Prospek laba disesuaikan Philip Morris untuk setahun penuh 2026 diperbarui hanya terkait valuta asing pada 21 Oktober, saat perusahaan melaporkan kenaikan pendapatan dan laba disesuaikan pada kuartal ketiga. Laba per saham terdilusi disesuaikan naik 5,4% menjadi $2.36, sedangkan EPS terdilusi yang dilaporkan turun 4,9% menjadi $2.12, terutama akibat penyesuaian nilai wajar nonkas atas investasi ekuitas.
Poin Utama
- Pendapatan bersih kuartal ketiga meningkat 5,5% menjadi $11.4 miliar, didorong pertumbuhan produk bebas asap dan produk tembakau yang dibakar.
- EPS disesuaikan setahun penuh diperkirakan sebesar $8.29–$8.44; prospek pertumbuhan tanpa memperhitungkan valuta asing tetap 7,5%–9,5%.
- Biaya terkait energi yang lebih tinggi dan tambahan investasi ZYN di AS diperkirakan membebani profitabilitas kuartal keempat.
Daftar Isi
- Prospek Philip Morris mencerminkan manfaat valuta asing yang lebih kecil
- Penetapan harga dan produk bebas asap menopang pertumbuhan kuartalan
- Ekspansi ZYN mendorong kenaikan belanja pada kuartal keempat
- Kesimpulan
Prospek Philip Morris mencerminkan manfaat valuta asing yang lebih kecil
Pengumuman hasil kuartal ketiga Philip Morris International menyebutkan bahwa manfaat valuta asing yang diperkirakan untuk setahun penuh kini sebesar $0.18 per saham, turun dari sebelumnya $0.24. Kisaran EPS disesuaikan yang direvisi mencerminkan proyeksi pertumbuhan sebesar 9,9%–11,9% dibandingkan 2025. EPS terdilusi yang dilaporkan diperkirakan sebesar $7.11–$7.26.
Revisi yang hanya terkait valuta asing ini membuat proyeksi pertumbuhan laba mendasar tidak berubah, tetapi manajemen mengindikasikan posisi hasil yang lebih mungkin dalam kisaran operasionalnya. Pertumbuhan pendapatan bersih organik diperkirakan berada di paruh tengah atau atas kisaran 5%–7%, sedangkan pertumbuhan laba operasi organik lebih mungkin berada di paruh tengah atau bawah kisaran 7%–9%.
Perbedaan tersebut mencerminkan tekanan biaya dan rencana belanja, bukan penurunan kisaran pertumbuhan pendapatan. Perusahaan memperkirakan inflasi biaya input terkait energi akan berdampak sedikit lebih besar pada kuartal keempat seiring makin banyak kenaikan harga yang mulai berlaku. Perusahaan juga memperkirakan gangguan pada rantai pasokan dan logistik di Ukraina akan memengaruhi laba operasi tahun ini.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Sembilan bulan pertama: pendapatan bersih | $32.8 miliar, naik 8,2% dibandingkan tahun sebelumnya |
| Sembilan bulan pertama: EPS terdilusi disesuaikan | $6.52, naik 11,8% dibandingkan tahun sebelumnya |
| Proyeksi arus kas operasi 2026 | Sekitar $13.5 miliar, dengan mempertimbangkan kebutuhan modal kerja akhir tahun |
| Proyeksi belanja modal 2026 | $1.4 miliar–$1.6 miliar, terutama untuk mendukung produk bebas asap |
| Dividen reguler kuartalan | Naik 8,8% menjadi $1.60 per saham |
Penetapan harga dan produk bebas asap menopang pertumbuhan kuartalan
Pertumbuhan pendapatan organik kuartal ketiga mencapai 7,1%, melampaui pertumbuhan yang dilaporkan sebesar 5,5%. Laba operasi naik 14,1% menjadi $4.9 miliar, atau 10,5% secara organik. EPS disesuaikan, yang merupakan ukuran non-GAAP, meningkat 5,8% setelah mengecualikan dampak valuta asing.
Total pengiriman produk tumbuh 0,6%, dengan pengiriman produk bebas asap naik 2,7% dan pengiriman rokok secara umum tidak berubah. Produk bebas asap menghasilkan lebih dari 40% pendapatan bersih kuartalan dan tersedia di 110 pasar.
Pendapatan produk tembakau yang dibakar di pasar internasional naik 6,5%, didukung kenaikan harga sebesar 8,9%. Segmen ini juga memperoleh manfaat dari persyaratan distribusi yang direstrukturisasi di sejumlah pasar, dampak yang menurut perusahaan tidak akan berulang pada tingkat yang sama pada kuartal mendatang.
Pengiriman tembakau yang dipanaskan IQOS meningkat 1,5% menjadi 41.5 miliar unit. Penjualan di pasar yang disesuaikan, yang menurut PMI merupakan proksi terdekat untuk penyerapan oleh konsumen, tumbuh 7,1%, menunjukkan pertumbuhan permintaan konsumen yang lebih kuat dibandingkan angka pengiriman saja.
Ekspansi ZYN mendorong kenaikan belanja pada kuartal keempat
Pengiriman ZYN di AS meningkat 4,2% menjadi 3.2 miliar kantong. Pendapatan segmen AS naik 22,7%, terbantu oleh pertumbuhan volume dan perbandingan harga yang menguntungkan terhadap aktivitas promosi pada tahun sebelumnya.
Namun, laba operasi perusahaan di AS turun 3,3% berdasarkan angka yang dilaporkan seiring meningkatnya investasi komersial. PMI berencana meningkatkan belanja merek lebih lanjut pada kuartal keempat, termasuk komunikasi konsumen dan dukungan untuk mengalihkan sebagian besar produk unggulan ZYN dari kemasan berisi 15 kantong ke kemasan berisi 20 kantong.
Manajemen juga memperkuat asumsi pengiriman setahun penuhnya, dari volume yang secara umum stabil menjadi volume yang sedikit tumbuh, menjadi pertumbuhan total pengiriman rokok dan produk bebas asap. Asumsi alokasi modalnya tetap mencakup tidak adanya pembelian kembali saham.
Kesimpulan
Kuartal keempat akan menguji ekspektasi PMI atas percepatan pertumbuhan produk bebas asap internasional di tengah kenaikan biaya input dan peningkatan belanja ZYN. Investasi yang direncanakan dan tekanan biaya tersebut telah diperhitungkan dalam proyeksi setahun penuh manajemen.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa sendiri informasi penting dan konsultasikan dengan tenaga profesional yang memenuhi kualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
