pajak sekitar 27% selama FY26–FY28. Angka-angka tersebut merupakan perkiraan broker, bukan hasil yang telah dilaporkan.

Broker tersebut juga menaikkan estimasi pendapatan dan laba untuk FY27 dan FY28, dengan alasan laju volume perdagangan, potensi manfaat dari pembalikan CAS, serta volume pasar tunai yang lebih tinggi setelah pencatatan saham NSE.

ItemDetail
Revisi estimasi FY27Pendapatan dinaikkan 8%; laba setelah pajak dinaikkan 10%.
Revisi estimasi FY28Pendapatan dinaikkan 10%; laba setelah pajak dinaikkan 12%.
Anggota pasar tunai829 pada September 2026, naik dari 806 setahun sebelumnya.
Partisipasi pasar tunaiRekor 6,16 juta kode klien unik melakukan perdagangan pada September 2026.

Volume derivatif pulih setelah penyesuaian

Rata-rata omzet perdagangan harian nosional futures dan options BSE turun 35% pada Agustus 2026 dibandingkan rata-rata April–Juli setelah perubahan regulasi, termasuk norma pinjaman yang lebih ketat bagi pedagang propriatari dan penerapan CAS. Omzet kemudian naik 6% secara bulanan pada September dan meningkat 49% secara bulanan pada Oktober per 20 Oktober.

Omzet premi mencakup 60% dari pendapatan BSE, dan bursa tersebut telah menguasai lebih dari 30% pasar itu, menurut broker tersebut. Pangsa BSE dalam omzet nosional opsi indeks mencapai sekitar 50% dalam tiga tahun sejak peluncuran kembali derivatif pada 2023.

Perdagangan tunai dan biaya

Pangsa pasar tunai BSE naik dari level yang bertahan di sekitar 7% menjadi 9% selama dua bulan sebelumnya. Rata-rata omzet perdagangan harian tunai mencapai Rs 105 miliar pada kuartal kedua FY27, tertinggi dalam sejarah secara kuartalan.

Perlambatan perdagangan dapat menekan pendapatan, meskipun Motilal Oswal mengatakan biaya lembaga kliring dan regulasi yang lebih rendah dapat mengimbangi sebagian dampaknya terhadap profitabilitas. Sekitar 55% biaya BSE bergantung pada aktivitas, sedangkan 45% sisanya bersifat tetap.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini menyajikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat artikel diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara independen dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi jika diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.