Nel terzo trimestre del 2026, gli utili di Old National hanno raggiunto il record di 0,66 $ per azione diluita, mentre i depositi sono cresciuti dell’11% su base annualizzata. La banca ha abbinato una redditività e un’efficienza operativa record a maggiori costi sui depositi e prevede che il margine di interesse netto dell’intero anno si attesti vicino al limite inferiore dell’intervallo previsto.

Punti chiave

  • L’utile diluito per azione, sia secondo i GAAP sia rettificato, ha raggiunto 0,66 $, mentre il rapporto di efficienza rettificato è migliorato fino al minimo record del 44,9%.
  • I depositi sono aumentati dell’11% su base annualizzata, sostenuti dalla crescita organica dei conti aziendali e dai fondi pubblici, ma i costi dei depositi sono saliti di otto punti base.
  • La dirigenza prevede che la crescita dei prestiti e il margine di interesse netto dell’intero anno si attestino vicino ai limiti inferiori dei rispettivi intervalli previsionali.

Indice

Gli utili di Old National combinano guadagni di efficienza e pressione sui margini

Old National Bancorp ha registrato un utile netto trimestrale record, un rendimento degli attivi dell’1,37% e un rendimento del capitale proprio tangibile ordinario del 19,6%. La dirigenza prevede che la crescita dell’utile per azione per l’intero 2026 superi il 15%.

Le spese non da interessi rettificate sono scese rispetto al trimestre precedente, a 355 milioni di dollari, contribuendo a portare il rapporto di efficienza rettificato al 44,9%. I proventi non da interessi rettificati sono stati pari a 128 milioni di dollari: la solidità delle commissioni derivanti dai servizi bancari di base, dalla gestione patrimoniale e dai mercati dei capitali è stata compensata dalla debolezza delle commissioni sui mutui.

Il margine di interesse è aumentato del 4% su base annualizzata rispetto al secondo trimestre, sebbene il margine di interesse netto sia diminuito moderatamente con l’aumento dei costi di finanziamento. Il direttore finanziario John Moran prevede un aumento in valore assoluto del margine di interesse nel quarto trimestre e ha indicato un margine di circa il 3,54%, rispetto alla media del 3,52% del terzo trimestre.

I depositi organici aumentano a un costo più elevato

L’aumento dei depositi ha incluso circa 1 miliardo di dollari di crescita organica dei conti aziendali e la consueta espansione stagionale dei fondi pubblici. Moran ha dichiarato che nel corso del trimestre i depositi intermediati sono diminuiti, mentre i fondi pubblici stagionali hanno contribuito per circa 450 milioni di dollari.

I depositi infruttiferi sono aumentati di 182 milioni di dollari e rappresentavano il 22% dei depositi totali. Il rapporto tra prestiti e depositi è sceso all’89%.

I costi complessivi dei depositi e quelli dei depositi fruttiferi sono entrambi aumentati di otto punti base rispetto al trimestre precedente. Moran ha attribuito quattro punti base dell’incremento ai nuovi depositi acquisiti a tassi più elevati, anziché alla revisione dei tassi sui saldi esistenti, evidenziando il costo della competizione per la crescita.

I prestiti commerciali guidano la crescita mentre migliorano gli indicatori di credito

I prestiti totali sono aumentati del 3% su base annualizzata rispetto al trimestre precedente. I prestiti commerciali e industriali sono cresciuti del 12% su base annua, superando l’incremento del 3% dei prestiti immobiliari commerciali. Il portafoglio dei prestiti in pipeline ha raggiunto 4,4 miliardi di dollari, in aumento del 6% rispetto a un anno prima.

La dirigenza prevede una crescita dei prestiti nel quarto trimestre nella fascia media delle singole cifre, con una crescita per l’intero anno vicina al limite inferiore dell’intervallo previsto del 6%–8%. La banca ha aggiunto 26 responsabili delle relazioni nei settori bancario commerciale e della gestione patrimoniale, tra cui 19 nuovi bancari commerciali al netto delle uscite.

Gli indicatori del credito sono generalmente migliorati. I prestiti classificati come sotto osservazione o deteriorati sono diminuiti del 9% su base trimestrale e del 16% su base annua. I prestiti non in bonis sono rimasti stabili a 92 punti base dei prestiti, in calo rispetto ai 123 punti base di un anno prima. Le cancellazioni nette sono state pari a 27 punti base, ovvero 24 punti base escludendo i prestiti acquistati già deteriorati.

Proseguono i riacquisti, mentre la dirigenza privilegia la crescita organica

Nel corso del trimestre Old National ha riacquistato 100 milioni di dollari di azioni, pari a 3,9 milioni di titoli. Restavano 177 milioni di dollari disponibili nell’ambito dell’autorizzazione al riacquisto e il coefficiente patrimoniale Common Equity Tier 1 superava l’11%. I dividendi e i riacquisti, considerati insieme, rappresentavano il 62% dell’utile netto disponibile per gli azionisti ordinari.

Moran ha dichiarato che le modifiche proposte a Basilea III, se adottate nella formulazione attuale, potrebbero aumentare il coefficiente patrimoniale di circa 100 punti base e indurre potenzialmente a riesaminare a febbraio l’autorizzazione al riacquisto. Ciò resta subordinato all’approvazione delle modifiche normative.

L’amministratore delegato Jim Ryan ha indicato che ulteriori acquisizioni non sono attualmente una priorità, privilegiando la crescita organica e gli investimenti nei talenti. La dirigenza prevede che le spese dell’intero anno si attestino vicino al limite inferiore dell’intervallo previsto, sebbene nel quarto trimestre siano destinate ad aumentare rispetto al livello del terzo trimestre in seguito alle assunzioni effettuate verso la fine del trimestre e ai normali fattori di fine anno.

Conclusione

Il trimestre record di Old National ha abbinato una gestione disciplinata delle spese, la crescita organica dei depositi e il miglioramento degli indicatori di credito. Le prospettive per il quarto trimestre riflettono tuttavia costi di finanziamento più elevati, minori commissioni sui mutui e una crescita dei prestiti orientata verso il limite inferiore dell’intervallo previsto.

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