I margini automobilistici in India potrebbero riprendersi dopo il secondo trimestre

I margini automobilistici in India potrebbero migliorare gradualmente dopo il secondo trimestre dell’esercizio 2027, poiché gli aumenti dei prezzi applicati dai produttori contribuiranno a compensare i maggiori costi delle materie prime, ha dichiarato Motilal Oswal Financial Services. La società ha inoltre indicato come rischi per le prospettive un possibile El Niño e un’ulteriore escalation della crisi in Asia occidentale.

Punti chiave

• I maggiori costi delle materie prime continuano a gravare sui produttori di veicoli e componenti.
• Nel secondo trimestre le vendite sono cresciute nei principali segmenti, sostenute dalle consegne per la stagione delle festività e da un confronto favorevole con l’anno precedente.
• Motilal Oswal prevede una moderazione della crescita delle vendite con la normalizzazione della base di confronto contenuta.

Perché i margini automobilistici in India potrebbero migliorare

Motilal Oswal ha dichiarato che gran parte dell’impatto dei maggiori costi delle materie prime si era già manifestata nei risultati del primo trimestre. Gli aumenti dei prezzi da parte dei produttori di apparecchiature originali dovrebbero offrire un certo sollievo nei trimestri successivi.

Il miglioramento previsto è una prospettiva degli analisti, non una ripresa dei margini già rilevata.

Le vendite di veicoli sono aumentate in tutti i segmenti

Le vendite di automobili sono rimaste solide nel secondo trimestre dell’FY27, sostenute da un confronto favorevole con lo stesso periodo dell’anno precedente e dall’aumento delle consegne in vista della stagione delle festività. L’attività di trasporto merci, rimasta sostenuta, ha inoltre sostenuto la crescita dei veicoli commerciali nonostante le difficoltà macroeconomiche.

La crescita di settembre 2026 è stata in parte sostenuta da una base di confronto bassa: i produttori avevano rinviato le consegne a settembre 2025 per beneficiare dei tagli alle aliquote dell’imposta sui beni e servizi. A settembre 2026, le vendite di veicoli a due ruote con motore a combustione interna sono aumentate di circa l’11% su base annua, mentre quelle dei veicoli passeggeri sono cresciute di circa il 22%.

Rischi per le prospettive

Motilal Oswal prevede che i tassi di crescita si modereranno nei prossimi trimestri, con la normalizzazione della base di confronto bassa nei diversi segmenti automobilistici. Ha inoltre affermato che è opportuno monitorare i possibili effetti di El Niño nel corso dell’anno e un’eventuale ulteriore escalation della crisi in Asia occidentale.

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