Gli utili di Commerce Bancshares sono aumentati rispetto a un anno prima nel terzo trimestre del 2026, ma sono diminuiti rispetto al trimestre precedente a causa dell’indebolimento del margine di interesse netto. Il 20 ottobre la banca ha comunicato utili per azione di $1.08, superiori di $0.01 alle attese degli analisti, mentre i ricavi, pari a $494.3 milioni, sono risultati inferiori alle previsioni di $1.93 milioni.
Punti chiave
- L’utile netto ha raggiunto $155.0 milioni, in aumento rispetto ai $141.5 milioni di un anno prima ma inferiore ai $159.8 milioni del secondo trimestre.
- Il maggiore reddito da commissioni ha compensato solo in parte il calo sequenziale di $6.2 milioni del margine di interesse netto.
- I prestiti medi sono aumentati mentre i depositi medi sono diminuiti; il rapporto annualizzato delle cancellazioni nette su crediti è salito leggermente allo 0.20%.
Indice
- Gli utili di Commerce Bancshares mostrano un andamento trimestrale contrastante
- La crescita delle commissioni attutisce il calo dei proventi da interessi
- I prestiti aumentano mentre i depositi diminuiscono
- Conclusione
Gli utili di Commerce Bancshares mostrano un andamento trimestrale contrastante
Nei tre mesi conclusi il 30 settembre, l’utile diluito per azione è aumentato rispetto a $1.01 di un anno prima, ma è sceso da $1.10 del secondo trimestre. I ricavi sono cresciuti del 12.1% su base annua, sebbene siano diminuiti rispetto ai $498.9 milioni del trimestre precedente.
L’annuncio dei risultati del terzo trimestre della società ha inoltre evidenziato un utile netto di $456.4 milioni nei primi nove mesi, rispetto ai $425.6 milioni dello stesso periodo del 2025. L’utile per azione relativo ai nove mesi è salito a $3.14 da $3.03.
I risultati delineano quindi due confronti diversi: Commerce ha mantenuto risultati superiori a quelli di un anno prima, ma nel terzo trimestre non ha raggiunto il livello di utili del secondo trimestre.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Spese non per interessi | $285.9 milioni, in calo del 3.7% rispetto al secondo trimestre. |
| Rendimento medio delle attività | 1.79%, rispetto all’1.84% del secondo trimestre. |
| Rendimento medio del patrimonio netto | 14.17%, rispetto al 14.70% del secondo trimestre. |
| Dividendi in contanti per azione | $0.275, invariati rispetto al secondo trimestre. |
La crescita delle commissioni attutisce il calo dei proventi da interessi
Il margine di interesse netto è stato pari a $308.9 milioni, in calo di $6.2 milioni rispetto al secondo trimestre. Il rendimento netto delle attività fruttifere è diminuito di sei punti base, al 3.71%.
L’amministratore delegato John Kemper ha dichiarato che il margine di interesse netto sottostante è aumentato escludendo i proventi da inflazione relativi ai titoli del Tesoro protetti dall’inflazione, contabilizzati nel trimestre precedente. La distinzione è importante perché il calo riportato non descrive appieno il confronto del margine sottostante.
I proventi non da interessi sono aumentati sequenzialmente di $1.6 milioni, raggiungendo $185.5 milioni e rappresentando il 37.5% dei ricavi totali. Rispetto a un anno prima, le commissioni fiduciarie sono cresciute del 25.7% e le commissioni sulle carte bancarie dell’8.0%. La crescita delle commissioni ha fornito un sostegno parziale, ma non sufficiente a compensare la riduzione trimestrale dei proventi da interessi.
I prestiti aumentano mentre i depositi diminuiscono
I prestiti medi sono aumentati di $172.3 milioni, pari allo 0.8%, rispetto al secondo trimestre, raggiungendo $20.7 miliardi. I depositi medi hanno seguito la direzione opposta, diminuendo di $361.6 milioni, pari all’1.3%, a $27.2 miliardi.
Il rapporto annualizzato tra cancellazioni nette su crediti e prestiti medi è salito leggermente allo 0.20%, dallo 0.19%. L’accantonamento per perdite su crediti relative ai prestiti ha raggiunto $197.8 milioni, pari allo 0.93% dei prestiti totali al 30 settembre.
Nel trimestre Commerce ha inoltre riacquistato circa 1.9 milioni di azioni ordinarie a un prezzo medio di $58.84. Kemper ha descritto la gestione del capitale come un equilibrio tra i rendimenti per gli azionisti e il sostegno alla crescita dello stato patrimoniale.
Conclusione
Il terzo trimestre di Commerce ha combinato una crescita degli utili su base annua con un rallentamento rispetto al trimestre precedente. I prossimi risultati trimestrali offriranno un nuovo termine di confronto per valutare se la crescita delle commissioni e dei prestiti possa compensare la pressione sui proventi da interessi dichiarati e sui depositi.
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