L’indice S&P 500 ex-AI ha brevemente superato l’S&P 500 standard nel 2026, mentre il calo dei titoli tecnologici ha ridotto il vantaggio iniziale del benchmark. I due indicatori sono tornati testa a testa durante le contrattazioni del 26 ottobre, quando i titoli tecnologici hanno registrato un rimbalzo.

Punti chiave

  • Al 22 ottobre, l’indice ex-AI aveva guadagnato il 12,4% dall’inizio dell’anno, contro il 12% dell’S&P 500.
  • Il settore tecnologico dell’S&P 500 era in calo di circa il 7% nel mese, mentre diversi fondi dei settori difensivi avevano registrato guadagni.
  • Goldman Sachs e S&P hanno lanciato l’indice all’inizio del 2026, escludendo le società considerate abilitatori dell’IA.

Come funziona l’indice S&P 500 ex-AI

L’indice di Goldman Sachs parte dalle società incluse nell’S&P 500, esclude quelle considerate abilitatori dell’IA e applica alle società rimanenti la metodologia di ponderazione dell’S&P 500.

Per gran parte dell’anno è rimasto indietro rispetto al benchmark, quando gli investitori hanno privilegiato i produttori di chip, le società di cloud computing e altre aziende che beneficiano della spesa per l’IA. Il divario si è successivamente ridotto e l’indice ex-AI ha brevemente superato il benchmark fino al 22 ottobre.

Debolezza tecnologica e guadagni in altri settori

Le società tecnologiche e legate all’IA rappresentano circa il 45% dell’S&P 500. Secondo il rapporto del 26 ottobre, il settore tecnologico dell’indice era in calo di circa il 7% a ottobre.

Le azioni di Meta Platforms sono scese di quasi il 7% il 22 ottobre, dopo che la società ha delineato piani per ingenti spese in conto capitale e un’ulteriore emissione di azioni. Anche i fornitori coinvolti nello sviluppo dell’infrastruttura per l’IA, tra cui GE Vernova, Bloom Energy, Vistra e Quanta Services, hanno subito forti cali durante la recente ondata di vendite.

Nel frattempo, gli ETF focalizzati sui beni di consumo di prima necessità, sulla sanità e sui servizi di pubblica utilità hanno guadagnato dal 7% al 10% nel mese. Le azioni di classe B di Berkshire Hathaway erano in rialzo dell’8% a ottobre, sebbene restassero indietro rispetto all’S&P 500 dall’inizio dell’anno.

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