Volatilitas pasar global dapat berlanjut hingga 2027 meskipun imbal hasil US Treasury diperkirakan mereda, Fitch Ratings memperingatkan dalam laporan yang diterbitkan pada 30 Oktober 2026. Lembaga tersebut menyoroti kenaikan suku bunga riil dan kekhawatiran bahwa perusahaan mungkin mengeluarkan terlalu banyak dana untuk kecerdasan buatan.

Poin-Poin Utama

  • Fitch memperkirakan imbal hasil US Treasury tenor 10 tahun akan turun menjadi 4.8% pada akhir 2027, seraya memperingatkan bahwa angkanya bisa lebih tinggi.
  • Lembaga tersebut memperkirakan suku bunga kebijakan AS sebesar 4.25% hingga 2027, termasuk satu kali kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir 2026.
  • Gangguan pasokan minyak dan penilaian ulang atas imbal hasil investasi AI termasuk di antara risiko yang diidentifikasi Fitch.

Volatilitas pasar global dan prospek Treasury

Skenario dasar Fitch memperkirakan imbal hasil obligasi akan stabil, dengan imbal hasil US Treasury tenor 10 tahun turun menjadi 4.8% pada akhir 2027. Imbal hasil tersebut berada di sekitar 4.927% pada 29 Oktober, turun 0.062 poin persentase pada saat laporan ini disusun.

Lembaga tersebut mengatakan imbal hasil obligasi yang lebih tinggi mencerminkan kenaikan suku bunga yang disesuaikan dengan inflasi. Fitch juga memperkirakan satu kenaikan suku bunga AS tambahan sebelum akhir 2026, setelah kenaikan pada September yang disetujui dengan suara bulat oleh Federal Reserve—kenaikan pertamanya dalam tiga tahun.

Dalam laporan terpisahnya prospek ekonomi global September, Fitch membahas kenaikan suku bunga riil dan risiko yang terkait dengan lonjakan investasi yang didorong AI. Prospek September tersebut tidak disebut sebagai laporan spesifik yang mendasari peringatan pada 30 Oktober.

Minyak dan permintaan Treasury menimbulkan risiko kenaikan

Fitch memperingatkan bahwa gangguan pasokan minyak melalui Selat Hormuz yang berlangsung melewati kuartal pertama 2027 dapat mendorong harga minyak mentah melampaui proyeksi dasar dan menambah tekanan pada imbal hasil obligasi.

Lembaga tersebut juga menyoroti penyempitan selisih imbal hasil dibandingkan aset Jepang sebagai faktor yang kemungkinan berkontribusi pada mendatarnya pembelian bersih US Treasury oleh investor asing. Pengurangan neraca Federal Reserve dan penerbitan obligasi yang pesat oleh perusahaan hyperscaler yang berfokus pada AI dapat meningkatkan persaingan untuk mendapatkan dana investor, katanya.

Belanja AI memicu kekhawatiran kredit

Fitch mengatakan pertumbuhan belanja modal yang pesat akan tetap menjadi risiko kredit utama menjelang 2027. Peningkatan kemampuan model AI berbobot terbuka dibandingkan model mutakhir, bersamaan dengan meluasnya rencana investasi, telah memicu kekhawatiran bahwa perusahaan mungkin melebih-lebihkan besarnya belanja yang dapat dipertahankan.

Penilaian ulang yang substansial atas potensi pendapatan jangka panjang AI dapat mendorong perusahaan memangkas belanja modal secara tajam, dengan dampak bagi penerbit di seluruh rantai nilai AI dan pasar modal yang lebih luas, Fitch memperingatkan.

Baca Berita Lainnya

Berita FinanceVelix lainnya

Penafian

Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia pada saat publikasi dan dapat berubah. Periksa sendiri informasi penting dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.