Il rally dei titoli legati all’IA è proseguito per la seconda seduta il 27 ottobre 2026, ma il commentatore di mercato Jim Cramer ha avvertito che il rinnovato entusiasmo non ha risolto le pressioni finanziarie che gravano sulle società di data center.

Punti chiave

  • Un pacchetto di finanziamento da 63 miliardi di dollari per l’acquisto da parte di Anthropic di hardware Broadcom ha contribuito a ravvivare l’entusiasmo per i titoli legati all’IA.
  • Cramer ha richiamato l’attenzione sui costi di finanziamento dei fornitori più piccoli di infrastrutture per l’IA, tra cui CoreWeave.
  • La Federal Reserve avrebbe dovuto annunciare la sua prossima decisione sui tassi di interesse il 28 ottobre.

Cosa ha alimentato il rally dei titoli legati all’IA

I titoli legati all’IA sono saliti dopo che un gruppo di banche e Blackstone ha annunciato il pacchetto di finanziamento per consentire ad Anthropic di acquistare hardware di calcolo Broadcom. I guadagni hanno fatto seguito al rally del 26 ottobre, innescato in parte dal deposito del modulo S-1 di Anthropic.

Cramer ha affermato che il ritorno dei capitali verso i titoli tecnologici non bastava a dichiarare il settore libero dai rischi. Si è definito convinto sostenitore dello sviluppo dell’IA, ma è rimasto preoccupato per le modalità con cui le società lo finanzieranno.

I costi del debito restano una preoccupazione

Cramer ha messo in evidenza le società più piccole che forniscono infrastrutture per l’IA, spesso definite neocloud, che ricorrono ampiamente al debito per finanziare i data center. Ha citato CoreWeave, Nebius e Iren, osservando che i rendimenti delle obbligazioni di CoreWeave avevano raggiunto il 15%.

Le azioni CoreWeave sono rimbalzate di quasi l’8% il 27 ottobre, ma Cramer ha avvertito che potrebbero emergere ulteriori sviluppi negativi. Ha inoltre messo in dubbio che il finanziamento di Anthropic fosse rassicurante quanto ritenevano gli investitori, poiché comportava l’indebitamento per acquistare attrezzature anziché il ricorso agli utili dell’attività di Anthropic.

I tassi potrebbero cambiare il quadro dei finanziamenti

Il 27 ottobre i prezzi del petrolio sono scesi e il rendimento dei Treasury decennali è calato sotto il 5%, attenuando alcune pressioni sulle società che devono ricorrere al debito. Cramer ha avvertito che queste condizioni potrebbero invertirsi.

Ha inoltre indicato le elezioni di metà mandato della settimana successiva e possibili riacutizzazioni delle tensioni in Medio Oriente come potenziali fonti di volatilità.

Prossima tappa

La prossima tappa confermata è la decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve del 28 ottobre, seguita dalla conferenza stampa del presidente Kevin Warsh.

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