Laba Travelers meningkat pada kuartal ketiga 2026, dengan laba inti mencapai $1.947 miliar, atau $9.18 per saham terdilusi. Dalam panggilan laporan laba pada 16 Oktober, manajemen mengatakan pihaknya memperkirakan rasio beban setahun penuh akan berakhir sedikit di bawah 29%, dengan tingkat serupa diperkirakan untuk 2027, sekalipun investasi teknologi menghasilkan efisiensi operasional.
Pokok-Pokok Penting
- Laba inti naik 4%, sementara laba inti per saham meningkat 13%, didukung oleh pembelian kembali saham.
- Keuntungan cadangan memperbaiki rasio gabungan yang dilaporkan, meskipun kerugian akibat bencana meningkat dan rasio dasar sedikit melemah.
- Manajemen memperkirakan rasio beban secara umum tetap stabil dan belum berkomitmen untuk meningkatkan laba underwriting dasar pada 2027.
Daftar Isi
- Laba Travelers menunjukkan pertumbuhan per saham yang lebih cepat
- Keuntungan cadangan mengimbangi kerugian badai yang lebih besar
- Penghematan teknologi bukan berarti target beban yang lebih rendah
- Tren premi beragam seiring berlanjutnya pengembalian modal
- Kesimpulan
Laba Travelers menunjukkan pertumbuhan per saham yang lebih cepat
Pengumuman hasil kuartal ketiga 2026 Travelers mencatat laba bersih sebesar $1.917 miliar untuk kuartal yang berakhir pada 30 September, naik 2% dibandingkan setahun sebelumnya. Laba inti, yang merupakan ukuran non-GAAP, meningkat dari $1.867 miliar menjadi $1.947 miliar.
Laba inti per saham terdilusi meningkat lebih cepat, dari $8.14 menjadi $9.18. Pembelian kembali saham membantu menurunkan jumlah rata-rata tertimbang saham terdilusi yang beredar sebesar 7%, sehingga kenaikan laba per saham melampaui pertumbuhan total laba.
Pendapatan investasi bersih setelah pajak meningkat 7% menjadi $908 juta. Perusahaan mengaitkan peningkatan investasi tersebut dengan imbal hasil yang lebih tinggi dan pertumbuhan rata-rata aset yang diinvestasikan dalam portofolio pendapatan tetap jangka panjangnya.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Asuransi Bisnis | Laba segmen Q3 sebesar $1.036 miliar; rasio gabungan 90.9%. |
| Obligasi & Khusus | Laba segmen Q3 sebesar $309 juta; rasio gabungan 77.3%. |
| Asuransi Personal | Laba segmen Q3 sebesar $706 juta; rasio gabungan 83.5%. |
| Otorisasi pembelian kembali yang tersisa | $2.415 miliar pada 30 September 2026. |
Keuntungan cadangan mengimbangi kerugian badai yang lebih besar
Laba underwriting sebelum pajak mencapai $1.432 miliar, dibandingkan dengan $1.378 miliar setahun sebelumnya. Perkembangan menguntungkan bersih atas cadangan klaim tahun-tahun sebelumnya meningkat menjadi $234 juta dari $22 juta, lebih dari mengimbangi kenaikan kerugian akibat bencana menjadi $538 juta dari $402 juta.
Hasil cadangan yang menguntungkan tersebut mencakup penambahan $295 juta pada cadangan asbes. Pengalaman klaim yang lebih baik dari perkiraan di bidang lain mengimbangi beban tersebut.
Rasio gabungan yang dilaporkan membaik menjadi 86.8% dari 87.3%, tetapi rasio dasar, yang tidak mencakup kerugian akibat bencana dan perkembangan cadangan tahun-tahun sebelumnya, sedikit naik menjadi 84.1% dari 83.9%. Rasio gabungan yang lebih rendah menunjukkan profitabilitas underwriting yang lebih baik, sehingga perbaikan yang dilaporkan tidak mencerminkan peningkatan pada ukuran dasar.
Penghematan teknologi bukan berarti target beban yang lebih rendah
Rasio beban pada kuartal ketiga adalah 28.9%, sedangkan rasio sepanjang tahun hingga saat ini adalah 29%. Chief Financial Officer Dan Frey mengatakan manajemen merasa nyaman dengan tingkat yang kurang lebih sama seperti saat ini, seraya menyebut komisi—termasuk komisi kontingen dan bagi hasil—sebagai komponen terbesar.
Chief Executive Alan Schnitzer mengatakan teknologi telah menurunkan biaya per unit pengembangan perangkat lunak, biaya tenaga kerja terkait pemberitahuan awal kerugian, serta biaya pelayanan polis. Ia mengatakan Travelers dapat memilih untuk mengalokasikan sebagian efisiensi ke dalam penetapan harga tanpa mengorbankan target imbal hasil; hal itu merupakan pilihan, bukan perubahan harga yang telah diumumkan.
Manajemen juga menekankan keberlanjutan laba underwriting dasar tanpa memberikan prakiraan pertumbuhan yang pasti untuk 2027. Frey mengatakan angka tahun depan bisa sedikit lebih tinggi, lebih rendah, atau tetap.
Tren premi beragam seiring berlanjutnya pengembalian modal
Premi tertulis bersih total hampir tidak berubah, sebesar $11.480 miliar. Tidak termasuk operasi di Kanada yang dijual pada kuartal pertama 2026, premi meningkat 2%. Asuransi Bisnis tumbuh 4% berdasarkan basis yang telah disesuaikan tersebut, sementara Obligasi & Khusus tumbuh 12% dan premi Asuransi Personal turun 7%.
Travelers mengembalikan $1.769 miliar kepada pemegang saham selama kuartal tersebut, termasuk pembelian kembali saham sebesar $1.508 miliar. Nilai buku per saham yang disesuaikan naik 9% sejak akhir tahun menjadi $172.47, tetapi nilai buku yang dilaporkan turun 6% menjadi $141.48 karena kenaikan suku bunga meningkatkan kerugian investasi yang belum direalisasi. Ukuran yang disesuaikan tidak mencakup kerugian tersebut.
Kesimpulan
Kuartal Travelers mencatat laba yang lebih tinggi dan pengembalian modal yang substansial, disertai pesan hati-hati mengenai laba underwriting tahun depan. Tanggal pemegang saham berikutnya yang telah dikonfirmasi adalah 10 Desember 2026, tanggal pencatatan untuk dividen kuartalan sebesar $1.25 yang telah diumumkan, dengan pembayaran pada 31 Desember.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan tenaga profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan.
