Le azioni delle neocloud, tra cui CoreWeave, Nebius e Iren, sono scese nelle prime contrattazioni del 26 ottobre 2026, prima di rimbalzare più tardi nella giornata. I movimenti sono seguiti all’avvertimento di Elon Musk secondo cui molte aziende che affittano capacità di calcolo per l’IA potrebbero fallire o consolidarsi.

Punti chiave

  • Le azioni di CoreWeave e Nebius hanno perso più del 30% nel mese precedente, mentre Iren era scesa del 40%.
  • Musk ha affermato che per le aziende prive di ricavi significativi al di fuori dei data center per l’IA era diventato più difficile ottenere finanziamenti tramite debito.
  • Nvidia e i dirigenti di Nebius e Iren hanno ribadito che la domanda di capacità di calcolo per l’IA resta forte.

Le neocloud sono alle prese con timori legati ai finanziamenti

I ribassi iniziali si sono aggiunti a un mese difficile per le tre aziende, che affittano potenza di calcolo ai clienti. Il successivo rimbalzo non ha chiarito se le dichiarazioni di Musk abbiano causato i movimenti iniziali.

Gli investitori sono preoccupati per i prestiti utilizzati per acquistare chip Nvidia e costruire data center, oltre che per la possibilità che tali infrastrutture generino rendimenti sufficienti. All’inizio di ottobre, lo spread dei credit default swap quinquennali di CoreWeave aveva raggiunto livelli generalmente considerati segnali di difficoltà finanziarie, mentre erano saliti anche i rendimenti delle sue obbligazioni.

Musk avverte di possibili fallimenti e consolidamenti

In un post su X del 25 ottobre, Musk ha affermato che i mercati del debito avevano quasi del tutto chiuso l’accesso ai finanziamenti per le aziende prive di ricavi significativi indipendenti dai data center per l’IA. Ha previsto che molte delle oltre 200 aziende neocloud avrebbero fallito o si sarebbero consolidate, mentre alcune sarebbero sopravvissute.

SpaceX, la società di Musk, gestisce data center e vende capacità di calcolo, concorrendo così con i fornitori di neocloud. La sua previsione non costituisce un conteggio confermato delle aziende a rischio di fallimento.

I dirigenti indicano che la domanda resta sostenuta

Il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha affermato che la domanda di servizi neocloud era «alle stelle», pur descrivendo una scarsità di capitali per finanziare la crescita. Nvidia è un investitore in diverse aziende neocloud.

Marc Boroditsky, Chief Revenue Officer di Nebius, ha affermato che la sua azienda non aveva lo stesso tipo di debito di CoreWeave e ha ribadito che Nebius avrebbe potuto vendere tutta la capacità prevista per il 2027. Anche Daniel Roberts, co-CEO di Iren, ha dichiarato che la domanda dei clienti restava forte.

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