Le imposte indiane sulle plusvalenze e i prelievi sulle transazioni in titoli sono oggetto di una nuova valutazione, con il governo che raccoglie le opinioni di investitori, operatori di mercato ed esperti fiscali, hanno riferito persone a conoscenza della questione. La revisione arriva in un contesto di deflussi di investitori esteri di portafoglio dalle azioni, ma non è stata annunciata alcuna modifica alle norme.

Punti chiave

  • Le plusvalenze a lungo termine sui titoli detenuti per più di 12 mesi sono attualmente tassate al 12,5% per gli investitori di portafoglio nazionali ed esteri.
  • Gli operatori di mercato hanno messo in discussione l’applicazione simultanea dell’imposta sulle plusvalenze e dell’imposta sulle transazioni in titoli.
  • Qualsiasi decisione dovrebbe bilanciare le preoccupazioni degli investitori con le entrate riscosse attraverso questi prelievi.

Imposta indiana sulle plusvalenze e prelievi attuali

L’attuale aliquota dell’imposta sulle plusvalenze a lungo termine sui titoli detenuti per più di 12 mesi è del 12,5% sia per gli investitori di portafoglio nazionali sia per quelli esteri. Con l’aggiunta di cess e sovrattasse, l’aliquota può raggiungere quasi il 15%.

Anche le transazioni azionarie sono soggette all’imposta sulle transazioni in titoli, o STT, dello 0,1% a carico sia dell’acquirente sia del venditore, oltre all’imposta di bollo dello 0,015% a carico dell’acquirente. Alcuni operatori di mercato hanno definito una doppia imposizione la combinazione dell’imposta sulle plusvalenze e della STT.

Nel giugno 2026 l’India ha abolito l’imposta sulle plusvalenze a lungo termine e la ritenuta fiscale sugli interessi maturati sui titoli di Stato detenuti da investitori esteri di portafoglio. La misura ha alimentato tra alcuni operatori di mercato le speranze di un alleggerimento fiscale per le azioni, ma non ha stabilito alcuna modifica alle imposte sulle azioni.

La revisione di bilancio valuta le preoccupazioni degli investitori e le entrate

Il ministro delle Finanze Nirmala Sitharaman ha risposto alle domande sui prelievi durante un evento a Nuova Delhi il 13 ottobre 2026. Ha affermato che il dibattito era ampio e che i preparativi per il bilancio erano iniziati, ma ha rifiutato di dire quali misure avrebbe preso in considerazione o escluso.

Secondo le persone a conoscenza della revisione, qualsiasi decisione dovrebbe tenere conto dell’impatto sulle entrate, oltre che dell’aumento delle spese per i sussidi ai fertilizzanti e dei finanziamenti per i programmi sociali. Le entrate complessive derivanti dall’imposta sulle plusvalenze a lungo termine sono state pari a Rs 1.29 lakh crore nell’FY25, mentre quelle della STT sono state pari a Rs 57,522 crore nell’FY26.

Gli esperti fiscali hanno suggerito diverse soluzioni. Sudhir Kapadia, consulente senior di KPMG, ha proposto di abolire l’imposta sulle plusvalenze per gli investitori esteri di portafoglio, aumentando al contempo la STT. Pratik Jain, partner di Price Waterhouse & Co. LLP, ha suggerito diverse opzioni, tra cui un’aliquota zero dell’imposta sulle plusvalenze a lungo termine per periodi di detenzione più lunghi o la possibilità di compensare la STT con l’imposta sulle plusvalenze. Si tratta di proposte, non di decisioni del governo.

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