Laba Stifel mencapai rekor kuartal ketiga berdasarkan basis penyesuaian pada 2026, karena pertumbuhan wealth management dan biaya kompensasi yang lebih rendah mengimbangi aktivitas institusional yang lebih lemah. Perusahaan melaporkan laba terdilusi disesuaikan sebesar $1.46 per saham, naik 12% dibandingkan setahun sebelumnya, dengan pendapatan bersih yang pada dasarnya tidak berubah, sebesar $1.43 miliar untuk kuartal yang berakhir pada 30 September.
Intisari
- EPS disesuaikan naik 12%, sementara EPS terdilusi GAAP meningkat menjadi $1.40 dari $1.22.
- Pendapatan wealth management mencetak rekor sebesar $980.3 juta, berbanding dengan penurunan pendapatan institusional sebesar 14%.
- Manajemen memperkirakan pendapatan kuartal keempat akan menyamai rekor tahun sebelumnya sebesar $1.56 miliar, dengan EPS yang lebih tinggi.
Daftar Isi
- Laba Stifel meningkat meski pendapatan datar
- Wealth management mengimbangi kelemahan institusional
- Pertumbuhan pinjaman dan pembelian kembali saham berbagi alokasi modal tersedia
- Prospek kuartal keempat memperkirakan laba lebih tinggi
- Kesimpulan
Laba Stifel meningkat meski pendapatan datar
Pengumuman hasil kuartal ketiga Stifel, yang dirilis pada 21 Oktober 2026, menunjukkan laba bersih GAAP yang tersedia bagi pemegang saham biasa sebesar $224.8 juta, dibandingkan dengan $202.1 juta setahun sebelumnya. Laba bersih disesuaikan, atau non-GAAP, yang tersedia bagi pemegang saham biasa meningkat menjadi $234.1 juta dari $214.4 juta.
Disiplin biaya membantu pertumbuhan laba tanpa kenaikan pendapatan yang sepadan. Rasio kompensasi non-GAAP turun menjadi 56.6% dari 58.0% setahun sebelumnya, sementara margin sebelum pajak disesuaikan melebar menjadi 22.5% dari 21.2%. Pembelian kembali saham juga mengurangi jumlah rata-rata tertimbang saham terdilusi.
Selama sembilan bulan pertama, pendapatan disesuaikan meningkat 9% menjadi $4.32 miliar dan EPS disesuaikan naik 57% menjadi $4.33. Jika beban hukum pada tahun sebelumnya dikecualikan, pertumbuhan EPS mencapai 22%. Imbal hasil atas ekuitas berwujud sejak awal tahun tercatat 24.1%, berbeda dari angka tahunan kuartal ketiga sebesar 23.9%.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Pinjaman bank per 30 September 2026 | $26.1 miliar, dibandingkan dengan $21.6 miliar setahun sebelumnya |
| Rasio modal leverage Tier 1 | 10.8%, dibandingkan dengan 11.1% setahun sebelumnya |
| Rasio modal berbasis risiko Tier 1 | 17.0%, dibandingkan dengan 17.6% setahun sebelumnya |
| Otorisasi pembelian kembali yang tersisa | 6.2 juta saham |
Wealth management mengimbangi kelemahan institusional
Global Wealth Management menghasilkan pendapatan rekor sebesar $980.3 juta, naik 8% dibandingkan setahun sebelumnya. Pendapatan manajemen aset meningkat 14%, mencerminkan kenaikan nilai pasar dan pertumbuhan aset neto baru, sementara pendapatan bunga bersih segmen tersebut naik 11%, terutama karena ekspansi neraca.
Total aset nasabah mencapai $576.5 miliar, naik 6%, dan aset berbasis biaya meningkat 9% menjadi $239.7 miliar. Saldo yang lebih tinggi itu tidak berarti arus masuk kuartalan positif: Chief Financial Officer James Marischen mengatakan arus bersih sedikit negatif selama kuartal tersebut.
Institutional Group bergerak ke arah yang berlawanan. Pendapatan turun menjadi $430.3 juta dari $500.4 juta, sementara pendapatan perbankan investasi turun 6% menjadi $299.5 juta. Pendapatan transaksi pendapatan tetap merosot 34% dan pendapatan transaksi ekuitas turun 29%.
Stifel menyebut pelebaran spread kredit, volatilitas pasar, dan penurunan keuntungan perdagangan terealisasi sebagai faktor yang menekan transaksi pendapatan tetap. Volume perdagangan yang lebih rendah dan restrukturisasi bisnis ekuitasnya di Eropa juga membebani pendapatan transaksi ekuitas.
Pertumbuhan pinjaman dan pembelian kembali saham berbagi alokasi modal tersedia
Pinjaman meningkat sekitar $1.3 miliar selama kuartal tersebut, sehingga pertumbuhan sejak awal tahun mencapai sekitar $3.6 miliar, dibandingkan dengan target manajemen sebesar $4 miliar untuk setahun penuh. Pendapatan bunga bersih perusahaan secara keseluruhan mencapai $302 juta, melampaui batas atas panduan.
Stifel juga mengeluarkan $124 juta untuk membeli kembali sekitar 1.6 juta saham selama kuartal tersebut. Marischen mengatakan perusahaan mempertahankan hampir $360 juta modal berlebih dibandingkan dengan target leverage Tier 1 sebesar 10%, setelah mendanai pertumbuhan pinjaman dan pembelian kembali saham.
Prospek kuartal keempat memperkirakan laba lebih tinggi
Manajemen memperkirakan pendapatan kuartal keempat akan menyamai rekor tahun sebelumnya sebesar $1.56 miliar dan mengantisipasi EPS yang lebih tinggi. Namun, perusahaan memperkirakan pendapatan setahun penuh berada di batas bawah kisaran panduannya, sebagian karena penjualan Stifel Independent Advisors dan restrukturisasi di Eropa.
Prospek kuartal keempat mencakup pendapatan bunga bersih sebesar $295 juta–$305 juta dan pendapatan transaksi institusional sebesar $145 juta–$150 juta. Marischen menyatakan bahwa perkiraan transaksi tersebut bergantung pada tidak terjadinya pergerakan suku bunga tajam lainnya.
Manajemen juga memperkirakan tarif pajak efektif kuartal keempat sebesar 19%–22%, lebih rendah daripada 24.4% pada kuartal ketiga. Angka-angka ini merupakan perkiraan, bukan hasil yang telah dilaporkan.
Kesimpulan
Hasil kuartalan Stifel berikutnya akan menunjukkan apakah pertumbuhan pinjaman yang berlanjut dan pendapatan wealth management dapat mendukung prospek laba kuartal keempat manajemen, sementara perdagangan institusional masih lebih lemah.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan saran keuangan, investasi, hukum, atau perpajakan yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa sendiri informasi penting dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan atau rekomendasi.
