Pada hari Senin, BlackRock mengajukan permohonan untuk meluncurkan iShares Bitcoin Managed Protect ETF, yang akan memberikan eksposur terhadap potensi kenaikan bitcoin sekaligus berupaya membatasi kerugian. Pengajuan tersebut tidak menyebutkan seberapa besar perlindungan yang akan diterima investor atau seberapa besar potensi kenaikan yang harus mereka korbankan.
Intisari
- Reksa dana yang diusulkan BlackRock akan berupaya membatasi potensi kerugian dan membatasi potensi kenaikan melalui eksposur ke IBIT atau investasi bitcoin serupa.
- Calamos menyatakan bahwa reksa dana perlindungannya yang diluncurkan pada Oktober hanya turun 1% sejak periode perlindungannya dimulai pada Oktober 2025; secara terpisah, bitcoin sempat turun hingga 52% dari rekor tertingginya.
- Proposal ini menyusul peluncuran reksa dana pendapatan bitcoin oleh BlackRock pada Juni, memperluas langkah perusahaan ke luar produk yang hanya melacak harga.
Daftar Isi
- Usulan dalam pengajuan ETF Bitcoin BlackRock
- Apa yang sebenarnya ditunjukkan oleh hasil Calamos
- Bagaimana perlindungan mengubah proposisi investasi
- Posisi proposal ini dalam jajaran produk BlackRock
Usulan dalam pengajuan ETF Bitcoin BlackRock
iShares Bitcoin Managed Protect ETF akan berupaya memberikan eksposur kenaikan terhadap iShares Bitcoin Trust ETF, yang dikenal sebagai IBIT, atau eksposur bitcoin serupa, dengan batas perkiraan. ETF ini juga akan mengupayakan tingkat perlindungan terhadap penurunan.
Hal tersebut membuat proposal ini berbeda dari sekadar melacak harga bitcoin. Investor akan ditawari kompromi antara berpartisipasi dalam kenaikan dan membatasi kerugian, alih-alih mendapatkan eksposur tanpa batas ke kedua arah.
Pengajuan tersebut tidak menyebutkan tingkat perlindungan terhadap penurunan maupun besarnya potensi kenaikan yang tersedia. Ini masih berupa proposal, bukan peluncuran reksa dana yang telah terlaksana, dan tujuan yang diungkapkan tidak boleh ditafsirkan sebagai janji bahwa investor tidak akan mengalami kerugian.
| Instrumen | Detail |
|---|---|
| iShares Bitcoin Managed Protect ETF | Reksa dana yang diusulkan untuk membatasi potensi kenaikan bitcoin dan memberikan perlindungan terhadap penurunan; tingkat perlindungan dan batas potensi kenaikan tidak diungkapkan. |
| Calamos CBOO | Turun 1% sejak periode perlindungan satu tahunnya dimulai pada Oktober 2025, menurut juru bicara Calamos. |
| Strategi perlindungan Calamos | Mengalokasikan sekitar 90% ke obligasi Treasury AS dan menggunakan sisanya untuk opsi terkait bitcoin. |
| BlackRock BITA | diluncurkan pada Juni; menjual opsi beli atas sekitar 25% hingga 35% portofolionya untuk menghasilkan pendapatan bulanan. |
Apa yang sebenarnya ditunjukkan oleh hasil Calamos
Bitcoin Structured Alt Protection ETF – October milik Calamos Investments, yang diperdagangkan dengan kode CBOO, turun 1% sejak awal periode perlindungan satu tahunnya pada Oktober 2025, menurut juru bicara Calamos.
Bitcoin sempat turun hingga 52% dari rekor tertinggi sekitar $126,000. Angka-angka tersebut menggunakan titik acuan yang berbeda—awal periode perlindungan reksa dana dan puncak harga bitcoin—sehingga bukan pengukuran imbal hasil untuk periode yang sama.
Calamos memperkenalkan ETF bitcoin terlindungi pertamanya pada awal 2025. Pilihannya mencakup perlindungan penuh terhadap penurunan serta strategi yang membatasi kerugian hingga 10% atau 20% selama periode tertentu.
Bagaimana perlindungan mengubah proposisi investasi
Calamos menempatkan sekitar 90% aset reksa dana ini pada obligasi Treasury AS dan menggunakan sisanya untuk membeli opsi terkait bitcoin. Struktur tersebut memungkinkan partisipasi dalam kenaikan bitcoin hingga batas tertentu, sekaligus membatasi kerugian selama periode yang ditetapkan.
Periode perlindungan penting: perlindungan yang dijelaskan terkait dengan jendela investasi tertentu, bukan klaim kinerja tanpa batas. Proposal BlackRock yang telah diungkapkan tidak memastikan bahwa perusahaan akan menggunakan alokasi yang sama atau menghasilkan hasil yang sama.
Permintaan juga muncul saat pasar melemah. Kepala ETF Calamos, Matt Kaufman, mengatakan pada Mei bahwa reksa dana terlindungi tersebut menarik dana antara $10 million dan $15 million selama beberapa pekan ketika ETF bitcoin spot mengalami arus keluar.
Posisi proposal ini dalam jajaran produk BlackRock
IBIT tetap menjadi fondasi penawaran bitcoin BlackRock. Reksa dana ini mengelola aset lebih dari $65 billion dan merupakan yang terbesar di antara ETF bitcoin spot AS yang diperkenalkan pada 2024.
BlackRock telah menambahkan strategi lain di sampingnya. Pada Juni, perusahaan meluncurkan Bitcoin Premium Income Fund, atau BITA, yang memiliki bitcoin dan saham IBIT serta menjual opsi beli atas sekitar 25% hingga 35% portofolionya untuk menghasilkan pendapatan bulanan.
Proposal perlindungan terkelola ini menyasar tujuan yang berbeda: membatasi potensi penurunan, bukan menghasilkan pendapatan. Secara bersama-sama, produk-produk tersebut menunjukkan bahwa BlackRock memperluas pilihan investasi terkait bitcoin tanpa menggantikan reksa dana andalannya yang memberikan eksposur terhadap harga.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyajikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi mengandung risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa sendiri informasi penting dan konsultasikan dengan profesional yang kompeten bila diperlukan. Penyebutan suatu aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan bentuk dukungan.
