Ripple Prime memberikan institusi eksposur sepanjang waktu terhadap saham, komoditas, dan mata uang, tetapi HSBC menilai audiens langsungnya lebih terbatas dibandingkan dana yang mencari lindung nilai strategis dalam skala besar. Dalam catatan untuk klien, bank tersebut mengatakan kedalaman pasar akan menentukan apakah layanan ini berguna untuk menyesuaikan risiko saat bursa konvensional tutup.
Inti Berita
- Institusi dapat menggunakan stablecoin RLUSD milik Ripple yang dipatok ke dolar sebagai jaminan, alih-alih membeli aset yang menjadi dasar posisi mereka.
- Episode likuidasi pada akhir pekan menunjukkan sulitnya memperdagangkan kontrak yang terkait dengan saham tanpa harga terbaru dari pasar saham.
- Swap ini tersedia berdasarkan lisensi British Virgin Islands; ekspansi ke yurisdiksi lain masih direncanakan.
Daftar Isi
- Mengapa HSBC memperkirakan perusahaan trading akan menjadi pengguna pertama
- Apa yang sebenarnya diperdagangkan oleh klien Ripple Prime
- Aksi jual pada akhir pekan menunjukkan risiko eksekusi
Mengapa HSBC memperkirakan perusahaan trading akan menjadi pengguna pertama
Bagi dana yang menempatkan pesanan besar, akses hanyalah salah satu bagian dari transaksi. Dana itu juga memerlukan pihak lawan yang bersedia bertransaksi pada harga yang dapat diterima. Penilaian HSBC menempatkan kendala eksekusi ini di atas daya tarik jam perdagangan yang lebih panjang.
Daragh Maher, kepala riset aset digital HSBC, menggambarkan peluncuran tersebut sebagai “evolusioner, bukan revolusioner” dalam catatan hari Senin. Argumennya bukan bahwa permintaan untuk pasar-pasar ini tidak ada, melainkan bahwa ukurannya masih kecil dibandingkan dengan pasar tradisional yang menjadi acuannya.
Perbedaan tersebut membentuk ekspektasi bank mengenai pengguna awal. HSBC menilai pembuat pasar, perusahaan trading proprietary, dan dana lindung nilai yang menjalankan transaksi basis lebih mungkin menjadi peserta dibandingkan institusi yang membangun lindung nilai strategis. Transaksi basis menargetkan selisih harga antara posisi-posisi terkait; penggunaannya berbeda dari kebutuhan dana untuk mengimbangi eksposur besar yang sudah dimiliki.
| Item | Rincian |
|---|---|
| Cakupan pasar | Swap yang terkait dengan lebih dari 100 pasar saham, komoditas, dan mata uang. |
| Peserta yang disebutkan | Ripple menyebut perusahaan trading Virtu sebagai pengguna aktif dalam pengumumannya pada tanggal lima belas Oktober. |
| Cakupan regulasi | Ditawarkan melalui lisensi British Virgin Islands milik Ripple Prime, dengan yurisdiksi tambahan yang direncanakan. |
Apa yang sebenarnya diperdagangkan oleh klien Ripple Prime
Layanan ini memberikan eksposur kontraktual, bukan kepemilikan saham atau komoditas. Klien memasuki swap yang pembayarannya mencerminkan pergerakan harga. Swap tersebut mengikuti kontrak berjangka perpetual yang terdaftar di Trade.xyz pada Hyperliquid, sehingga menghubungkan hubungan pialang institusional dengan platform derivatif kripto.
Ripple Prime, yang sebelumnya bernama Hidden Road, tetap menjadi antarmuka pihak lawan bagi klien serta menangani jaminan dan risiko di berbagai posisi. Dengan demikian, pengaturan ini memisahkan hubungan pialang dari platform yang menyediakan eksposur acuan untuk kontrak-kontrak tersebut.
Ripple telah menghubungkan layanan pialangnya ke Hyperliquid pada Februari dan sudah mengumpulkan biaya dari pendanaan posisi saham berleverage.
Aksi jual pada akhir pekan menunjukkan risiko eksekusi
Pada Sabtu, posisi saham perusahaan semikonduktor berleverage senilai hampir $52 juta dilikuidasi dalam 10 menit ketika aksi jual menyebar dari Binance ke Hyperliquid.
Saham yang mendasarinya tidak diperdagangkan selama episode tersebut. Akibatnya, derivatif tidak memiliki harga pasar saham terbaru untuk dijadikan acuan ketika posisi berleverage ditutup secara paksa.
HSBC mengatakan adopsi akan bergantung pada perbandingan layanan ini dengan pialang dan platform yang sudah ada dari segi biaya, kompleksitas, dan penggunaan jaminan. Ripple belum mengungkapkan volume perdagangan.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyediakan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi memiliki risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia pada saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa sendiri informasi penting dan konsultasikan dengan profesional berkualifikasi jika diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan bentuk dukungan.
