La redditività di Fifth Third è migliorata nel terzo trimestre del 2026, grazie ai risparmi derivanti dall’integrazione di Comerica e all’aumento dei ricavi. Il 19 ottobre la banca ha riportato un utile diluito per azione di $0.90, in aumento rispetto a $0.83 nel secondo trimestre, mentre l’utile rettificato ha raggiunto $1.13 per azione e il rendimento rettificato del patrimonio netto tangibile attribuibile agli azionisti ordinari è salito al 20.6%.
Punti chiave
- I ricavi netti rettificati prima degli accantonamenti per perdite su crediti sono aumentati dell’8% su base sequenziale, a circa $1.5 miliardi, grazie all’aumento dei ricavi e alla riduzione delle spese.
- I depositi core medi sono cresciuti del 3%, anche se il trasferimento dei saldi sweep di Comerica ha contribuito all’aumento.
- La dirigenza ha previsto un ulteriore miglioramento operativo nel quarto trimestre e riacquisti di azioni per $200 milioni–$300 milioni.
Indice
- Gli utili di Fifth Third migliorano grazie alla riduzione dei costi dovuta all’integrazione
- La crescita dei depositi rafforza la provvista, ma comporta dei costi
- Le perdite su crediti restano vicine a quelle del trimestre precedente
- Le prospettive per il quarto trimestre dipendono dai risparmi ancora da realizzare
- Conclusione
Gli utili di Fifth Third migliorano grazie alla riduzione dei costi dovuta all’integrazione
L’utile netto disponibile per gli azionisti ordinari ha raggiunto $828 milioni, rispetto a $763 milioni nel secondo trimestre e $608 milioni un anno prima. L’utile diluito per azione è tuttavia rimasto inferiore agli $0.91 dell’anno precedente.
Il comunicato sugli utili del terzo trimestre 2026 della banca ha indicato rettifiche pari a $0.23 per azione, tra cui oneri legati alla fusione, controversie sui pagamenti interbancari e svalutazioni di attività correlate alla tecnologia. L’EPS rettificato risultante, pari a $1.13, è una misura non-GAAP, distinta dall’utile dichiarato.
I ricavi rettificati sono aumentati del 2% su base sequenziale, mentre le spese, esclusi alcuni elementi e i compensi differiti non qualificati, sono diminuite del 2%, a $1.82 miliardi. La riduzione è stata favorita dai minori costi per retribuzioni e benefit. Gli oneri legati alla fusione contabilizzati tra le spese non per interessi sono ammontati a $215 milioni nel trimestre.
Questa combinazione ha portato a un aumento dell’8% dei ricavi netti rettificati prima degli accantonamenti per perdite su crediti, una misura che sottrae i costi ai ricavi prima degli accantonamenti per perdite su crediti. Il rapporto di efficienza rettificato è migliorato al 54.6% dal 57.1%; un rapporto più basso indica minori spese per ogni dollaro di ricavi.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Ricavi da gestione patrimoniale e dei patrimoni | $259 milioni; in aumento dell’1% rispetto al secondo trimestre 2026. |
| Ricavi dai pagamenti commerciali | $256 milioni; in aumento dell’1% su base sequenziale. |
| Commissioni sui mercati dei capitali | $147 milioni; in calo del 5% su base sequenziale. |
| Ricavi netti da attività ipotecaria | $47 milioni; in aumento rispetto ai $39 milioni del secondo trimestre. |
| Coefficiente patrimoniale Common Equity Tier 1 | 10.02%, rispetto al 9.93% del secondo trimestre. |
La crescita dei depositi rafforza la provvista, ma comporta dei costi
I depositi core medi sono aumentati del 3% su base sequenziale, raggiungendo circa $236 miliardi, superando la crescita dell’1% dei prestiti medi in portafoglio, arrivati a $179 miliardi. Il rapporto tra prestiti e depositi core a fine periodo è sceso al 76% dal 77% e il finanziamento wholesale medio è diminuito del 10%, a $23 miliardi.
Non tutta la crescita dei depositi corrispondeva a nuovi saldi della clientela. L’amministratore delegato Timothy Spence ha affermato che circa il 45% dell’aumento dei depositi del trimestre è derivato dal trasferimento in bilancio dei saldi sweep di investimento di Comerica, precedentemente fuori bilancio. Dopo la conversione, una parte potrebbe tornare ad altri prodotti di liquidità.
Il margine di interesse, calcolato su base equivalente imponibile, è aumentato di $56 milioni, a $2.28 miliardi, grazie ai tassi di mercato più elevati, alla revisione dei rendimenti delle attività a tasso fisso e alla crescita dei prestiti. Tuttavia, il margine di interesse si è ridotto di due punti base, al 3.34%, poiché i saldi di cassa legati alla conversione hanno inciso sul rapporto. Il costo totale dei depositi è salito all’1.64%.
La distinzione è importante: una base più ampia di attività fruttifere e la revisione dei rendimenti delle attività hanno incrementato i proventi da interessi, nonostante la contrazione del margine. La banca ha inoltre dichiarato che i maggiori costi dei depositi hanno in parte compensato questi benefici.
Le perdite su crediti restano vicine a quelle del trimestre precedente
Le cancellazioni nette sono state pari a $139 milioni, ovvero 31 punti base dei prestiti medi, rispetto a $135 milioni e 30 punti base nel secondo trimestre. L’accantonamento per perdite su crediti è sceso a $122 milioni da $129 milioni.
Gli indicatori di credito hanno mostrato andamenti contrastanti, senza un miglioramento generalizzato. Il rapporto tra attività deteriorate e totale delle attività è salito allo 0.64% dallo 0.60%, mentre sono diminuiti i prestiti scaduti da 30 a 89 giorni. Per il quarto trimestre la dirigenza ha previsto cancellazioni nette nella stessa fascia di 30–35 punti base indicata per il terzo trimestre.
Le prospettive per il quarto trimestre dipendono dai risparmi ancora da realizzare
Fifth Third ha completato la conversione dei sistemi di Comerica, mantenendo un’elevata fidelizzazione della clientela e dei dipendenti, ha dichiarato la dirigenza. La banca prevedeva di realizzare nel quarto trimestre le sinergie di costo ancora rimanenti e ha indicato un aumento sequenziale del 9%–10% dei ricavi netti rettificati prima degli accantonamenti per perdite su crediti.
Il direttore finanziario Bryan Preston ha dichiarato che nel quarto trimestre i riacquisti di azioni avrebbero dovuto ammontare a $200 milioni–$300 milioni, a seconda della crescita organica dei prestiti. Si tratta di una distribuzione di capitale pianificata, non di un riacquisto già completato. Il dividendo trimestrale sulle azioni ordinarie è stato aumentato del 5%, a $0.42 per azione.
Conclusione
I risultati del quarto trimestre metteranno alla prova le previsioni della dirigenza su ulteriori risparmi di spesa e sulla crescita dell’utile rettificato prima degli accantonamenti per perdite su crediti. Anche la remunerazione dei depositi e la permanenza dei saldi sweep trasferiti contribuiranno a determinare in che misura i miglioramenti della provvista registrati nel terzo trimestre si protrarranno.
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