I risultati di Abbott per il terzo trimestre del 2026 hanno evidenziato un aumento delle vendite e dell’utile rettificato, ma un netto calo degli utili GAAP. La società del settore sanitario ha registrato ricavi pari a 13,013 miliardi di dollari, in aumento del 14,5%, nel trimestre conclusosi il 30 settembre. L’utile diluito rettificato per azione è salito del 9,2% a 1,42 dollari, mentre l’EPS diluito GAAP è sceso a 0,53 dollari da 0,94 dollari dell’anno precedente.
Punti chiave
- Le vendite comparabili sono aumentate del 7,0%, al di sotto della crescita dichiarata del 14,5%, sulla base di un calcolo rettificato per l’acquisizione che esclude anche gli effetti valutari e alcuni pagamenti.
- L’utile netto GAAP è diminuito del 44,1% a 920 milioni di dollari, mentre l’utile netto rettificato è aumentato dell’8,7% a 2,477 miliardi di dollari.
- Abbott ha mantenuto il punto medio delle previsioni annuali di EPS rettificato e ha ristretto l’intervallo a 5,50–5,55 dollari.
Indice
- I risultati di Abbott divergono secondo i criteri dichiarati e rettificati
- L’acquisizione modifica il confronto delle vendite
- Le approvazioni di prodotti ampliano il portafoglio
- Le previsioni annuali mantengono il punto medio
- Conclusione
I risultati di Abbott divergono secondo i criteri dichiarati e rettificati
Il comunicato sui risultati del terzo trimestre di Abbott, pubblicato il 21 ottobre 2026, ha mostrato un considerevole ampliamento del divario tra gli utili GAAP e quelli rettificati. La società ha escluso dai risultati rettificati oneri netti al netto delle imposte per 1,557 miliardi di dollari, contro i 634 milioni di dollari del trimestre corrispondente dell’anno precedente.
Le esclusioni del 2026 hanno riguardato l’ammortamento delle attività immateriali, transazioni legali, acquisizioni, interventi di ristrutturazione e altre spese nette. Sono ammontate a 0,89 dollari per azione, rispetto a 0,36 dollari dell’anno precedente, rendendo particolarmente importante la distinzione tra performance dichiarata e rettificata in questo trimestre.
L’utile operativo è diminuito del 34,0% a 1,358 miliardi di dollari, poiché i costi e le spese operative totali sono aumentati del 25,2%, più rapidamente delle vendite. Le spese di vendita, generali e amministrative sono cresciute del 39,8%, mentre l’ammortamento delle attività immateriali è quasi raddoppiato, raggiungendo 841 milioni di dollari. Anche gli oneri finanziari netti per interessi sono aumentati, passando da 44 a 297 milioni di dollari.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Dispositivi medici | Vendite nel terzo trimestre: 5,826 miliardi di dollari; crescita dichiarata: 6,9%; crescita comparabile: 7,8%. |
| Diagnostica | Vendite nel terzo trimestre: 3,305 miliardi di dollari; crescita dichiarata: 46,7%; crescita comparabile: 6,4%. |
| Nutrizione | Vendite nel terzo trimestre: 2,262 miliardi di dollari; crescita dichiarata: 5,1%; crescita comparabile: 4,9%. |
| Farmaceutica consolidata | Vendite nel terzo trimestre: 1,614 miliardi di dollari; crescita dichiarata: 6,8%; crescita comparabile: 8,4%. |
L’acquisizione modifica il confronto delle vendite
Abbott ha completato l’acquisizione di Exact Sciences il 23 marzo 2026 e ora presenta questa attività nell’ambito della diagnostica oncologica. La misura delle vendite comparabili include Exact Sciences sia nel periodo corrente sia in quello dell’anno precedente, esclude gli effetti dei cambi e rimuove alcuni pagamenti di compensazione relativi al settore Structural Heart.
Questa metodologia aiuta a spiegare perché la crescita dichiarata del 46,7% nella diagnostica sia stata molto più forte della crescita comparabile del 6,4%. Nel complesso di Abbott, le vendite comparabili sono cresciute del 7,0%, rispetto alla crescita dichiarata del 14,5%.
La diagnostica oncologica ha generato vendite trimestrali per 968 milioni di dollari ed è cresciuta del 13,8% su base comparabile, grazie al contributo di Cologuard, dell’oncologia di precisione e delle attività internazionali. Nell’ambito dei dispositivi medici, l’elettrofisiologia è cresciuta del 15,5% su base comparabile, mentre le vendite di sistemi di monitoraggio continuo del glucosio sono aumentate del 7,7%.
Le approvazioni di prodotti ampliano il portafoglio
Abbott ha messo in evidenza diverse tappe normative e commerciali raggiunte nel trimestre. Ad agosto ha annunciato l’approvazione FDA di Libre Duo, un sensore che misura i livelli di glucosio e chetoni, e il marchio CE per il suo occlusore dell’auricola atriale sinistra Amulet 360.
A settembre, la società ha annunciato l’approvazione FDA del catetere per ablazione TactiFlex Duo, progettato per erogare sia energia a campo pulsato sia a radiofrequenza nel trattamento della fibrillazione atriale. Ha inoltre lanciato SimpleScreen CRC, un test di screening del cancro colorettale basato sul sangue e approvato dalla FDA, destinato agli adulti a rischio medio di età pari o superiore a 45 anni.
Le previsioni annuali mantengono il punto medio
Abbott ha previsto una crescita delle vendite comparabili di circa il 6,0% per l’intero 2026. Ha confermato il punto medio delle previsioni precedentemente formulate per l’EPS diluito rettificato, restringendo al contempo l’intervallo a 5,50–5,55 dollari. Per il quarto trimestre, l’EPS diluito rettificato è previsto tra 1,62 e 1,67 dollari.
Si tratta di previsioni della direzione, non di risultati definitivi. Abbott non ha fornito le corrispondenti misure prospettiche GAAP, dichiarando di non poter prevedere ragionevolmente la tempistica e l’impatto di voci quali spese di acquisizione, ristrutturazioni, svalutazioni e cambi.
Separatamente, il dividendo trimestrale di 0,63 dollari per azione già deliberato dalla società sarà pagato il 16 novembre 2026 agli azionisti registrati al 15 ottobre.
Conclusione
Il trimestre di Abbott ha combinato una crescita generalizzata delle vendite comparabili con un aumento degli utili rettificati, ma a un calo dell’utile GAAP si sono accompagnate esclusioni considerevolmente maggiori. Il prossimo pagamento agli azionisti previsto è il dividendo del 16 novembre; l’obiettivo della direzione per l’EPS rettificato del quarto trimestre resta pari a 1,62–1,67 dollari.
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