La correzione delle mid cap indiane è diventata ufficiale secondo una misura di mercato ampiamente utilizzata mercoledì 21 ottobre, quando il Nifty Midcap 150 è sceso a un livello inferiore del 10,2% rispetto al massimo delle ultime 52 settimane. Anche gli indici small cap e micro cap hanno registrato perdite giornaliere più marcate rispetto ai principali benchmark, avvicinandosi alla zona di correzione.

Punti chiave

  • Mercoledì il Nifty Midcap 150 è sceso dell’1,4%, portandosi a un livello inferiore del 10,2% rispetto al massimo del 31 agosto.
  • Gli indici small cap e micro cap erano in calo rispettivamente dell’8% e dell’8,1% rispetto ai rispettivi picchi recenti.
  • Le valutazioni restano superiori a quelle delle large cap, anche se Atul Bhole di Kotak Mahindra AMC ha affermato che le prospettive sugli utili restano favorevoli.

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La correzione delle mid cap segna una ritirata più ampia

Il Nifty Midcap 150 ha superato la soglia di correzione comunemente utilizzata dopo l’ultimo calo giornaliero. Sebbene le definizioni varino, una flessione di almeno il 10% ma inferiore al 20% rispetto a un picco recente viene generalmente descritta come una correzione.

Durante la seduta di mercoledì, il Nifty Smallcap 250 è sceso del 2,3%, portando il calo dal massimo dell’8 settembre all’8%. Il Nifty Microcap 250 ha perso il 2,6% e si trovava a un livello inferiore dell’8,1% rispetto al suo massimo recente della prima settimana di ottobre.

Il Sensex e il Nifty hanno entrambi chiuso in calo di circa lo 0,5%. Da inizio 2026, entrambi i principali benchmark hanno perso quasi il 15%.

Le singole azioni mostrano perdite più profonde

I cali degli indici nascondono perdite sensibilmente maggiori per alcuni componenti. Tra i 97 titoli mid cap che nel 2026 hanno raggiunto i massimi delle ultime 52 settimane, due erano in calo del 40–45% rispetto ai rispettivi picchi, 18 avevano perso il 30–40% e 35 erano scesi del 20–30%. I restanti 42 erano in calo dell’1–20%.

Dei 172 titoli small cap che quest’anno hanno raggiunto i massimi delle ultime 52 settimane, nove erano scesi del 40–45%, 32 erano in calo del 30–40% e 54 avevano perso il 20–30%. Altri 77 erano in calo dell’1–20%.

Negli ultimi due anni, gli indici mid cap e small cap sono entrati ciascuno in territorio di correzione tre volte. Tra gennaio e febbraio 2025, l’indice mid cap è sceso di quasi il 19%, mentre quello small cap ha perso quasi il 26%, prima di recuperare successivamente.

Le percezioni degli investitori si scontrano con la pressione sulle valutazioni

Gli investimenti al dettaglio attraverso fondi comuni azionari e acquisti diretti di azioni avevano aiutato molti titoli di minore capitalizzazione a resistere alla debolezza più ampia del mercato negli ultimi due anni. Ora le valutazioni elevate sono sottoposte a un esame più attento.

Anand Radhakrishnan, amministratore delegato di Sundaram Mutual, ha affermato che alcuni investitori nazionali erano passati dai titoli large cap a quelli mid cap e small cap, considerandoli relativamente sicuri in un contesto di vendite da parte degli investitori esteri. Ha aggiunto che questa percezione potrebbe cambiare con l’aumento delle valutazioni e che le correzioni dei singoli titoli non sono sempre pienamente visibili a livello di indice.

Le aspettative sugli utili offrono un contrappeso

Nonostante la flessione, l’indice mid cap viene scambiato con un premio del 42% rispetto al Nifty, leggermente superiore alla media quinquennale del 40%. Il premio del 45% dell’indice small cap è inferiore alla sua media quinquennale del 75%.

Atul Bhole, vicepresidente esecutivo e gestore di fondi presso Kotak Mahindra AMC, ha affermato che le valutazioni delle società di minori dimensioni si sono attenuate rispetto a livelli molto elevati, ma restano alte. Ha tuttavia descritto come resiliente la prospettiva complessiva sugli utili, con una crescita prevista del 16–20% per l’universo mid cap e small cap.

Bhole ha affermato che notizie più favorevoli sulla guerra, sui prezzi del greggio e sui rendimenti potrebbero innescare un rally di sollievo. Si tratta di una valutazione condizionale, non di un’inversione di tendenza del mercato confermata.

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